Paytm הוא עסק הפינטק האייקוני של הודו, שהוקם על ידי Vijay Shekhar Sharma בשנת 2010 כדי "שלם דרך נייד". העסק השיג מספר אבני דרך, אך הפך לשם דבר בשנת 2016, כאשר ראש הממשלה נרנדרה מודי השיק תוכנית דה-מוניטיזציה, משיכת שטרות של 500 ו-1000 רופי מהמחזור.
עד אז, Paytm הפכה לפינטק הראשון בהודו עם מיליוני משתמשים, מחדשת, זכתה בנאמנות לקוחות והפכה את נתוני הלקוחות לסוג חדש של יתרון תחרותי.
כעת, האימפריה של שארמה, שכבר מתפוררת, עומדת בפני אירוע הכחדה: הבנק המרכזי של הודו הורה לבנק מסונף שבבעלות רוב שארמה לעצור עסקים חדשים, והוא עשוי לבטל את הרישיון - מעשה שפוגע בליבה של Paytm עצמה.
One97
Paytm היא אחת מכמה חברות טכנולוגיה תחת המטרייה של One97 Communications, חברת גג טכנולוגית בבעלות שארמה, ובעבר מגובה בשמות גדולים כמו סופטבנק. One97 מחזיקה גם בחברות האחרות הקשורות ל-Paytm, כולל Paytm Payments Bank.
One97 נרשמה הן בבורסה הלאומית והן בבורסה של בומביי בשנת 2021 וגייסה 2.2 מיליארד דולר - ההנפקה הגדולה ביותר בהיסטוריה ההודית. היא גם השנויה ביותר במחלוקת: לאחר פופ ראשוני, מחיר המניה נטה כלפי מטה, מה שעורר טינה בקרב בעלי המניות ההודים: מחיר המניה עלה לראשונה על 1,560 רופי למניה, אך היום נחלש ב-496 רופי למניה.
לעסק היו עליות ומורדות, יחד עם הונו של מייסד הכספית שלו. אבל הופעת ממשק התשלומים המאוחדים של הודו ועלייתם של מתחרים עם כיסים עמוקים מאיימים על המודל של Paytm.
כעת שארמה מתמודדת עם משבר שאפילו יזם מוכשר וכריזמטי כמוהו לא יכול לצאת ממנו. הבנק המרכזי של הודו תקף את הסניף של Paytm, Paytm Payments Bank, ואסר עליו לקבל הפקדות חדשות לאחר ה-29 בפברואר.
למרות שזו לא מכת מוות - עדיין - זה מעמיד את האימפריה העסקית של שארמה בסכנה. זה גם מעלה שאלות לגבי הסיכויים של תעשיית הפינטק בהודו באופן רחב יותר.
Paytm רכשה רישיון להפעיל בנק תשלומים, אותו השיקה בשנת 2017. בהודו, בנק תשלומים יכול לקבל פיקדונות אך אינו יכול לבצע הלוואות, כולל באמצעות כרטיסי אשראי. הרעיון היה להפוך למוסד הפיקדון עבור הלקוחות שהבנקים הפתוחים יתעלמו ממנו, ולשלב שירותים דיגיטליים אחרים, כמו רכישת זהב או הצעת חשבונות בריבית, בכסף נייד.
RBI מתערב
מאז, בנק Paytm Payments, שנמצא בבעלות של 51% על ידי One97, ספג מדי פעם אש מ-RBI על הפרות ציות שונות. אבל כך גם בנקים ופינטק אחרים. הסנקציות הללו הסלימו מאז 2022, אך הצעדים החדשים, שהוכרזו ב-31 בינואר, מחמירים בהרבה. ראשית, RBI לא נתן ל-Paytm Payments Bank לוח זמנים לפתרון בעיותיו.
באופן דרמטי יותר, RBI לא פירט את ההפרות. הוא ציטט "אי ציות מתמשך" וחששות פיקוחיים.
מקורות מספרים DigFin גורמים אחרים עשויים להיות מעורבים, לרבות הפרות על הצטרפות לקוחות, הפרת חוקי ריבונות נתונים והפסקות מתמשכות באבטחת סייבר - במיוחד, לבנק התשלומים חסר קצין מידע ואבטחה ראשי (CISO).
"Paytm היה מרושל," אמר אדם אחד. "מדוע הדירקטוריון לא לקח את זה בחשבון?"
