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몇 주 전에 나는 이렇게 물었습니다. 패시브 인덱스 펀드는 지속 가능합니까??
이 질문에 대한 의견을 저와 공유해주신 모든 분들께 감사드립니다. [이메일 보호]. '라는 질문에 대한 답변을 드리고 싶습니다. 거대한 지수화된 투자에서 수동적으로 관리되는 자본 풀은 깨끗하고 정의로운 경제로의 전환을 지원할 수 있습니다. 아니면 적어도 하나부터 시작하세요.
여기에서 GreenFin 커뮤니티의 반응을 포착하는 가장 간단한 문구는 "예, 그리고"입니다.
금융 부문은 확실히 그 비중을 차지하고 있습니다. 비활동주의자 그 중에는 SDG 핀을 옷깃에 붙이는 사람도 있다고 감히 말할 수 있습니다. 기후 과학자이자 작가인 마이클 만(Michael Mann)의 용어는 기후 문제가 실존적인 문제가 아니라는 점을 누구에게도 설득하려는 것이 아니라 이를 정면으로 해결하려는 열정을 누그러뜨리려는 사람들을 위한 것입니다.
펀드 매니저와 인덱서들은 기후 및 ESG 문제에 대한 점진적인 진전을 계속해서 회피해 왔습니다.
여기에는 금융의 비활동주의에 내재된 부도덕성이 있습니다. 지수 투자 상품의 경우, 펀드매니저와 지수 작성자는 기후 변화 목표의 적용 범위를 적극적으로 관리하는 포트폴리오로 제한한 다음, 동일한 요구가 있을 때 손을 내밀어 기후 및 ESG 문제에 대한 점진적인 진전을 계속해서 피했습니다. 패시브, 지수 추적 펀드.
변화의 엔진
그렇다면, 자격증을 취득할 수 있는 실행 가능한 경로는 무엇입니까? 계속 성장하는 지속 가능성의 필요성을 더욱 진지하게 지원하기 위해 지수화된 금융 상품의 세계를 살펴볼까요? 간단히 말해서, 비록 약간의 조정이 있거나 보다 적극적인 자세를 수용하기는 하지만 수동적인 접근 방식을 계속하고 있다는 것입니다.
패시브-액티브: 현재의 ESG 시대, 더빙 ESG 2.0는 지속 가능성을 기업 전략에 통합함으로써 얻을 수 있는 최종 이점을 인식하기 때문에 ESG를 수용하는 조직에 의해 주로 정의됩니다.
자산 관리자의 경우 이는 어떤 기업과 부문에 투자할지, 완전히 배제할지, 매각할지에 대한 "ESG 1.0" 의사 결정을 넘어서, 자신이 투자하는 포트폴리오 기업과의 실질적인 참여를 통해 구체화되는 경우가 많습니다.
S&P 10 기업 500개 중 XNUMX개가 보유하고 있는 Big XNUMX 자산 관리자인 BlackRock, State Street 및 Vanguard의 경우 단일 가장 큰 주주인 경우, 지수화된 상품을 통한 이러한 "수동적" 소유권에는 주목할만한 특징이 있습니다. 편에 서다 ESG 이슈에 대한 관리.
실물 경제와 실제 국민 모두에게 해로운 결과를 초래할 수 있는 행동을 취하지 않는 결정은 결코 수동적이지 않습니다. 그렇지 않습니까?
글쎄, 소극적 ESG 투자에 대한 많은 비판을 공유하는 것으로 보이는 Engine No. 1의 사람들은 다음과 같은 아이디어를 얻었습니다. 색인된 제품 이 관성을 해결하려고합니다.
능동 수동: Engine No. 1의 상무이사인 Michael O'Leary는 ESG 투자자는 보유 자산이 아니라 수행하는 활동으로 정의되어야 한다는 기본 원칙으로 이전 기사에 응답했습니다.
샌프란시스코에 본사를 둔 행동주의 투자자는 12.5만 달러의 헐값에 원 ExxonMobil의 이사회 500석은 작년에 ESG 펀드로 전환하는 것이 어떻게 실질적인 영향을 미칠 수 있는지를 명확히 하는 것을 목표로 하는 패시브 인덱스 펀드(Transform XNUMX ETF)를 출시했습니다. ESG에 대한 신랄한 비판이 있기 때문에 이 공간이 지금 당장 사용할 수 있는 사례입니다. 유지 오는.
노벨상 수상자 리처드 탈러(Richard Thaler)와 하버드 로스쿨 교수 카스 선스타인(Cass Sunstein)의 저서 “슬쩍 찌르다,' 당신은 우리를 둘러싸고 있는 '선택 아키텍처'의 힘을 기억할 것입니다. 다음과 같이 현상 유지 바이어스 사람들은 그것이 분명히 자신에게 최선의 이익이 되지 않더라도 전통적으로 추구해 왔던 행동 과정을 계속할 가능성이 높다고 주장합니다.
엔진 No. 1은 대리 투표에서 대다수의 기후 및 ESG 제안을 지원하는 정책을 설정하고 "100% 목적에 맞게 구축된 회사가 됨으로써" ESG 문제에 대해 경영진 편에 서는 제도화된 관성을 뒤집으려고 노력하고 있습니다. '리어리가 나에게 말했다.
O'Leary는 Transform 500 ETF가 단지 "미국 최대 500대 상장 주식을 보유하고 있으며 제외 사항이나 ESG 요소에 대한 재가중치 등이 없습니다"라고 말했습니다. "이것은 패시브 인덱스 펀드이지만 우리는 해당 회사에 대한 소유권을 사용하여 주식에 투표하고 해당 회사에 참여하는 방식을 통해 긍정적인 영향과 장기적인 가치를 창출합니다."
Exxon에서의 성공 자체가 회사 및 회사의 동정적인 주주와의 깊은 참여의 힘을 대변하는 것이라면 패시브 펀드에 대한 이러한 유형의 적극적 접근 방식의 성공은 어떤 모습일까요?
이는 월스트리트에서는 보기 드문 단기적인 활동이 아닙니다. 원칙 수준의 관점에서 볼 때 Exxon의 승리는 지난 수십 년 동안 내려진 결정의 결과 방향을 바꾸려는 목표를 가진 새로운 의사 결정자를 임명하는 것에서 시작됩니다. Exxon에서의 기회는 예를 들어 석유 대기업의 성장을 시작으로 10~15년 범위에서 이루어질 변화에 관한 것입니다. 첫 번째 순 제로 헌신.
나는 2022년 프록시 시즌을 면밀히 관찰하여 Engine No. 1과 같은 수동적이지만 적극적으로 참여하는 인덱스 펀드가 입이 있는 곳에 돈을 투자할 수 있는지, 그리고 두 투자자 모두에게 어떤 영향을 미칠 수 있는지 알아볼 것입니다. 그리고 행성.
출처: https://www.greenbiz.com/article/can-engine-no-1-help-wall-street-overcome-finance-inactivism
