Het afbouwen van de kwantitatieve verruiming en een renteverhoging door de Federal Funds zijn niet de enige manieren om de inflatie te bestrijden. De Fed onttrekt actief geld aan de markt. Welke invloed kan dat hebben op aandelenindexen en de... EURUSD? Laten we het eens bekijken en een handelsplan maken.
Maandelijkse fundamentele voorspelling voor de dollar
Na het S&P 500's 47e record bijna dichtbij, het valt me steeds vaker op dat er stieren naar het slachthuis worden geleid. De aandelenindex groeit wanneer de economie stijgt ten opzichte van cyclische aandelen en wanneer deze daalt. In het laatste geval zijn het de technologische giganten die groeien. De index stijgt tijdens inflatiepieken, omdat iedereen gelooft dat dit een piek is, en ook tijdens inflatievertragingen. De S&P 500 blijft stijgen, ook al blijven de haviken van de Fed zeggen dat het tijd is om de QE af te bouwen. Ze zeggen dat de centrale bank toch met een slakkengangetje zal blijven bewegen. De zeepbel is aan het opblazen, dus wat zal er met de zeepbel gebeuren? EURUSD zodra het uitbarst?
Beleggers geloven in het tijdelijke karakter van de hoge inflatie en het trage tempo van de Fed. Ze twijfelen er niet aan dat nieuwe fiscale steunpakketten net zo snel zullen worden goedgekeurd als de vorige, als de Democraten het Congres controleren. Bedrijfswinsten en lage rentetarieven maken indruk op de markt, terwijl factoren als overwaardering en het schuldenplafond als irrelevant worden beschouwd en daarom worden verwaarloosd. Er is slechts één factor die de overmatige belangstelling voor het kopen van aandelen in de hand werkt: mensen hebben te veel geld. De liquiditeit is te hoog, en S&P 500 Bulls zouden zich zorgen moeten gaan maken nu de Fed geld uit het systeem is gaan halen.
De omgekeerde repo-operaties van de centrale bank bereikten op 1.087 augustus een nieuw record van $12 biljoen. De Fed gebruikt dit soort leningen om de groei van de geldhoeveelheid en de inflatie te vertragen. De financiële markten kunnen echter verstoord raken als de M2 langzamer groeit dan het bbp. Tegelijkertijd zullen de handelsvolumes hoogstwaarschijnlijk stijgen, omdat het ministerie van Financiën contant geld gebruikt om te voorkomen dat het schuldenplafond wordt overschreden.
Dynamiek van omgekeerde repo-transacties
Bron: Bloomberg.
De inflatie is in juli weliswaar afgenomen, maar de producentenprijzen liggen voor de vijfde maand op rij boven de verwachtingen van Bloomberg. De Fed zal zich niet haasten om het monetaire beleid te normaliseren, maar het terugtrekken van de QE is slechts een kwestie van tijd. Achtentwintig van de 43 experts van Reuters denken dat de centrale bank in september het begin zal aankondigen van de afbouw van haar programma ter waarde van 120 miljard dollar. Ruim 30% van de respondenten gokt op november of december. Zestig procent van de economen verwacht dat het opkoopprogramma van obligaties in het eerste kwartaal van 1 zal krimpen. De rest antwoordde dat dit in het vierde kwartaal van 2022 zou gebeuren.
Het meest waarschijnlijke scenario is het beperken van de obligatieaankopen met $10 miljard per maand, maar ik denk dat dat sneller zal gaan. Een drastische daling van het begrotingstekort en van de behoefte van het ministerie van Financiën aan nieuwe leningen zal de Fed tot een walvis in de vijver van de schuldenmarkt maken, wat buitensporige volatiliteit zal veroorzaken.
Maandelijks handelsplan voor EURUSD
Ze blijven beleggers er dus van overtuigen dat de Fed haar beleid in een slakkengangetje zal normaliseren, terwijl de centrale bank actief doorgaat met het onttrekken van liquiditeit aan het financiële systeem. De S&P 500 zal daarom vroeg of laat corrigeren, en de vraag naar de USD zal groeien. Ga door met het verkopen van de EURUSD in de lift met doelstellingen op 1.166 en 1.158.
Prijsgrafiek van EURUSD in realtime modus
De inhoud van dit artikel weerspiegelt de mening van de auteur en geeft niet noodzakelijk het officiële standpunt van LiteForex weer. Het materiaal dat op deze pagina wordt gepubliceerd, is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als het verstrekken van beleggingsadvies in de zin van Richtlijn 2004/39 / EG.
- 2021
- 7
- advies
- Alles
- analyse
- eetlust
- dit artikel
- Augustus
- Bank
- Miljard
- Blog
- Bloomberg
- ontlening
- zeepbel
- Bulls
- Buying
- Contant geld
- Centrale bank
- opmerkingen
- Congres
- content
- voortzetten
- blijft
- Schuld
- Vraag
- Democraten
- DEED
- Dollar
- economie
- deskundigen
- SNELLE
- Fed
- Federaal
- financieel
- fondsen
- Het BBP
- Groeien
- Groeiend
- Hoge
- Hoe
- HTTPS
- beeld
- index
- inflatie
- investering
- Investeerders
- IT
- juli-
- LED
- Liquiditeit
- logo
- Markt
- Markten
- geld
- officieel
- Operations
- Advies
- Mensen
- beleidsmaatregelen
- Voorbeschouwing
- prijs
- producent
- Programma
- Q1
- Tarieven
- verlichting
- REST
- Reuters
- omkeren
- So
- begin
- gestart
- voorraad
- Aandelen
- leveren
- system
- tijdelijk
- niet de tijd of
- handel
- Handel
- schatkist
- USD
- Volatiliteit