Crash And Merge: Can Crypto’s Calamitous Year Save It From Itself?

Ponovno objavil Platon

Spremljevalci: 0

Za kriptovalutami je katastrofalno leto, polno vdorov, stečajev in strmoglavega padanja cen. Kaj je šlo narobe – in ali obstajajo kakšne svetle točke, ki se jih lahko veselimo v letu 2023?

Kripto trgi so novembra 2021 dosegli najvišje vrednosti vseh časov, s Cena bitcoina je dosegla vrh pri 68,000 $, ki ga poganja vznemirjenje okoli NFT, igranje iger za zaslužek, decentralizirane finance (DeFi) in amorfni koncept Web3, mehka vizija decentraliziran internet deluje na verigah blokov.

Medtem ko je kripto prevzem prestižnih Oglasna mesta Super Bowl v začetku leta 2022 nakazoval, da je industrija na vrhuncu sprejemanja in trajne rasti, nekateri pa so že opozarjali na opozorilni znaki da vzpon industrije morda ni tako neizogiben, kot so ga drugi predstavljali.

Ko je inflacija na začetku leta močno narasla in je Federal Reserve začela zviševati obrestne mere, so zagovorniki trdili, da bi lahko bil bitcoin zanesljiva zaščita pred naraščajočimi cenami. Goldman Sachs ga je celo označil "Digitalno zlato" januarja in napovedal, da bi lahko izpodrinil tradicionalno varno zatočišče za vlagatelje.

A diplomska naloga ni zalegla in do aprila, je postalo jasno, da vodilni cryptocurrencies so tonile skupaj z delnicami, medtem ko se je zlato dejansko podražilo. Do začetka maja je Bitcoin imel izgubil več kot polovico vrednosti saj je bil leto poprej najvišji.

Nato je v drugem tednu maja prvi večji zlom v industriji sprožil smrtonosno spiralo, od katere si kriptovaluta še ni opomogla. Stablecoinu Terra, katerega cena naj bi bila trdno vezana na dolar, je začela padati vrednost. Do konca tedna je bil vreden le 10 centov, njegov sestrski kovanec Luna pa je v bistvu postal ničvreden.

Neuspeh izbrisal približno 45 milijard dolarjev s kripto trga v nekaj dneh. Krivda je bila predvsem v tveganem pristopu ustanoviteljev Terre, da bi ohranili svojo vezanost na dolar. Medtem ko večina stabilnih kovancev krije svoje žetone z denarnimi rezervami, se je Terra zanašala na skrivnostni sistem algoritmi in teorija iger ki naj bi izigral vedenje vlagateljev, da bi zagotovil, da se vedno trguje po skoraj točno enem dolarju.

Mnogi so načrt kritizirali kot dolgoročno neizvedljivega in izkazalo se je, da so imeli prav. Ljudje so bili spodbujeni, da imajo Terro, z varčevalno shemo, imenovano Anchor, ki je ponujala 20-odstotne donose, vendar so ljudje začel vleči ven potem ko se je organizacija odločila za prehod na spremenljivo stopnjo. Sledila je velika prodaja vlagateljev Terre, zaradi česar se je hiša iz kart sesula.

Propad Terre je imel kaskadni učinek na širši kripto trg. Junija je največji svetovni kripto hedge sklad Three Arrows Capital (3AC) objavil, da je sprejel težke izgube zaradi Luninega spusta. Do konca meseca ni plačalo 670 milijonov dolarjev posojila pri kripto posredniku Voyager Digital in obe podjetji sta naslednji mesec razglasili stečaj.

Slabe prakse obvladovanja tveganja in incestuozna narava kriptotrgovanja – skoraj vsak večji posojilodajalec kriptovalut je dal posojila podjetju 3AC – so pomenili neuspeh tega edinega poslanega subjekta. valuje skozi celotno kriptoindustrijo. Poletje je bilo priča vrsti kriz, pri čemer so kriptoborze in posojilodajalci zamrznili dvige, podjetja pa so vložila predloge za stečaj, predvsem glavni kriptoposojilodajalec Celsius Network.