נתוני התעשייה מספרים DigFin שאם ה-RBI כל כך מודאג עד כדי להפסיק את העסק, כנראה שהוא עושה זאת מסיבה טובה, שכן הרגולטור זוכה להערכה רבה. אבל שיקול הדעת החשוף שלו וחומרת הפעולה שלו גורמים לתעשייה לתהות מה זה מבשר.
כמה כלי תקשורת מקומיים העלו השערות כי RBI עשויה להיות מוטרדת גם מהנתח המתמשך בבנק התשלומים על ידי Antfin, חברה בת מבוססת הולנד של Ant Financial. בשלב מסוים לאנט היה 24.9 אחוזים ב-One97, מה שהעלה את האקלס של ניו דלהי, שאסרה על אפליקציות רבות בהפעלה סינית.
בשנה שעברה מכרה Ant את חלקה ל-13% בלבד, ומקורות בהודו אומרים ל-DigFin שזה כבר לא נושא שנוי במחלוקת. עם זאת, ייתכן שהמבנה התאגידי המורכב בקרב גופי One97, בתוספת הנוכחות הזרה הגדולה, תרמו לחוסר האמון של RBI.
הדאגות של שארמה היו כנראה מנקודת מבט אחרת: מאז ההנפקה, התומכים החשובים ביותר שלו הפחיתו את המניות שלהם או עזבו, כולל סופטבנק וברקשייר האת'וויי.
איפה זה משאיר את Paytm?
העסק מופרע
בכך שהורה לבנק התשלומים להפסיק לקחת כספי לקוחות חדשים, RBI הטילה גם סנקציות אחרות. משתמשים לא יכולים להעלות חשבונות, או להקל על עסקאות אשראי או העברות כספים - באופן מכריע, כולל באמצעות UPI. הפעילויות היחידות המותרות הן לשלם ריבית, לכבד החזר כספי ולהציע החזרים. (אפליקציית התשלום מופעלת על ידי Paytm עצמה, לא בנק התשלומים.)
"הרבה אנשים מאשימים את ויג'אי", אומר בכיר בפינטק שעבד אצלו. "אבל Paytm היא חלוצת הפינטק של הודו. לכל שחקן יש הפרות ציות שלו. כשכולם קצת מלוכלכים, הפעולה של ה-RBI נראית קשה מאוד".
המקרה הגרוע ביותר עבור שארמה הוא אם RBI תבטל את רישיון בנק התשלומים. אבל זה לא ימנע ממנו לשתף פעולה עם בנקים אחרים כדי לספק רבים מהשירותים הללו, כגון עסקאות UPI, חשבונות נאמנות או תשלומי חשבונות quotidian עבור שירותים או אגרה. ואכן, ל- Paytm יש מספר שותפויות בנקאיות.
יתרה מכך, ייתכן שבסיס המשתמשים של Paytm לא יושפע ישירות, מכיוון שהם יכולים להטעין ארנק של Paytm בבנקים אחרים. עם זאת, יהיו בעיות עם בסיס הסוחרים הגדול שלו.
מנהל פינטק אחד אומר, "Paytm הוא כמו סופר-אפליקציה חלולה. רישיון הבנק עשה את זה יציב, ועכשיו זה אבד. אבל שארמה יכול ללכת לקנות בנק - יש לו את הכסף".
יש קמט בתמונה האופטימית הזו: כפי שציין עיתונאי מקומי אחד, לא ברור אם ל-Paytm יש רישיון אגרגטור תשלומים.
זה מהלך שה-RBI אולי יצטרך לאשר אם One97 תרכוש בנק במצוקה שזקוק להצלה - שיש לא מעט ממנו בהודו. ייתכן שה-RBI יכול לחסום אותו מתוך חוסר אמון או חוסר אמון, אבל זה המקום שבו המוניטין המצופה זהב שלו מרמז אחרת.
ירידה
האתגר לטווח ארוך יותר הוא לשמור על Paytm רלוונטי. UPI היא זרוע התשלומים הדיגיטלית של "The India Stack", שנבנתה ומנוהלת על ידי הסוכנות הממשלתית, National Payments Corporation of India.
