3 motive pentru care investitorii DeFi ar trebui să se uite întotdeauna înainte de a sări

Bine ați venit cititorilor și vă mulțumim pentru abonare! Buletinul informativ Altcoin Roundup este acum redactat de redactorul rezident al buletinului informativ Cointelegraph Big Smokey. În următoarele câteva săptămâni, acest buletin informativ va fi redenumit Crypto Market Musings, un buletin informativ săptămânal care oferă analize avansate și urmărește tendințele emergente pe piața cripto. 

Data publicării buletinului informativ va rămâne aceeași, iar conținutul va pune în continuare un accent puternic pe analiza tehnică și fundamentală a criptomonedelor dintr-o perspectivă mai macro, pentru a identifica schimbări cheie în sentimentul investitorilor și structura pieței. Sperăm să vă placă!

DeFi are o problemă, pompează și depozitează

Când piața taur era în plină desfășurare, a investi în jetoane de finanțare descentralizată (DeFi) era ca și cum ai arunca pește într-un butoi, dar acum că fluxurile către sector palid în comparație cu perioada de glorie a pieței, este mult mai greu să identifici tranzacții bune în spațiu. .

În timpul verii DeFi, protocoalele au reușit să atragă furnizorii de lichidități, oferind randamente de trei până la patru cifre și mecanisme cum ar fi miza lichidă, împrumuturi prin garantarea activelor și recompense simbolice pentru miza. Marea problemă a fost că multe dintre aceste oferte de recompense erau nesustenabile, iar emisiile mari de la unele protocoale i-au determinat pe furnizorii de lichidități să-și abandoneze automat recompensele, creând o presiune constantă de vânzare asupra prețului unui simbol.

Războaiele de valoare totală blocată (TVL) au fost o altă provocare cu care se confruntă protocoalele DeFi, care au trebuit să concureze constant pentru capitalul investitorilor pentru a menține numărul de „utilizatori” dispuși să-și blocheze fondurile în cadrul protocolului. Acest lucru a creat un scenariu în care capitalul mercenar de la balene și alți investitori cu bani în numerar în esență a transferat fonduri către platformele care oferă cel mai mare APY recompense pentru o perioadă scurtă de timp, înainte de a arunca în cele din urmă recompense pe piața liberă și de a muta fondurile de investiții către pășunile mai verzi.

Pentru platformele care au asigurat finanțare în serie de la capitaliștii de risc, a avut loc același tip de activitate. VC-urile angajează fonduri în schimbul jetoanelor, iar aceste entități se află în rândurile celor mai mari deținători de jetoane din cele mai profitabile fonduri de lichiditate. Amenințarea care se profilează cu deblocarea de token-uri de la investitorii timpurii, emisiile mari de recompense și auto-dumpingul constant al respectivelor recompense au condus la o presiune constantă de vânzare și, evident, au împiedicat orice investitor care decide să facă o investiție lungă pe baza analizei fundamentale.

Combinate, fiecare dintre aceste scenarii a creat un cerc vicios în care protocolul TVL și tokenul nativ al platformei s-ar lansa, pompa, arunca și apoi aluneca în obscuritate.

Clătiți, spălați, repetați.

Deci, cum privim de fapt dincolo de graficul sfeșnic pentru a vedea dacă o platformă DeFi merită să „investiți”?

Hai să aruncăm o privire.

Există venituri?

Iată două diagrame.

Da, unul urcă și celălalt coboară (LOL). Desigur, acesta este primul lucru pe care îl caută investitorii, dar sunt mai multe. În primul grafic, se va observa că Algorand (ALGO) are o capitalizare de piață în circulație de 2.15 miliarde USD și o capitalizare de piață complet diluată de 3.06 miliarde USD. Cu toate acestea, veniturile sale pe 30 de zile și veniturile anuale sunt de 7,690 USD, respectiv 93,600 USD. Ochi ridicător, nu-i așa?

Întorcându-ne înapoi la primul grafic, putem vedea că, deși menținând o capitalizare de piață circulantă de 2.15 miliarde de dolari și susținând un ecosistem larg de aplicații descentralizate asortate (DApps), Algorand a reușit să producă doar 336 de dolari în venituri pe 19 octombrie.

Dacă nu este ceva în neregulă cu datele sau unele valori legate de Algorand și ecosistemul său nu sunt capturate de Token Terminal, acest lucru este șocant. Privind legenda graficului, se va observa, de asemenea, că nu există stimulente simbolice sau comisioane de ofertă distribuite furnizorilor de lichidități și participanților de token.

