Il 2021 è stato un anno straordinario per gli imprenditori pionieri della crescita della finanza decentralizzata (DeFi). Mentre le banche tradizionali hanno mostrato lo stesso tipo di sospetto che rivolgono alle criptovalute, le piattaforme basate sulla DeFi amano
Maker, composto e Aave sono cresciuti rapidamente con l’aumento degli investitori.
La DeFi viene spesso citata come mezzo per estendere l’inclusione finanziaria ai clienti con poche risorse bancarie o con difficoltà bancarie. Ma un anno di innovazione dilagante in termini di prodotti, protocolli e piattaforme solleva la questione se alcuni segmenti di clienti tradizionali potrebbero presto beneficiare della continua maturità e della maggiore liquidità nell’ecosistema DeFi.
Un esempio calzante sono le PMI,
che sono usciti malconci e ammaccati dall’attuale pandemia. Con molte aziende incapaci di accedere alle forme di finanziamento tradizionali (anche quelle apparentemente
mirati nella loro direzione), è possibile che il mercato DeFi in rapida crescita possa sbloccare nuove opportunità di prestito e finanziamento per le imprese più piccole? Allo stesso tempo, ci sono altri componenti fondamentali del dirompente modello DeFi che potrebbero rivelarsi vantaggiosi per le PMI in difficoltà?
Sebbene esistano chiaramente alcune opzioni interessanti a disposizione delle PMI nell’universo DeFi, esistono anche alcuni rischi potenziali. Di seguito, a mio avviso, sono riportati i principali pro e contro di intraprendere questa strada.
PER
Ostacoli ridotti alla velocità e all’efficienza: Le PMI possono beneficiare degli attributi chiave che hanno guidato l’ipercrescita della DeFi nell’ultimo anno. Sfruttare le capacità della blockchain significa costi ridotti e maggiore velocità/efficienza. Per le aziende che operano su più di un territorio, le commissioni transfrontaliere più basse rappresentano un vantaggio particolare della DeFi. Questa è stata chiaramente una considerazione per i paesi ASEAN
Navetta Uno, che prevede la possibilità di ridurre i costi di transazione dell'80%.
Ampia liquidità per sostenere il finanziamento delle PMI: Il TVL (Total Value Locked) nel settore DeFi è passato da 3 miliardi di dollari a metà del 2020 a
$179 miliardi al momento in cui scrivo. Questa figura
confirms traders’ hopes for a prolonged rally e suggerisce che un numero crescente di investitori si sta orientando verso i vantaggi competitivi offerti dalla DeFi. La rapida crescita del TVL nell’ecosistema DeFi significa che ci sono soldi per sostenere la fornitura di prestiti ingenti alle PMI.
L’innovazione open source guida nuove offerte: Nel gergo di Internet, la DeFi è molto componibile, il che significa essenzialmente che gli sviluppatori possono facilmente creare livelli aggiuntivi sui protocolli esistenti. Il vantaggio per le PMI è che vengono sviluppate continuamente nuove applicazioni e piattaforme in grado di fornire loro soluzioni su misura. I seguenti protocolli sono solo due esempi di come la DeFi sta aiutando ad affrontare le sfide delle PMI:
Finanza Cardellino sta cercando di trasformare l’accesso al capitale
offrire prestiti senza garanzie. Compound consente agli utenti di guadagnare interessi sui loro depositi di criptovaluta e ha
nessuna commissione di prestito e una soglia di liquidazione bassa.
Capacità dei finanziatori di ripartire il rischio: A differenza delle singole banche, che si assumono tutto il rischio di concedere prestiti a una PMI, la DeFi consente agli aspiranti finanziatori di condividere il rischio con altri attori dell’ecosistema. Questo modello di rischio distribuito rende probabilmente meno poco attraenti i prestiti alle PMI, rendendo allo stesso tempo più facile per le PMI raggiungere i loro obiettivi di finanziamento.
CONTRO
Problemi attuali legati alla sicurezza informatica: Depending on your perspective, it is possible to claim enhanced security as a DeFi-related advantage. Traditional banks fail, they lose client money and their systems are targets for identity fraud. Identity fraud can’t happen in De-Fi, because there is no identity. That said, the rapid growth of DeFi has left it open to serious cyber security issues including the recent $611 million hack of cross chain protocol
Rete Poli.
Un esperto di sicurezza prevede una crescita continua degli hack DeFi nel prossimo periodo, con il mercato che non si stabilizzerà per 2-5 anni.
Rischio intrinseco nel lavorare con le PMI: The availability of new financing options via DeFi doesn’t change the fact SMEs are often risky partners. Even in this emerging market, there will be question marks over businesses that can’t raise finance through traditional channels. Even if they do get the greenlight, it’s important to keep in mind that DeFi loans are currently heavily over-collateralised – meaning borrowers have to post a lot more money to secure the loan than in Fiat currency.
Regolazione, scambio, interoperabilità: Un altro grosso problema per le PMI che guardano alla DeFi per le loro esigenze bancarie è la mancanza di integrazione con le strutture e i sistemi di supporto esistenti. Essendo una rete globale che trascende i confini, quale regime normativo interverrà e supporterà le PMI vittime di frodi nell’universo DeFi? E che dire dell’interazione con le valute tradizionali? Sebbene ci siano alcuni passi avanti verso l’integrazione, rimane difficile spostare il denaro avanti e indietro tra la valuta digitale e quella fiat. Esistono anche problemi relativi all’interoperabilità tra diversi protocolli DeFi. Fino a quando questo problema non verrà risolto, la scalabilità rimarrà un problema.
Conclusione
On balance, DeFi-powered banking for SMEs remains an interesting thesis rather than a proven proposition in Q4 2021. But the speed it is growing and innovating could alter that perspective quite rapidly. It’s worth noting that this sector is likely to see the most short-term growth in regions where SMEs are underbanked or where the overall financial system is weak or corrupt. Expect some of the key DeFi banking breakthroughs to come out of Asia-Pacific, India and Africa.