V ozadju je vedno večji seznam vdorov v nekatera največja imena v industriji še bolj omajal zaupanje vlagateljev. V oktobru, je poudaril svetovalni Chainalysis leta 125 je bilo izvedenih že več kot 2022 vdorov, kar je povzročilo izgube v višini kar 3 milijard dolarjev, leto pa naj bi bilo najslabše za kripto vdore do zdaj.

Coup de grâce se je zgodil novembra, ko je vodilna borza FTX v samo nekaj dneh zdrsnila z vrednosti približno 32 milijard dolarjev v bankrot. Izkazalo se je, da je povezano trgovsko podjetje, ki ga je ustanovil izvršni direktor FTX Sam Bankman-Fried, učinkovito uporabljalo Depoziti strank FTX kot zavarovanje za vlaganje v različne kripto projekte. Ko je to prišlo na dan, so ljudje pohiteli dvigovati svoja sredstva, kar je povzročilo naval na borzo, ki je hitro izpraznil njene rezerve.

Neuspeh tako velikega igralca v kriptoekosistemu je potisnil cene še nižje in povzroča nenehne pomisleke glede "okužbe", saj narašča število podjetij razkrijejo svojo izpostavljenost FTX. Do konca meseca kriptoposojilodajalec BlockFi, ki se je pogovarjal s FTX o morebitni pridobitvi, tudi zložena. Zaradi vsega tega so kriptovalute ob koncu leta 2022 padle v vrtinec, pri čemer nekateri napovedujejo, da prihajajo nadaljnje bolečine.

Toda med razbitinami industrije je še vedno nekaj svetlih točk.

Septembra je številka dve kriptovalute Ethereum izvedla ambiciozno posodobitev, znano kot združitev. Blockchain valute se je prej zanašal na varnostni protokol, imenovan dokaz o delu. Pod dokazom o delu ljudje tekmujejo v reševanju zapletenih matematičnih ugank, da bi pridobili pravico do preverjanja transakcij v zameno za nagrado v kriptovaluti. Z združitvijo je Ethereum prešel na pristop, imenovan dokaz o deležu, pri katerem ljudje dajo koščke kripto kot zavarovanje v zameno za pravico do preverjanja.

Prejšnji pristop je zahteval, da so tako imenovani "rudarji" poganjali na tisoče vrhunskih računalniških procesorjev, pri čemer so porabili ogromne količine energije za potrditev transakcij. To je povzročilo pomisleke glede okoljskega vpliva kriptovalut, vendar bi dokazilo o deležu lahko zagotovilo rešitev.

Pristop še vedno v veliki meri ni dokazan, zaradi česar mnogi poudarjajo potencialna tveganja združitve. Toda zaenkrat je nadgradnja šlo gladkoin predhodna analiza kaže poraba energije se znatno zmanjša, kar morda kaže na bolj zeleno prihodnost kriptovalut. Prihodnje spremembe lahko tudi dovolijo Ethereum za izvajanje več transakcij po višji stopnji in nižjih stroških. Več posodobitev naj bi se uvedlo v naslednjih nekaj letih, začenši z delitvijo verige blokov Ethereum na vrsto manjših baz podatkov, proces, znan kot »sharding«, leta 2023.

Nekateri pravijo tudi, da je bil letošnji zlom kriptovalut med vsemi pogubami in črnogledostjo zelo potreben popravek za ves hype, ki se je dvignil okoli industrije, in bi lahko zelo prispeval k izločanje plevela špekulanti in šarlatani. Prav tako je povečan klic za ureditev sektorja, kar bi dolgoročno lahko pripomoglo k temu, da bi postalo bolj trajnostno.

Navsezadnje mnogi v tradicionalnih financah kljub globini krize menijo, da so kriptovalute verjetno se bo vrnil leta 2023, čeprav gre morda za počasno in postopno okrevanje. Zgovorno je, da napovedujejo, da bodo projekti, kot je Ethereum, ki jih je mogoče uporabiti za podporo praktičnim aplikacijam v resničnem svetu in ne le finančnim špekulacijam, gonilna sila rasti v naslednji fazi kriptovalut.

Kreditno slike: Shubham Dhage / Unsplash