Prezentarea Zile valorice distruse multiple
Pentru Bitcoin, urmărirea comportamentului de cheltuieli în lanț este un instrument puternic în evaluarea puterii pieței. În cadrul schimbărilor de tendință macro de economisire și cheltuieli se află indicii pentru sentimentele investitorilor la scară și din acestea putem deriva metode fiabile pentru identificarea piețelor supraîncălzite.
În acest articol, vom explora viabilitatea creării unui semnal de top folosind comparații de tendințe ale volumului de cheltuieli în lanț.
O versiune live a Value Days Destroyed Multiple este disponibil pe Workbench
Elementele fundamentale ale cheltuielilor în lanț
De ce contează comportamentul de cheltuieli?
La nivelul de bază, ciclurile pieței sunt decise de cerere și ofertă. Când prețurile cresc, deținătorii sunt atrași să renunțe la mize către noi cumpărători. Dacă cererea depășește oferta disponibilă, prețul este capabil de mișcări parabolice, care deblochează și mai mult oferta pentru vânzare. Cererea de noi cumpărători scade în cele din urmă, oferta eliberată inundă piața, iar prețurile scad.
Acest model se repetă ciclu după ciclu în fiecare clasă de active. Pentru prima dată în domeniul financiar, Bitcoin și analiza în lanț ne permit să măsurăm comportamentele de bază ale ofertei și cererii ale participanților pe piață sub rezultatele în preț.
Evaluarea activității de cheltuieli
Pentru a măsura volumul cheltuielilor, ne uităm la Coin Days Distruse (CDD). Propus pentru prima dată în 2011, CDD reprezintă suma activităților semnificative de decontare care au loc în lanț, ponderată pentru durata mizei inițiale.
La un nivel înalt, Coin Days Destroyed este un proxy pentru viteza de cheltuire. Deși este o măsură valoroasă, CDD are propria sa nuanță care este important de menționat:
- Intervalul potențial al vârstelor monedelor cheltuite crește cu o valoare de 1 în fiecare zi pentru fiecare monedă în circulație, determinând o deriva ascendenta pe termen lung în valori CDD maxime.
- Creșterea prețului înseamnă că utilizatorii individuali pot cheltui mai puține monede pentru a realiza profituri (deși adoptarea rețelei crește numărul de utilizatori), aplicând astfel un presiunea deflaționară pe intervalul inferior al CDD și extinderea intervalului în timp.
Creșterea exponențială a prețului Bitcoin și creșterea perpetuă a duratei maxime de viață creează variații comportamentale în orice valoare bazată exclusiv pe Coin Days Destroyed. Cu toate acestea, îl putem folosi în continuare pentru semnal cu o oarecare rafinament.
Zile valorice distruse multiple
Contabilitatea prețului
Pentru a ajusta activitatea de cheltuieli pentru variația prețului în timp, înmulțim CDD cu un factor de preț. Aceasta formează o metrică pe care o numim Zile valorice distruse (VDD), un sinonim al Valoarea zilelor monedelor distruse, prezentat initial de Hans Hauge. Acest lucru va alinia volumele de monede cheltuite cu evaluările lor relative și va sta la baza măsurării activității noastre.
Conceperea unui oscilator
Unul dintre cei mai fiabili indicatori ciclici pe lanț este Puell Multiple, care compară valoarea USD pe termen scurt și pe termen lung a veniturilor minerilor. Excelează în utilizarea elementelor fundamentale ale profitabilității minerilor pentru a evalua ciclurile pieței Bitcoin.
Prin crearea unui raport din suma zilnică a veniturilor și media anuală (365 de zile), apare un oscilator încrezător care arată abateri de la tendințele recente.
Este această metodologie solidă pe care o putem aplica pentru Value Days Destroyed pentru a obține o măsură complementară a puterii pieței prin prisma volumului monedelor cheltuite.
În cazul în care Puell Multiple compară suma veniturilor pentru o singură zi cu anul precedent, folosim o medie de 30 de zile a VDD ca măsurătoare pe termen scurt. Formula este:
Netezirea pentru schimbarea aprovizionării
Următoarea piesă a puzzle-ului este normalizarea pentru creșterea perpetuă a ofertei și a duratei de viață (și, prin urmare, a zilelor monedei) de-a lungul timpului. Graficul de mai sus arată o tendință descendentă progresivă pe măsură ce piețele se maturizează, iar în rețea există mai multă valoare și durată de viață. Pentru această abordare, ne uităm la o metodă propusă de Sah mat pentru prețul său metric al terminalului.
