Com os preços das residências em alta, os compradores temem comprar no topo da bolha

O Google informou em abril que a pergunta de pesquisa “Quando o mercado imobiliário vai quebrar?” aumentou 2,450 por cento no mês passado, de acordo com Diana Olick, da CNBC. “Por que o mercado está tão aquecido?” as pesquisas dobraram em apenas uma semana.

Desde 2008, todos estão sob vigilância da bolha. O preço de qualquer coisa sobe, por qualquer motivo, e é considerada uma bolha, que logo estourará. O grande número de pesquisas implica que aqueles que estão comprando uma nova casa estão se perguntando se estão caindo em uma armadilha. Os preços das casas dispararam e ninguém quer comprar no topo. 

Olick escreveu: “E, na indicação mais reveladora de que o mercado pode estar em uma bolha, 'Quanto acima do preço pedido devo oferecer por uma casa em 2021' saltou 350% na mesma semana.”

No entanto, a construção de casas ao longo da última década ficou para trás, uma vez que muitos construtores faliram na crise de 2008 e os grandes construtores geriram os inventários com mais cuidado. 

De acordo com Freddie Mac, o mercado imobiliário dos EUA tem 3.8 milhões de residências unifamiliares aquém do necessário para atender à demanda do país, escreveu Nicole Friedman para o Wall Street Journal. 

Natalie Campisi de Forbes explicou: “O mercado imobiliário tem lutado para acompanhar a procura desde a década de 2010, quando o número de novas casas construídas foi reduzido para metade em comparação com a década anterior. À medida que a procura por imóveis residenciais aumentou, a escassez de casas à venda criou um impasse no lado da oferta.”

Os problemas habituais são frustrar as construtoras residenciais, de acordo com a Sra. Campisi: “aumento dos preços da madeira serrada, fornecimento limitado de lotes, problemas na cadeia de fornecimento, leis de zoneamento restritivas, licenças caras e um déficit de mão de obra qualificada”.

Esta geração de trabalhadores qualificados foi castrada há muito tempo, quando os pais insistiram que os seus filhos frequentassem a faculdade para que pudessem conseguir empregos em escritórios. Ao mesmo tempo, nos centros populacionais, as associações de bairro unem-se para impedir qualquer novo desenvolvimento nos seus quintais. Especialmente qualquer proposta de casas acessíveis. 

Com a covid-19 enviando funcionários municipais para casa para trabalhar remotamente, o processo de atribuição e autorização foi retardado por meses aqui em Las Vegas, de acordo com um observador experiente.

Este não é o mercado imobiliário do seu avô. O Blackstone Group acabou de gastar US$ 6 bilhões na compra da Home Partners of America Inc., que possui mais de dezessete mil casas nos EUA. Alguma aritmética simples gera um preço por unidade de mais de US$ 350,000. Compare isso com os US$ 7.5 bilhões da Blackstone compra de quarenta mil casas de 2011 a 2013, ou US$ 187,500 por unidade.

Entretanto, a empresa saiu do negócio de arrendamento unifamiliar quando vendeu as suas últimas ações na Invitation Homes em 2019, que se tinha tornado a maior empresa dos EUA neste setor, com oitenta mil casas para arrendar. 

No ano passado, a Blackstone colocou “de volta ao mercado em 2020, investindo US$ 240 milhões para comprar uma participação acionária preferencial na empresa de Toronto Residencial Tricon Inc., que compra aluguéis para uma única família na América do Norte”, escreve Peter Grant. 

A Blackstone não está sozinha, juntando-se novamente a uma lista crescente de potências de Wall Street que adquiriram empresas de aluguer unifamiliares, de acordo com Grant. “Gigante imobiliário canadense Brookfield Gestão de Ativos Inc. adquiriu recentemente uma participação na um proprietário que possui mais de 10,000 casas nos EUA. JP Morgan Asset Management e Rockpoint Group LLC também fizeram grandes investimentos em operadoras de aluguel unifamiliares.”

Grandes e pequenos compradores aumentaram o preço médio de venda de casas existentes em maio para US$ 350,000 pela primeira vez, segundo à Associação Nacional de Corretores de Imóveis (NAR). Isso representa um aumento de quase 24% em relação ao ano anterior, o maior aumento de preços ano após ano que a NAR registrou em dados que remontam a 1999.

Claro, as árvores não crescem até o céu. “A acessibilidade parece estar agora a afastar alguns compradores”, disse Lawrence Yun, economista-chefe da NAR. “Há tantas pessoas que foram superadas, frustradas por não conseguirem comprar.”

Raoul Pal, da Real Vision, diz que se deve comparar os preços das casas com o balanço do Fed. Ele afirma que o índice de preços médio é estável por esta métrica. Na verdade, pelos meus cálculos, os preços das casas estão a cair em relação aos activos da Fed. Quando a mediana atingiu recentemente 350,000 mil dólares, o balanço da Fed era de quase 8 biliões de dólares.

No primeiro trimestre de 2007, quando a mediana atingiu os 257,400 dólares, a situação da Fed era de apenas 862 mil milhões de dólares.

O banco central só iniciou o seu surto de crescimento exponencial nos dias sombrios de Setembro de 2008. E nunca olhou para trás. Os preços da habitação farão o mesmo? 

Fonte: https://mises.org/wire/home-prices-soaring-shoppers-fear-buying-top-bubble