Kommer en verden hvor vi ikke trenger VC-er i det hele tatt?

The Rise of 1000 Unicorns and 100 Decacorns, kombinert med endringene over natten i innsamlingsprosesser fra Covid, har radikalt endret risikokapital:

• Tiger alene bruker 100 milliarder dollar, for det meste i Cloud-oppstarter, og veldig raskt.
• Det er sannsynligvis 100+ grunnlegger- og operatørledede fond nå på $50-$100m hver. Med mange flere som kommer. Mange flere. Som ofte tar avgjørelser i løpet av minutter. Hvis du kunne få hele runden fylt med flotte administrerende direktører, VP-er og ledere - hvorfor skulle du ikke det? Vel, det er ulemper, spesielt ved å ikke ha en ledende investor (mer om det her). Men fortsatt.
• Verdivurderingene har forståelig nok vokst til det punktet hvor et typisk startfond på for eksempel $20m-$50m virkelig ikke kan kjøpe en tradisjonell 7.5%-10% av en runde lenger. I hvert fall ikke i mange tilfeller.
• Finansiering over Zoom har ikke bare akselerert tidslinjer, men akselerert risikotoleranse. Med mindre flid, og mindre tid. Noe som gjør det lettere å automatisere.

Hva bringer fremtiden? Jeg vet ikke, men det føles som om endringene kommer raskere enn vi har forutsett – for noen. For de privilegerte, i hvert fall.

For noen:

• Toppakseleratorer vil skape 1000+ oppstartsbedrifter av høy kvalitet år. Hver. Motorer som YC og EF og andre har automatisert opprettelsen av en "høykvalitets"-pre-seed-oppstart. Ikke alle vil lykkes, selvfølgelig, men de fleste er grunnlagt av onde smarte grunnleggere med i noen tilfeller allerede et snev av trekkraft. Kanskje dette ville ha skjedd før Covid, men Covid trakk dette frem i flere år. Ikke mer behov for personlige batcher osv. "500 Startups" for noen år tilbake pleide å høres sprø ut. Hvordan kunne noen noen gang finansiere 500 startups? Vel nå, mange mennesker vil - hvert eneste år.
• Hele pre-seed, seed og til og med serie A-midler kan samles inn fra operatørfond og engler – og omgå tradisjonelle midler. Ingen grunn til å selge 10%+ til et bestemt fond betyr at det tradisjonelle såkornfondet blir mer og mer marginalisert. Med 1000+ enhjørninger og 100+ dekahjørninger, vil grunnleggere og ledere fra disse lederne fortsette å samle inn midler som i mange tilfeller er mindre følsomme for eierskap og verdivurdering enn tradisjonelle såkornfond.
• Gjelds- og inntektsbasert finansiering er allerede nesten automatisert - og den endringen skjedde raskt.  Gjeld kan ikke ta like mye risiko som egenkapital, men å ha det automatisert er en enorm endring, og åpner kategorien for 100 ganger flere oppstarter enn i gamle dager da Silicon Valley Bank håndplukket de beste oppstartene for gjeldslinjer osv.
• Finansiering av "motorer" / maskiner hos Tiger, Insight, etc. er / vil i hovedsak forhåndsfinansiere break-out SaaS- og Cloud-selskaper (de som er bevist med data) i nesten sanntid. Dette pleide selvfølgelig å skje, men ikke så (nesten) automatisk som nå.

Nå er dette for noen startups. For de privilegerte. Hele etablerings- og finansieringssyklusen er i ferd med å bli en (nesten) automatisert maskin.

For de mindre privilegerte, og for utenforstående, kan det være vanskeligere enn noen gang å få finansiert, ettersom mer og mer kapital fokuserer på ledere som bryter ut. Det kan være det virkelige hjemmet til venturekapitalisten. Det oversett, det ikke-opplagte, de andre ikke får eller ser.

Som det kanskje en gang var.

Kilde: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/