Decisão judicial altera caminho do ETF Bitcoin em meio ao confronto com a SEC

O Tribunal do Circuito de DC emitiu uma decisão sísmica ontem, levando a Grayscale Investments a uma vitória retumbante em uma reviravolta emocionante que enviou ondas de choque pela esfera Bitcoin. A decisão anulou sem cerimônia a rejeição anterior da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da ousada proposta de ETF à vista de Bitcoin da Grayscale. Este trovão legal traz um novo capítulo emocionante na longa saga do ETF spot Bitcoin, deixando os especialistas especulando sobre prazos iminentes e consequências inesperadas.

O diretor de políticas da Blockchain Association, Jake Chervinsky, elogiou a importância desta decisão histórica, chamando-a de um movimento “massivo”. Ele enfatizou que ver um tribunal federal sinalizar a SEC por violar a Lei de Procedimento Administrativo (APA) era tão raro quanto ver uma estrela cadente. Chervinsky declarou inequivocamente: “O Circuito DC rejeitou firmemente a noção da SEC de que o plano de ETF da Grayscale não tinha poder de fogo para impedir maquinações fraudulentas e táticas manipulativas”.

Surpreendentemente, o tribunal não ordenou a aprovação total da proposta; em vez disso, realizou um estudo cuidadoso da petição da Grayscale, informado pela sua importante decisão. Chervinsky elaborou com sucesso dois cenários especulativos que captam o interesse de Wall Street à medida que ele investiga as possibilidades futuras.

Um cenário intrigante inclui a SEC descobrindo ainda outro motivo para rejeitar a ideia, evocando sua profunda desconfiança no universo criptográfico. Em contraste, a SEC pode ver isto como um recuo quase gracioso da sua posição anti-ETF, especialmente dada a pressão crescente das elites financeiras tradicionais, que estão agora a competir por um pedaço do bolo do ETF Bitcoin. Este ano assistimos a uma enxurrada de ideias sobre ETFs, nomeadamente de empresas conhecidas como a Blackrock, onde se faz sentir a influência considerável de Larry Fink. As águias legais especulam:

“A questão de um milhão de dólares é se a SEC quer passar por isso novamente.” Guarde minhas palavras: outra recusa quase certamente resultaria em outro processo judicial. Meu sincero conselho à SEC é agir mais cedo ou mais tarde. “O cronômetro está passando.”

Analista experiente de ETF, James Seyffart, da Bloomberg Intelligence, confirmou a importância da decisão. “Esta decisão é uma repreensão abrangente à tendência inflexível da SEC em rejeitar petições de ETF Bitcoin”, disse ele. No entanto, Seyffart enfatizou a expressão impassível do tribunal em relação aos cronogramas precisos para o próximo ato da SEC.

“Eu apostava em uma contagem regressiva de 45 ou 60 dias, mas a voz do tribunal é ensurdecedoramente silenciosa nesse aspecto”, especulou Seyffart. No entanto, ele apontou corretamente o prazo de 45 dias da SEC para solicitar uma audiência en banc – um fórum no qual todos os 17 juízes do tribunal opinam, indo além do primeiro trio de juízes do painel.

Seyffart forneceu uma imagem binária das medidas potenciais da SEC para impedir ETFs à vista de Bitcoin: uma retirada proposital das listagens de ETFs de futuros de Bitcoin ou uma nova onda de negações, presumivelmente centradas em questões de custódia ou liquidação. Essas ideias foram refletidas no Boletim de Contabilidade do Pessoal 121 da SEC (SAB 121).

Adam Cochran, um experiente associado do CEHV, adicionou habilmente outra camada de mistério ao labirinto temporal. Ele aludiu à espada iminente de Dâmocles, implicando que as decisões da SEC sobre seis outros registros de ETF à vista de Bitcoin serão baseadas no saldo. Bitwise inicia a contagem regressiva em 1º de setembro, seguida por BlackRock e Fidelity em 2 de setembro. A previsão de Cochran foi confirmada:

“Aqueles que esperam uma chuva torrencial de ETF nesta sexta-feira podem ter um rude despertar.” Provavelmente estamos nos preparando para um período de aprovação outonal, talvez até novembro. Isto é, até que a SEC vista sua armadura para uma apelação, talvez tenhamos que esperar até a primavera.”

Concluindo, o julgamento estrondoso do tribunal representa uma vitória massiva para a escala de cinza e o universo criptográfico. No entanto, esta vitória histórica não garante uma aprovação automática do ETF à vista do Bitcoin. A SEC está numa encruzilhada, com decisões difíceis pela frente, alimentadas por uma complicada combinação de forças jurídicas, políticas e de mercado.

O BTC vale US$ 27,466 no momento em que este artigo foi escrito, representando um aumento de 5.3% nas últimas 24 horas. As marés criptográficas continuam a aumentar à medida que o grande conflito entre inovação e regulamentação se desenrola.