Выход в конце туннеля | SPAC-канал

Выход в конце туннеля | SPAC-канал

Отметка времени: 27 августа 2023 г., 5:30
Исходный узел: 2239257

Добро пожаловать в Рандаун! Каждую неделю мы будем определять и разбирать для вас SPAC, которые захватывают долю рынка и оказывают влияние.

Доброго воскресенья Друзья! 

Два года назад, когда о SPAC говорили во всем городе, Alight, фирма, специализирующаяся на облачных HR-услугах и социальных услугах, сделала решительный шаг. Благодаря слиянию стоимостью 7.3 миллиарда долларов, поддержанному Биллом Фоули, они стали публичными прямо в разгар повального увлечения SPAC. Перенесемся в сегодняшний день: деловой климат совсем другой. Экономические проблемы повсюду, и на горизонте звучат слухи о новых увольнениях.

Это беспокоит компанию Alight, которая позиционирует себя как решение, позволяющее сохранить лояльность сотрудников, особенно когда многим компаниям приходится увольнять своих сотрудников. Итак, сможет ли Alight в эти неспокойные времена привлечь новых клиентов и увеличить свои доходы?

Облегчение работы HR

Alight предлагает комплексный набор облачных услуг по управлению персоналом и льготами. Предложения компании варьируются от заработной платы, благосостояния, благосостояния и пенсионных пособий до интегрированного здравоохранения и множества решений по управлению персоналом. Портфель услуг Alight разнообразен и включает в себя все, что необходимо современному бизнесу для беспрепятственного управления своей кадровой деятельностью. Alight получает свой доход из трех основных потоков: решения для работодателей, профессиональные услуги и хостинговый бизнес.

Employer Solutions является их основным источником дохода, предлагая услуги по управлению льготами, расчету заработной платы и управлению персоналом. Обычно они выставляют счета из расчета на каждого сотрудника за каждый период, при этом контракты обычно заключаются на 3–5 лет. Сегмент профессиональных услуг фокусируется на помощи в развертывании SaaS, интеграции, тестировании и преобразовании данных. 

Присутствие компании охватывает более 100 стран, обслуживая более 5,000 клиентов и затрагивая жизни более 36 миллионов сотрудников и их семей. Клиентура обширна: клиентами Alight являются более 70% компаний из списка Fortune 100 и 50% компаний из списка Fortune 500. Услуги Alight также имеют невероятные показатели удержания клиентов.

У компании сохраняется 98% доходов, при этом 84% доходов компании представляют собой текущие доходы. Средний стаж работы в Alight у большинства клиентов составляет 15 лет. 

Хотите найти лучшие De-SPAC? Попробуйте Бензинга

(Предложение действительно до 09)

Я использую множество торговых программ, которые помогают мне лучше понимать рынок и принимать более разумные торговые решения. one вещь, в которой я люблю Бенцинга Про это его универсальность. Он был создан не только для одного типа трейдеров, но и для широкого круга опытных инвесторов, таких как я. Я могу создавать собственные списки наблюдения, а затем быстро отслеживать эффективность своих инвестиций.

Отличные новости: Benzinga дарит всем читателям subspac бесплатную двухнедельную пробную версию!

Попробуйте Бензинга

Балансирование 

Alight, несмотря на то, что является крупным игроком на своем рынке, так же, как и другие компании, ощущает давление из-за более широких экономических проблем. Компании не растут так, как в 2021 году, и многие сокращают рабочие места, чтобы сэкономить деньги. Это плохая новость для Alight, поскольку значительная часть ее клиентской базы приходится на технологический сектор, который только в США в этом году уволил более 167,000 XNUMX человек.

А учитывая слухи о новых увольнениях в других отраслях, Alight становится все труднее заключать новые сделки. Циклы продаж компании стали более длительными, и они заключают не так много контрактов. 

Об этом свидетельствуют доходы компании от BPaaS (Бизнес-процесс как услуга). Хотя изначально компания надеялась заработать в этом году от 900 до 1 миллиарда долларов, похоже, ей удастся заработать лишь около 700 миллионов долларов. Это вызывает беспокойство, поскольку BPaaS имеет решающее значение для Alight, учитывая его повторяющийся высокорентабельный характер.

Баланс Alight шаткий, поскольку у компании было всего 271 миллион долларов наличными, но долг составлял 2.8 миллиарда долларов. Даже если компания достигнет прибыли в 2023 году цель, ее чистый долг по-прежнему будет в 3.5 раза превышать прибыль, что является непростой ситуацией, особенно в эти трудные экономические времена. 

Финансы и оценка 

Во втором квартале 2023 года Alight продемонстрировала положительную финансовую динамику, сообщив об увеличении выручки на 12.7%, достигшей кульминации в $806 млн. Примечательно, что значительная часть этой суммы (84.7%) составила стабильный, регулярный доход. Компания сообщила о рентабельности EBITDA в 19.7%, что соответствует $157 млн. Эта цифра представляет собой рост на 10.6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Прогнозируя дальнейшие результаты своей деятельности, Alight рассчитывает закрыться в 2023 году с выручкой в ​​диапазоне от $3.47 млрд до $3.51 млрд, что означает ожидаемый годовой рост на 11-12%. Что касается EBITDA, оценки составляют от 735 до 750 миллионов долларов. Кроме того, компания заявила, что уже обеспечила контрактный доход в размере $2.5 млрд на предстоящий 2024 год.

Компания Alight нацелена на значительный технологический сдвиг. Компания намерена перевести свои приложения, размещенные в центрах обработки данных, на облачные платформы к первой половине 2024 года. Этот стратегический шаг — не просто дань современным технологическим тенденциям, но и финансовое решение. Ожидается, что переход в облако снизит потребность Alight в капитале и потенциально увеличит ее прибыль на целых 300-400 базисных пунктов (б.п.). Благодаря этим маневрам компания находится на пути к достижению среднесрочного прогноза EBITDA на уровне 25%.

Достижение этого показателя, несомненно, поможет Alight в его усилиях по сокращению значительного долга и увеличению денежного потока. Акции Alight в настоящее время торгуются на уровне $7.6 за акцию, что дает компании рыночную капитализацию, близкую к $4.3 млрд. Эта оценка предполагает, что компания будет торговаться примерно с 12-кратной форвардной прибылью. На первый взгляд это кажется разумным показателем. Однако инвесторам следует по-прежнему опасаться значительной долговой нагрузки компании и того, как компания управляет своими денежными потоками в среднесрочной перспективе.

Заключение 

Alight находится на интересном перепутье. С одной стороны, их обширный набор услуг, впечатляющая клиентская база и высокие показатели удержания доходов подчеркивают их устойчивость и авторитет на рынке. С другой стороны, более широкие макроэкономические проблемы и значительные увольнения в ключевых секторах клиентов создают неопределенность. Их продажи снизились, а оптимистические прогнозы доходов от BPaaS были пересмотрены в сторону понижения. Хотя фонд Alight выглядит надежным, а его стратегии дальновидными, внешнее экономическое давление и внутренние финансовые проблемы создают сложные проблемы, за которыми инвесторам придется следить в ближайшие кварталы. 


Источник: Выйти в конце туннеля

Отметка времени:

Больше от Подача SPAC