NPCI הושק על ידי הקונגרס תחת ראש הממשלה מנמוהאן סינג, כך שזה לא כלי רכב של ראש הממשלה הנוכחי. אבל מודי הציג באגרסיביות את NPCI ואת ה-India Stack כתשתית קריטית לדיגיטליזציה של שוק מתפתח גדול. UPI מבחינות רבות היא הישג עצום, אבל היא גם ערערה עסקים רבים.
לחיות ליד הערימה, למות ליד המחסנית: Paytm הייתה המרוויחה הגדולה מהדמוניזציה של מודי, ועזרה להודים להפוך לדיגיטל. אבל UPI נכנסה מאז לבסיס הצרכנים והסוחרים שלה. UPI הוא חינמי, כך שהוא הפך להיות התשתית העיקרית עבור הודים לבצע תשלומים, בין עמית לעמית או עם סוחר.
לא הכל עובר דרך UPI. UPI מיועד לעסקאות בעלות ערך נמוך יותר, אם כי NPCI מעלה מדי פעם את התקרה. עם זאת, אנשים אמידים נוטים יותר להשתמש בכרטיס אשראי מאשר בארנק אלקטרוני.
ומכיוון ש-UPI הוא חינמי, מפעילי ארנקים המאפשרים עסקאות UPI (המכונה 'אמצעי תשלום מראש') לא יכולים לגבות עמלה, למרות שהעסק עולה להם כסף לתפעול. החל מהשנה, PPIs יהיו רשאים לגבות עד 1.1 אחוז עמלות חילופיות מסוחרים המקבלים תשלום באמצעות UPI, אבל זה רק מדגיש את המידה שבה התשלומים הדיגיטליים הפכו למשחק נפח גדול.
זה לא משחק ש-Paytm מנצחת.
כיום, שלושה PPI שולטים בתשלומי UPI: PhonePe (46 אחוז מהשוק), Google Pay (36 אחוז) ו-Paytm (13 אחוז). Paytm לא רק הושחת, אלא היא גם מאבדת קרקע מול שני מתחרים נוספים שמחפשים לפרוץ לזירה הזו: Amazon Pay ו-WhatsApp Pay.
PhonePe נמצאת בבעלות Walmart ואמזון Pay היא הבעלים של Flipkart, ענקית המסחר האלקטרוני של הודו. זו הסיבה ש-PhonePe שולט בתשלומי UPI ומדוע אמזון פיי צפוי לקחת נתח שוק. ל-Paytm יש זרוע מסחר אלקטרוני משלה אבל Walmart ו-Flipkart גדולות בהרבה.
למעשה, התחרות הזו כל כך עזה שאפילו על עמלות חילופיות, Paytm נאלצה להפחית את מה שהיא גובה מהסוחרים ל-0.64%, לפי Anurag Singh מקרן הגידור Ansid Capital.
במשחק הרחב יותר של תשלומים דיגיטליים (לא רק דרך UPI), Paytm גם דוחה יריבות כמו ענקית הטלקום Jio (שגם היא מחזיקה ברישיון בנקאי תשלומים) וההצעות המקוונות של הבנקים המסחריים.
וליפול?
הסנקציות של RBI על Paytm Payments Bank הולכות להחמיר את מצבה של Paytm. מדוע שלקוחות יקחו את הסיכון להכניס את כספם לארנק Paytm אם הם תופסים זאת כמסוכן?
אובדן נתח השוק של Paytm בא לידי ביטוי במאגר המשתמשים שלה. לחברה טוענים שיש לה 300 מיליון משתמשים. זה מספר עצום בהשוואה לבסיס הלקוחות של הבנק: HDFC, למשל, הבנק המסחרי הגדול ביותר בהודו, משרת כ-120 מיליון אנשים.
אבל המספר הפעיל של משתמשי Paytm נכון לסוף 2023 הוא רק 50 מיליון. כעת ניתן לצפות שהמספר הזה יירד, לא יעלה.
נראה ש-Paytm הסתמכה גם על בנק התשלומים שלה עבור עסקאות עם צדדים קשורים. סינג מציין כי 70 אחוז מהעסקאות בבנק Paytm Payments מגיעות מ-Paytm עצמה, ולא מלקוחות הבנק. זה מהווה 43 אחוז מההכנסות של Paytm Payments Bank של 250 מיליון דולר.
אם הבנק יאבד את הרישיון שלו, Paytm עדיין יכולה לבצע עסקאות דרך בנקים של צד שלישי, אבל אז היא תשלם עמלות עסקה למישהו אחר, לא לישות שבשליטת שארמה.