Related: 3 tendințe emergente de cripto pe care să le urmăriți în timp ce prețul Bitcoin se consolidează

GMX, pe de altă parte, spune o poveste diferită. Deși menținând o capitalizare de piață circulantă de 272 milioane USD și un venit anualizat de 28.92 milioane USD, taxele cumulative de aprovizionare ale GMX au crescut constant până la 33.9 milioane USD începând cu 24 aprilie 2022. Taxele de aprovizionare reprezintă procentul taxelor care merg la furnizorii de servicii, inclusiv furnizorii de lichidități.

Emisiune și inflație

Înainte de a investi într-un proiect DeFi, este înțelept să aruncați o privire asupra ofertei totale a jetonului, a ofertei circulante, a ratei inflației și a ratei de emitere. Aceste valori măsoară câte jetoane circulă în prezent pe piață și creșterea (emiterea) proiectată a jetoanelor în circulație. Când vine vorba de jetoane și altcoins DeFi, diluarea este ceva de care investitorii ar trebui să fie îngrijorați, de unde și atractivitatea Bitcoin (BTC) plafonul ofertei și inflația scăzută.

După cum se arată mai jos, în comparație cu BTC, rata inflației ALGO și oferta totală proiectată sunt ridicate. Oferta totală a ALGO este limitată la 10 miliarde, datele indicând 7 miliarde de jetoane în circulație astăzi, dar având în vedere veniturile curente generate din comisioane și suma împărtășită cu deținătorii de jetoane, plafonul de aprovizionare și rata inflației nu inspiră prea multă încredere.

Înainte de a lua o poziție în ALGO, investitorii ar trebui să caute mai multă creștere și utilizatori activi zilnici ai ecosistemului DApp al Algorand și, evident, trebuie să existe o creștere a taxelor și a veniturilor.

Adrese active și utilizatori activi zilnic

Indiferent dacă veniturile sunt mari sau scăzute, alte două valori importante de verificat sunt adresele active și utilizatorii activi zilnic dacă datele sunt disponibile. Algorand are o capitalizare de piață de mai multe miliarde de dolari și o aprovizionare ALGO maximă de 10 miliarde, dar venituri anuale scăzute și puține stimulente simbolice prezintă întrebarea dacă creșterea ecosistemului este anemică.

Privind graficul de mai jos, putem vedea că adresele active ALGO sunt în creștere, dar, în general, creșterea este neregulată, iar vârfurile de adrese active par să urmeze creșterile și vânzările de prețuri. Începând cu 14 octombrie, pe Algorand erau 72,624 de adrese active.

La fel ca majoritatea protocoalelor DeFi, rețeaua Polygon a înregistrat, de asemenea, o scădere constantă a utilizatorilor activi zilnic și MATICpretul lui. Datele de la CryptoQuant arată 2,714 de adrese active, ceea ce este slab în comparație cu cele 16,821 văzute pe 17 mai 2021.

Totuși, în ciuda scăderii, datele de la DappRadar arată o mare parte a activității utilizatorilor și a volumului răspândit în diferite DApp-uri Polygon.

Nu același lucru se poate spune despre DApps de pe Algorand.

În acest moment, piața cripto se află într-o piață ursară, iar acest lucru complică tranzacționarea pentru majoritatea investitorilor. În acest moment, probabil că investitorii ar trebui să stea pe mâini în loc să facă fotografii cu lună sărut și rugăciune la fiecare erupție mică care se dovedește a fi capcane pentru tauri.

Investitorii ar putea fi mai bine serviți doar să stea pe mâini și să urmărească datele pentru a vedea când apar noi tendințe, apoi cercetând mai profund elementele fundamentale care ar putea susține sustenabilitatea noii tendințe.

Acest buletin informativ a fost scris de Big Smokey, autorul Umilul Pontificator Substack și autor rezident de buletine informative la Cointelegraph. În fiecare vineri, Big Smokey va scrie informații despre piață, modalități de tendințe, analize și cercetări anticipate cu privire la potențialele tendințe emergente pe piața cripto.

Opiniile și opiniile exprimate aici sunt numai cele ale autorului și nu reflectă neapărat punctele de vedere ale Cointelegraph.com. Fiecare mișcare de investiții și de tranzacționare implică riscuri, ar trebui să efectuați propriile cercetări atunci când luați o decizie.