Pełne oświadczenie w sprawie stóp procentowych z kwietniowej decyzji EBC w sprawie stóp procentowych

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

11 kwietnia 2024

Rada Prezesów podjęła dziś decyzję o pozostawieniu trzech kluczowych stóp procentowych EBC na niezmienionym poziomie. Napływające informacje zasadniczo potwierdziły wcześniejszą ocenę Rady Prezesów dotyczącą średnioterminowych perspektyw inflacji. Inflacja w dalszym ciągu spada, do czego przyczynia się niższa inflacja cen żywności i towarów. Większość miar inflacji bazowej ulega łagodzeniu, wzrost płac stopniowo maleje, a firmy absorbują część wzrostu kosztów pracy w swoich zyskach. Warunki finansowania pozostają restrykcyjne, a przeszłe podwyżki stóp procentowych w dalszym ciągu negatywnie wpływają na popyt, co pomaga obniżyć inflację. Krajowa presja cenowa jest jednak silna i utrzymuje inflację cen usług na wysokim poziomie.

Radzie Prezesów zależy na szybkim powrocie inflacji do średniookresowego celu inflacyjnego na poziomie 2%. Uważa, że podstawowe stopy procentowe EBC kształtują się na poziomach, które w znacznym stopniu przyczyniają się do trwającego procesu dezinflacji. Przyszłe decyzje Rady Prezesów zagwarantują, że jej podstawowe stopy procentowe pozostaną wystarczająco restrykcyjne tak długo, jak będzie to konieczne. Jeżeli zaktualizowana ocena Rady Prezesów dotycząca perspektyw inflacji, dynamiki inflacji bazowej i siły transmisji polityki pieniężnej miała jeszcze bardziej zwiększyć jej pewność, że inflacja trwale zbliża się do celu, właściwe byłoby obniżenie obecnego poziomu ograniczeń polityki pieniężnej. W każdym razie Rada Prezesów będzie w dalszym ciągu stosować podejście oparte na danych i przeprowadzane na każdym posiedzeniu w celu ustalenia odpowiedniego poziomu i czasu trwania ograniczenia i nie będzie zobowiązywała się z góry do przyjęcia określonej ścieżki stóp procentowych.

Podstawowe stopy procentowe EBC

Oprocentowanie podstawowych operacji refinansujących oraz oprocentowanie kredytu w banku centralnym i depozytu w banku centralnym pozostaną na niezmienionym poziomie odpowiednio 4.50%, 4.75% i 4.00%.

Program zakupu aktywów (APP) i program zakupów awaryjnych w czasie pandemii (PEPP)

Portfel APP zmniejsza się w miarowym i przewidywalnym tempie, ponieważ Eurosystem nie reinwestuje już płatności głównych z zapadających papierów wartościowych.

Rada Prezesów zamierza w dalszym ciągu w pełni reinwestować płatności główne z zapadających papierów wartościowych zakupionych w ramach OIPE w pierwszej połowie 2024 r. W drugiej połowie roku zamierza zmniejszać portfel OIPE o 7.5 mld euro miesięcznie średnio. Rada Prezesów zamierza zaprzestać reinwestycji w ramach OIPE z końcem 2024 r.

Rada Prezesów będzie w dalszym ciągu stosować elastyczność w zakresie reinwestowania przypadających w terminie umorzeń w portfel PEPP, aby przeciwdziałać zagrożeniom dla mechanizmu transmisji polityki pieniężnej związanym z pandemią.

Operacje refinansujące

W miarę jak banki spłacają kwoty pożyczone w ramach ukierunkowanych dłuższych operacji refinansujących, Rada Prezesów będzie regularnie oceniać, w jaki sposób ukierunkowane operacje kredytowe i ich bieżąca spłata wpływają na nastawienie jej polityki pieniężnej.

***

Rada Prezesów jest gotowa dostosować wszystkie swoje instrumenty w ramach swojego mandatu, aby zapewnić powrót inflacji do celu inflacyjnego na poziomie 2% w średnim okresie oraz zapewnić sprawne funkcjonowanie transmisji polityki pieniężnej. Co więcej, Instrument Ochrony Transmisji może przeciwdziałać nieuzasadnionej, chaotycznej dynamice rynku, która stwarza poważne zagrożenie dla transmisji polityki pieniężnej we wszystkich krajach strefy euro, umożliwiając w ten sposób Radzie Prezesów skuteczniejszą realizację jej mandatu w zakresie stabilności cen.

Prezes EBC skomentuje przesłanki leżące u podstaw tych decyzji podczas konferencji prasowej, która rozpocznie się dzisiaj o godz. 14:45 czasu środkowoeuropejskiego.

——————————————————