מערכת היחסים הזו אפשרה לבנק התשלומים לדווח תמיד על רווח, אבל זה עשוי להיות גורם נוסף למורת רוחה של RBI מהקבוצה. כדוגמה לקווים מטושטשים, גם בנק התשלומים וגם Paytm מפעילים אפליקציות משלהם. אבל שניהם ממותגים 'Paytm', כך שלא ברור אם המשתמשים יודעים את ההבדל. גישה פרשנית זו לממשל הולכת כעת לרדוף את שארמה מכיוון שסביר להניח שמשתמשי אפליקציית Paytm רגילים יברחו כעת.
משמעויות
יריבים גדולים יקחו בשמחה משתמשי Paytm, אבל עבור רבים בתעשיית הפינטק, הפיצוץ נגד Paytm מטריד.
איש הון סיכון אחד אמר ל-DigFin שהוא חושב שהסנקציות הן ספציפיות ל-Paytm ולא ישפיעו על תעשיית הפינטק הרחבה יותר. ההנפקה של One97 הגיעה בשיא ההייפ העולמי והערכות שווי מטורפות, ובעלי המניות כבר כעסו לפני שפעולות RBI הפילו את מחיר המניה ב-20% נוספים. אבל לא מדובר בפינטק כשלעצמו.
אבל מייסדי פינטק שלחו למודי מכתב וביקשו ממנו לרסן את RBI. חומרת העונש, במיוחד הציפייה ש-RBI ישלול את רישיון בנק Paytm Payments, יוצאת מגדרה עם נכונותו לפתור בעיות עם בנקים בעייתיים.
בגלל הטעויות של Paytm, שארמה מילאה תפקיד חלוצי בהבאת כסף דיגיטלי להודו. הוא דמות מתנשאת בפינטק. לתקוף אותו מרגיש כמו התקפה על מגזר החדשנות: מכיוון ש-RBI לא פירטה את הסיבות שלו, מייסדי הפינטק מאמינים שפעולותיה דומות להבעת חוסר אמון בפינטק.
למרות שזה אולי נשמע מטורף, לאור הגאווה של הממשלה בתשתית הדיגיטלית שלה, חשוב לציין ש-UPI ושאר ה-India Stack הם פרויקטים ממשלתיים שסחטו את המגזר הפרטי. יזמים עשויים להרגיש מוצדקים להיזכר במה שקרה לקבוצת הנמלים הסינית ולתהות אם משהו דומה קורה בהודו. האירוניה היא ש-Paytm הייתה הנהנה מפרויקט ממשלתי רב-יד נוסף - קמפיין הדמוניזציה של מודי.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://www.digfingroup.com/paytm-rbi/
- :יש ל
- :הוא
- :לֹא
- :איפה
- $ למעלה
- 1
- 120
- 13
- 2%
- 20
- 2010
- 2016
- 2017
- 2021
- 2022
- 2023
- 24
- 29
- 300
- 31
- 36
- 46
- 50
- 51
- 70
- 9
- a
- אודות
- לְקַבֵּל
- קבלה
- פי
- חֶשְׁבּוֹן
- חשבונות
- הושג
- הישג
- לרכוש
- נרכש
- לפעול
- פעולה
- פעולות
- פעיל
- פעילויות
- יתרון
- הִתגַלוּת
- מושפע
- שותפים
- כלולה
- לאחר
- סוכנות
- בתוקפנות
- מותר
- לאורך
- כְּבָר
- גם
- למרות
- תמיד
- אמזון בעברית
- בין
- an
- ו
- הודיע
- אחר
- נמלה
- נמלים פיננסיות
- קבוצת נמלים
- האפליקציה
- גישה
- לאשר
- אפליקציות
- ARE
- זירה
- זרוע
- AS
- לשאול
- At
- לתקוף
- תוקפים
- מגובה
- תומכים
- בנק
- בנק הודו
- בנקאות
- בנקים
- אסר
- בסיס
- BE
- הפך
- כי
- להיות
- היה
- לפני
- תאמינו
- מוּטָב
- ברקשייר
- רקשייר האת'ווי
