論説: アラブ首長国連邦における Web3 規制の展望

プラトン再発行

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中東を拠点とする暗号弁護士である Irina Heaver は、次のゲスト投稿を作成しました。

2022 年は、Web3 の創設者、暗号弁護士、金融規制当局にとって波乱に富んだ年でした。業界は、マドフを天使のように見せる複数の破産と詐欺の申し立てを目撃しました。最も知名度の高いインフルエンサーやスポーツスターの一部は、トークンの違法な宣伝のために規制当局によって追跡されました. オープンソフトウェアコードの開発者が投獄され、DAO が訴えられました。

私は 20 年間法律実務を行ってきましたが、私に言わせれば、これは XNUMX 年間で多すぎる規制措置でした。

しかし、いくつかのことは現在確かです。規制当局は、Web3 と暗号化プロジェクトの後に猛烈にやってくるでしょう。オフショアの管轄区域に隠れて喜んでそれらを避けていた時代は、完全に終わりました。

長期的な視野を持つ賢明な創業者は、ティア 1 ファンドから資金を調達し、ユーザーをオープンにオンボードするには、プロジェクトが現在可能な範囲で特定の規制要件を満たさなければならないことに気付きました。

そのため、世界中のいくつかの国が、消費者、創業者、投資家に望ましい確実性を提供するために、Web3 と暗号空間で規制の取り組みを主導するという野心を公然と宣言しています。

アラブ首長国連邦は確かに先を行っており、経済的および金融的なフリーゾーンの十分な選択肢を提供し、さまざまな形やサイズの「暗号ライセンス」で創設者を魅了しています.

UAEのWeb3およびCryptoの創設者と投資家に対する管轄権の選択を調べてみましょう.

アラブ首長国連邦の金融規制

金融規制当局は、UAE の金融サービス活動を規制しています。したがって、Web3 プロジェクトに、銀行、証券会社、カストディ、支払いサービス、または投資管理などの従来の金融活動が組み込まれているとします。その場合、UAE の金融規制当局の管轄下に置かれる可能性があります。

アラブ首長国連邦の法人管轄区域:

本土または陸上 – 7 つの首長国の XNUMX つである Le の経済局に登録されている企業。ドバイ経済局 (DED)、アブダビ経済開発局 (ADDED)。
経済的フリーゾーン – アラブ首長国連邦には 40 以上のフリーゾーンがあり、ドバイだけでも 30 以上あります。
DMCC は最も有名で、現在 500 を超える暗号および web3 企業をホストしている旗艦の暗号センターがあります。
金融フリーゾーン – アブダビグローバルマーケット (ADGM) とドバイ国際金融センター (DIFC) の XNUMX つの金融フリーゾーンがあります。
オフショア管轄 – XNUMX つの経済的フリーゾーンは、法人化のためのオフショア管轄権を提供します。ジェベルアリフリーゾーンと RAK インターナショナルコーポレートセンターです。

UAEにはXNUMXつの金融規制当局があります」本土' または 'オンショア'：

（a） UAE本土およびUAEフリーゾーン（金融フリーゾーンを除く：DIFCおよびADGM）における証券の発行を規制する首長国連邦証券商品庁（ESCA）。
（b） UAE 中央銀行は、UAE の銀行および保険部門の活動を監督および規制する機関です。

専門はXNUMXつ F普通の FREE Zもの独自の金融規制当局を持つアラブ首長国連邦:

(a) オンショア UAE から独立したドバイの金融フリーゾーンであるドバイ国際金融センター (DIFC) での金融活動を規制するドバイ金融サービス庁 (DFSA)。と

(b) 金融サービス規制当局 (FSRA) は、陸上 UAE から独立したアブダビの金融フリーゾーンであるアブダビグローバルマーケット (ADGM) における金融活動を規制しています。

本土の管轄区域と 40 つの金融フリーゾーンに加えて、UAE には XNUMX を超える経済フリーゾーンがあります。それぞれが、さまざまな事業活動のライセンスを取得する際に、さまざまな程度の自律性を持っています。

そして、まだ注意を払っている人々を混乱させるために、XNUMX つの経済的フリーゾーンは、家族信託および財団に適した法的構造を組み込むためのオフショア管轄区域を提供しています。

アラブ首長国連邦では、会社が設立されると、誤解を招く用語であり、その性質を反映するために英語で「Company Formation Document」と呼ばれる貿易ライセンスが発行されます。

略して「ライセンス」と呼ばれることもあり、金融規制当局による規制当局の承認および監督と混同されることがよくあります。「私の Web3 VC ファンドは空港フリーゾーンのライセンスを持っています」という初心者からよく耳にすることがあります。まず、空港フリーゾーンは金融規制機関ではなく、ベンチャーファンドのライセンスを発行することはできません。次に、投資活動に大まかに似た「ビジネス活動」を含む「会社設立文書」があります。