Când normalizăm valorile în funcție de aprovizionare, amplificăm vremurile vechi (numitorul mic) și dezactivăm istoria recentă (numitorul mare). O tehnică este să inversați raportul și să ajustați cu un factor de 21e6. Acest raport al aprovizionării circulante împărțit la 21 milioane va converge încet la 1 pe măsură ce se extrage mai multă ofertă, efectuând ajustări mai grele în scădere la datele mai vechi și aliniind-o mai bine cu piețele mai recente și mai mature, la care de obicei ne pasă mai mult.
Această metodă de „ajustare a terminalelor” este o inspirație perfectă pentru modul în care putem normaliza raportul Zile Valoare Distruse pentru a ține cont cel mai bine de schimbările de aprovizionare. Formula finală poate fi scrisă astfel:
Prin utilizarea unui raport dintre oferta circulantă și plafonul de aprovizionare viitor, schimbarea tendinței zilelor valorice distruse este ajustată în timp pentru a ține seama de plafonul de emisiune. Rezultatele finale conduc la un oscilator interesant de fiabil, cu vârfuri de ciclu bine aliniate.
Identificarea intervalelor de probabilitate
O modalitate de a rafina și mai mult acest oscilator este identificarea intervalelor cheie pe baza valorilor de viață. Pentru ca acest lucru să se întâmple, împărțim toate valorile VDD Multiple de-a lungul timpului într-o histogramă de probabilitate, apoi identificăm procentele care reprezintă niveluri semnificative în conformitate cu frecvența.
Rezultatul final al acestui exercițiu produce o serie de benzi importante bazate pe apariția istorică, adnotate mai jos ca linii întrerupte.
În exemplul liniei de sus la un Multiplu VDD de 2.9, valoarea histogramei este listată ca 95%. Aceasta înseamnă că 95% din istoria Bitcoin a tranzacționat cu un Multiplu VDD sub 2.9. Prin urmare, doar 5% din istoria Bitcoin a văzut o superior valoare decât 2.9. Aceste linii ne ajută să interpretăm „caldura” pieței pe baza vitezei de cheltuieli.
Observații cheie
Produsul exercițiului nostru oferă o gamă de top de încredere, care se aliniază la sau aproape de toate vârfurile de preț macro din 2011. Patru dintre cele șapte semnale imprimate la vârfuri macro, iar celelalte au venit în timp ce prețul crea noi maxime chiar înainte de vârfurile de la sfârșitul anului 2017. și începutul lui 2021.
Gânduri finale
Utilizarea schimbărilor de tendință în activitatea de cheltuieli în lanț ca oscilator se dovedește a fi un barometru de încredere pentru temperatura și spuma pieței. Value Days Destroyed Multiple nu este o pastilă magică, dar includerea încorporată a comparațiilor de tendințe și ajustarea terminală pentru aprovizionare ar trebui să îi ofere un avantaj pentru semnalarea piețelor încălzite în viitor. În plus, pe măsură ce sunt cheltuite mai puține monede mai vechi și tendința se schimbă la acumularea inteligentă a banilor, Value Days Destroyed Multiple tinde să atingă nivelul minim, semnalând o piață potențial subevaluată.
Veți găsi a Grafic în timp real pentru Valoarea Zilelor Monede Distruse Multiple pe Workbench.
Referinte
- Prezentarea BDD ajustată binară, VOCD și riscul de rezervă, de Hans Hauge
- Multiplu Puell. Un nou barometru al ciclurilor pieței Bitcoin, de criptopoieza
- Prețul terminalului, de Șah mat
- Experimente în distrugerea cumulativă, de David Puell și Willy Woo
Sursa: https://insights.glassnode.com/a-new-experiment-in-cumulative-destruction/
- 9
- Cont
- Adoptare
- Avantaj
- SIDA
- TOATE
- analiză
- articol
- activ
- CEL MAI BUN
- Bitcoin
- apel
- pasă
- Schimbare
- Monedă
- Monede
- Crearea
- de date
- zi
- Cerere
- distrus
- Devreme
- Exercita
- extinderea
- experiment
- finanţa
- First
- prima dată
- formă
- Fundamentele
- viitor
- GitHub
- nod de sticlă
- Creștere
- aici
- Înalt
- istorie
- Cum
- HTTPS
- identifica
- includere
- Inspiraţie
- investitor
- IT
- Cheie
- mare
- Nivel
- Linie
- listat
- Macro
- Efectuarea
- Piață
- pieţe
- măsura
- Metrici
- bani
- În apropiere
- reţea
- promoții
- comandă
- Model
- preţ
- Produs
- rentabilitatea
- dovedește
- împuternicit
- gamă
- REZULTATE
- venituri
- sare
- economisire
- Scară
- serie
- așezare
- schimbare
- mic
- inteligent
- petrece
- Cheltuire
- miză
- livra
- timp
- top
- Urmărire
- Tendinţe
- us
- USD
- utilizatorii
- Valuations
- valoare
- Viteză
- volum
- în
- an
- Randament