- גָדוֹל
- גדול
- הגדול ביותר
- הצעת חוק
- B
- מאשים
- לחסום
- לפוצץ
- לוּחַ
- שניהם
- ממותגים
- פרות
- לשבור
- להביא
- מביאים
- רחב
- בְּהַרְחָבָה
- נבנה
- עסקים
- עסקים
- אבל
- לִקְנוֹת
- by
- הגיע
- מבצע
- CAN
- לא יכול
- הון
- כרטיס
- כרטיסים
- מקרה
- תִקרָה
- לאתגר
- תשלום
- חיובים
- כריזמטי
- רֹאשׁ
- צ'ינאס
- מחזור
- CISO
- מצוטט
- טענות
- ברור
- איך
- מסחרי
- תקשורת
- חברות
- חברה
- לעומת
- תחרות
- תחרותי
- מתחרים
- מורכב
- הענות
- מודאג
- דאגות
- הקונגרס
- צרכן
- תרם
- נשלט
- שנוי במחלוקת
- ליבה
- משותף
- תַאֲגִיד
- עלויות
- יכול
- סדק
- סדוק
- משוגע
- אשראי
- כרטיס אשראי
- כרטיסי אשראי
- משבר
- קריטי
- תשתית קריטית
- באופן מכריע
- נוֹכְחִי
- לקוח
- נתוני לקוחות
- נאמנות לקוחות
- לקוחות
- אבטחת סייבר
- נתונים
- מוות
- לראשונה
- דלהי
- לְהַפְקִיד
- פיקדונות
- מעוצב
- למות
- הבדל
- אחר
- DigFin
- דיגיטלי
- כסף דיגיטלי
- תשלומים דיגיטליים
- שירותים דיגיטליים
- ישירות
- מצוקה
- do
- עושה
- לשלוט
- שולט
- מטה
- ירידות
- באופן דרמטי
- דיבוב
- מסחר אלקטרוני
- ארנק אלקטרוני
- או
- אחר
- מתעורר
- בשווקים המתעוררים
- אימפריה
- מופעל
- סוף
- ישויות
- ישות
- יזם
- יזמים
- נאמנות
- במיוחד
- אֲפִילוּ
- אירוע
- כל
- כולם
- הכל
- דוגמה
- חליפין
- מנהלים
- תוחלת
- צפוי
- מביע
- מידה
- הכחדה
- פנים
- לְהַקֵל
- הקלה
- עובדה
- גורם
- גורמים
- ליפול
- רחוק
- תקלות
- פבואר
- תשלום
- להרגיש
- מרגיש
- אגרות
- מעטים
- עז
- תרשים
- דמויות
- כספי
- fintech
- פינצ'ים
- אש
- ראשון
- FLIPKART
- בעד
- מאולץ
- זר
- עתידים
- נוסד
- מייסד
- המייסדים
- חופשי
- החל מ-
- קרן
- מִשְׂחָק
- ענק
- נתן
- Go
- Goes
- הולך
- זהב
- טוב
- Google Pay
- קבל
- ממשל
- ממשלה
- פרויקטים ממשלתיים
- קרקע
- קְבוּצָה
- היה
- קרה
- מתרחש
- יש
- he
- גָדֵר חַיָה
- קרן גידור
- הוחזק
- עזר
- גָבוֹהַ
- לו
- שֶׁלוֹ
- היסטוריה
- ביתי
- כבוד
- בית
- אולם
- HTTPS
- עצום
- התלהבות
- איקונים
- רעיון
- if
- להתעלם
- פְּגִיעָה
- חשוב
- מוּטָל
- in
- כולל
- מדהים
- אכן
- הודו
- הוֹדִי
- תעשייה
- מידע
- תשתית
- בתחילה
- חדשנות
- חדשנות
- מוסד
- לשלב
- עמלה צולבת
- אינטרס
- מִמְשָׁק
- אל תוך
- מעורב
- הנפקה
- אירוניה
- סוגיה
- בעיות
- IT
- שֶׁלָה
- עצמו
- יָנוּאָר
- Jio
- עיתונאי
- רק
- מוּצדָק
- שמירה
- סוג
- לדעת
- חסר
- גָדוֹל
- הגדול ביותר
- הושק
- חוקים
- יציאה
- מכתב
- רישיון
- כמו
- סביר
- קווים
- ברשימה
- קְצָת
- הלוואות
- מקומי
- עוד
- הסתכלות
- מאבד
- לאבד
- את
- אבוד
- נאמנות
- עשוי
- לעשות
- רב
- שוק
- נתח שוק
- מאי..