この点は、投資家が規制対象ではない事業体に投資していることを理解し、誤解されないようにすることが重要です。

暗号資産規制s アラブ首長国連邦

ESCA は、暗号資産活動規制に関する 23 年の決定第 2020 号を発行しました ( 暗号資産規制）は、アラブ首長国連邦における暗号資産の提供、発行、上場、取引および関連する金融活動を規制することを目的としています。

ESCA との最近の会話に続いて ESCA から通知されたように、暗号資産規制はまだ施行されていません。

バラ

9 年後の 2022 年 4 月 2022 日、仮想資産の規制に関する XNUMX 年ドバイ法第 XNUMX 号により、仮想資産規制当局 (VARA) と呼ばれる真新しいドバイ規制当局が設立されました。 VARAの任務には、独自の金融規制当局を持つ金融フリーゾーンであるDIFCを除いて、ドバイ首長国のみの仮想資産サービスプロバイダー（つまり、暗号交換、暗号VCファンド、NFTプラットフォームなど）の規制が含まれます。 .

VARA は、そのような仮想資産サービスプロバイダーを規制するための規制をまだ公開していません。ただし、すでに複数の MVP 承認を発行しています。最も注目すべきものは、悪名高い FTX に発行されました。

ADGM

2015 年金融サービスおよび市場規則 (FSMR）は、ADGM における金融サービスの立法および規制の枠組みを確立します。 2018 年、ADGM は FSMR を修正して「暗号化活動」を規制しました。仮想通貨取引所や仮想通貨カストディサービスを運営するライセンスが複数の企業に与えられました。最も重要なものはバイナンスカストディです。

優れた管轄区域:

規制対象の Web3 VC 資金
暗号保管プロバイダー
Web3 プロジェクトの株式に投資する持株会社

DIFC

ドバイ金融サービス庁 (DFSA) は最近、DIFC で「暗号トークン制度」を実施しました。

暗号トークン制度は、「暗号トークン」に関連する製品やサービスの提供に適用するために、多くの既存の金融サービス活動の範囲を拡大しました。その後、暗号トークンの使用を DFSA によって「認められた」ものに限定しました。現在、DFSA は暗号トークンとして認識しています – Bitcoin, Ethereum, Litecoin.

ユーティリティおよび代替不可能なトークン (NFTs）は、金融規制から明確に除外されています。私のお気に入りのプライバシーコイン (プライバシーは人権であるため) は DIFC では禁止されています。

また、ビットコインが暗号トークンではないことを DIFC に伝えるのは誰でしょうか? 私じゃない。

優れた管轄区域:

仮想通貨に投資する規制対象のヘッジファンド
家族のオフィス
投資に関するアドバイス、投資の取引/手配、取引および保管を含む従来の金融サービス活動は、いくつかの非常に限られた暗号活動を含むように拡張されました
ビットコインが暗号トークンだと思っている人

経済 FREE Zもの

最近、暗号関連のビジネス活動を行う非金融企業の設立を開始し、「暗号センター」を発表し、ESCA と非公開コンテンツの MOU を締結した 3 つの非金融経済フリーゾーンがあります。

DMCC - ドバイマルチコモディティセンター
DWTC – ドバイ世界貿易センター
IFZA – 国際フリーゾーン機関

上記の経済的フリーゾーンは、主要な web3 および暗号化プロジェクトとのさまざまなパートナーシップを発表し、それ以外の場合はマーケティング活動で忙しく、互いに友好的な商業競争を行っています。

DMCC は非常に興味深い使用例です。彼らは、500 以上の企業が既に登録されている盛況なクリプトセンターを設立しました。これはすべて、エグゼクティブチェアマンであるアハメドビンスライエム氏とクリプトセンターの責任者であるグスタボフィゲロア氏のリーダーシップのおかげです。

活気のある暗号コミュニティの一員になりたい場合は、DMCC 暗号センターが選択肢になる可能性があります。

優れた管轄区域:

Web3、メタバース、または NFT プロジェクトの開始
経験豊富な仮想通貨起業家や富裕層のために独自の仮想通貨保有または投資を管理する個人持株会社
シングルファミリーオフィス

9 か月のうち 12 か月は完璧な天気、免税生活、政治的安定、家族とビジネスの生活のための完璧なインフラストラクチャを備えた UAE が、Web3 と暗号の創設者に好まれる管轄になりつつあることは驚くべきことではありません。

ただし、UAE が適切な管轄区域ではない活動、つまりユーティリティトークンの発行がまだいくつかあります。そのような場合、トークンがユーティリティトークンであり、金融サービス規制の範囲外であるという法的意見を伴って、トークンが他の適切な管轄区域で開始される場合、企業構造化が必要です。分散型自律組織を構築する際のガバナンストークンにも同じことが当てはまります。

上記のケースでは、適切に構成された投資家向けのプロジェクトは、UAE のプレゼンスを維持し、適切な UAE 管轄が提供するすべてを活用しながら、別の管轄でトークン発行を構成します。

Ahlan wa Sahlan、UAEへようこそ！