Den tyrkiske inflasjonen stiger i slag mot Erdogans håp om rentekutt

(Bloomberg) - Registrer deg for New Economy Daily-nyhetsbrevet, følg oss @ økonomi og abonner på podcasten vår.

Den tyrkiske inflasjonen akselererte raskere enn alle estimater forrige måned, noe som reduserte sannsynligheten for et rentekutt i sommer som landets president ønsket.

Forbrukerprisene steg med 17.5 % årlig gjennom juni, opp fra 16.6 % forrige måned på bakgrunn av bredbaserte gevinster ledet av mat, ifølge data utgitt på mandag. Medianen på 18 prognoser i en Bloomberg-undersøkelse var på 16.8 %. Alle unntatt fire økonomer spådde en akselerasjon i prisveksten, som hadde tatt syv måneder med økninger i mai.

Her er noen høydepunkter fra dataene:

Produsentprisene steg med 42.9 % årlig gjennom forrige måned, det meste siden oktober 2018, gevinster som sannsynligvis vil filtrere gjennom til forbrukerne. Tyrkias finans- og finansminister Lutfi Elvan sa forrige måned at den økende forskjellen mellom produsent- og forbrukerpriser er «ganske urovekkende» Matinflasjonen, som utgjør omtrent en fjerdedel av forbrukerkurven, steg med 20 %, sammenlignet med 17 % forrige måned. Det er godt over sentralbankens foreløpige mål på 13 % satt for årets slutt. En kjerneinflasjonsindeks viste at prisene eksklusive volatile varer som mat og energi også steg til 17.5 % årlig gjennom juni, opp fra 17 % i mai, et tegn på sterkt inflasjonspress som ligger til grunn for overskriften

Tyrkia lettet sin strenge koronavirussperre forrige måned etter et fall i antall nye tilfeller, noe som økte forbrukernes tillit. Men fortsatt svak lira og stigende globale råvarepriser betyr at det er for tidlig å starte en ny syklus med pengepolitiske lettelser, selv om president Recep Tayyip Erdogan signaliserte et mulig rentekutt i juli eller august.

Et rentekutt om sommeren "kommer ikke til å skje, ikke med denne inflasjonen," sa Cristian Maggio, leder for porteføljestrategi i TD Securities. "September er virkelig den tidligste de nå kan trykke på avtrekkeren," sa han. "Det forutsetter at Erdogan ikke ringer Kavcioglu og ber ham kutte hvis han fortsatt vil ha jobben sin."

Historien fortsetter

Jason Tuvey, en senior økonom i fremvoksende markeder ved Capital Economics, gjentok denne spådommen. "En lettelsessyklus er nå mer sannsynlig å begynne mot slutten av 2021 når inflasjonen ser ut til å falle kraftig" ettersom effektene av kraftige fall i liraen de siste 12 månedene avtar, sa han.

Sentralbanken under sentralbanksjef Sahap Kavcioglu holdt renten uendret for et tredje møte i juni, men inntok en mer haukisk tone. Liraen har svekket seg mer enn 15 % mot dollaren siden guvernørens brå utnevnelse i mars, selv om han har lovet å jobbe mot en positiv realrente – eller lånekostnader justert for realisert og forventet inflasjon – og å opprettholde en stram politikk frem til bankens 5. % inflasjonsmålet er nådd.

Mandagens data setter Tyrkias referanserente justert for inflasjon til 1.47 %, og undergraver også tidligere veiledning fra Kavcioglu om at prisøkningstakten sannsynligvis nådde toppen i april. Prisveksten kan akselerere ytterligere over 18 % i juli, ifølge Deutsche Bank AG-økonomer, inkludert Fatih Akcelik, som nøyaktig spådde en kraftig økning denne måneden.

En økning i forsyningsprisene annonsert i forrige uke vil sannsynligvis skape et oppsidepress på den samlede inflasjonen i juli. Tyrkia økte kostnadene for elektrisitet med 15 % og naturgassprisene med opptil 20 % fra 1. juli.

Den årlige detaljhandelsinflasjonen i Istanbul, Tyrkias største by, akselererte til 16.12 % årlig i juni fra 15.78 % i forrige måned. Tyrkias sentralbank vil holde sitt neste rentemøte 14. juli.

(Oppdater med ytterligere analytiker, Tyrkias realrente.)

Flere historier som dette er tilgjengelig på bloomberg.com

Abonner nå for å være i forkant med den mest pålitelige nyhetskilden.

© 2021 Bloomberg LP

Kilde: https://ca.finance.yahoo.com/news/turkey-inflation-jumps-unexpectedly-blow-081526258.html