- אמצעים
- מדיה
- סוחר
- סוחרים
- יכול
- אבני דרך
- מִילִיוֹן
- מיליונים
- השר
- חוסר אמון
- סלולרי
- כסף נייד
- מודל
- כסף
- יותר
- רוב
- המהלך
- מספר
- שם
- שמות
- נרינדרה מודי
- לאומי
- תאגיד התשלומים הלאומי של הודו
- צרכי
- חדש
- לא
- בייחוד
- הערות
- הערות
- עַכשָׁיו
- NPCI
- מספר
- מִקרִי
- לעתים
- of
- כבוי
- הַצָעָה
- הצעה
- הצעות
- קָצִין
- on
- Onboarding
- ONE
- מתמשך
- באינטרנט
- רק
- להפעיל
- מופעל
- מפעילי
- אופטימי
- or
- אחר
- אַחֶרֶת
- הַחוּצָה
- שֶׁלוֹ
- בבעלות
- בעלים של
- שותפות
- שותפויות
- תשלום
- משלם
- תשלום
- תשלומים
- Paytm
- שִׂיא
- עניין על עניין
- אֲנָשִׁים
- עבור
- אָחוּז
- אדם
- פרספקטיבה
- תמונה
- חלוץ
- חלוצי
- התנדנד
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- שיחק
- שחקן
- ועוד
- נקודה
- פופ
- עמדה
- אפשרי
- נוכחות
- קוֹדֶם
- מחיר
- גאה
- יְסוֹדִי
- ראשוני
- ראש ממשלה
- פְּרָטִי
- המגזר הפרטי
- כנראה
- בעיות
- להרוויח
- פּרוֹיֶקט
- פרויקטים
- לקוחות פוטנציאליים
- לספק
- רכישה
- מכניס
- מכניס
- שאלות
- דַי
- מורם
- מעלה
- RBI
- טעם
- סיבות
- להפחית
- משתקף
- החזרים
- רגיל
- וסת
- קָשׁוּר
- קשר
- רלוונטי
- זוכר
- לדווח
- מוניטין
- עתודה
- בנק מילואים
- הבנק המרכזי של הודו
- מכבד
- REST
- הכנסה
- לעלות
- הסיכון
- מְסוּכָּן
- יריבים
- תפקיד
- הפעלה
- אמר
- סנקציות
- אומר
- תכנית
- מגזר
- אבטחה
- נראה
- נשלח
- משמש
- שירותים
- כמה
- חוּמרָה
- שיתוף
- בעלי המניות
- שארמה
- צרוף
- דומה
- since
- So
- בנק רך
- נמכרים
- מישהו
- משהו
- קול
- מקורות
- ספציפי
- מפורט
- לירוק
- יציב
- לערום
- יתד
- הימור
- החל
- עוד
- מניות
- בּוּרסָה
- עצור
- מחמיר
- שביתות
- מִבְנֶה
- חברת בת
- כזה
- מציע
- סופר-אפליקציה
- לקחת
- משימות
- נטילת
- מוכשר
- טק
- טק
- טכנולוגיה
- הטלקום
- לספר
- מֵאֲשֶׁר
- זֶה
- השמיים
- בנק המילואים של הודו
- שֶׁלָהֶם
- אותם
- אז
- שם.
- אלה
- הֵם
- דבר
- חושב
- צד שלישי
- זֶה
- השנה
- אם כי?
- מאיים
- שְׁלוֹשָׁה
- דרך
- לוח זמנים
- ל
- היום
- אמר לי
- חלק עליון
- עסקה
- עסקה
- עמלות על העסקה
- עסקות
- העברות
- מטריד
- פנייה
- שתיים
- מטריה
- לא ברור
- תחת
- קו תחתון
- מאוחד
- UPI
- יו פי אס
- להשתמש
- משתמשים
- כלי עזר
- הערכות שווי
- שונים
- רכב
- מיזם
- הון סיכון
- מאוד
- באמצעות
- הפרות
- כֶּרֶך
- ארנק
- Walmart
- היה
- היו
- מה
- וואטסאפ
- מתי
- אם
- אשר
- מי
- למה
- יצטרך
- נכונות
- זכייה
- עם
- נסיגה
- תוהה
- תיק עבודות
- להתאמן
- עבד
- עולמי
- להחריף
- גרוע
- היה
- שנה
- עוד
- זפירנט