Zakaj na splošno menimo, da je ESG slab filter za vlagatelje, osredotočene na podnebje
Ure in ure smo preživeli med zbiranjem različnih ESG ETF in vzajemni skladi, usmerjeni v trajnostno vlaganje. Vedno znova smo naleteli na iste težave. Naše iskanje smo končali na koncu nezadovoljni, zlasti z vodilnim etičnim filtrom ESG. Toda preden se pogovorimo o tem, zakaj, navedemo nekaj definicij.
Kaj je sklad ESG in zakaj ga ljudje kupujejo?
V zadnjih 15 letih se je ESG izkazal kot vodilni etični filter za vrednotenje naložb na javnih trgih (nadomešča družbeno odgovorno investiranje, SRI).
ESG pomeni okolje, družba in upravljanje. To so trije dejavniki, po katerih se podjetja razvrščajo.
- okoljska: Kako si je podjetje prizadevalo zmanjšati in/ali odpraviti vpliv svojih izdelkov in storitev na okolje? Na primer, Microsoft je s prehodom na 100-odstotno obnovljivo energijo za svoje farme strežnikov in agresivnimi podnebnimi cilji dobil spodbudo v svoji oceni »E«. Medtem ko so podnebne spremembe dejavnik pri sestavljanju ocene »E« podjetja, so vključeni tudi drugi okoljski problemi, kot je varovanje gozdov in povodij.
- socialna: Kako si je podjetje prizadevalo zmanjšati količino trpljenja, ki ga povzročajo njihovi izdelki ali storitve? Na primer, Walmart je povečal oceno "S", ko je prenehal prodajati strelno orožje.
- Upravljanje: Kako si je podjetje prizadevalo vključiti zaposlene v odločanje in zgraditi vodstveno ekipo, ki bo predstavljala spol in raso? Na primer, Facebookova ocena »G« je padla, potem ko ni hotel spremeniti svojega stališča glede prodaje političnih oglasov (ki lahko pogosto vsebujejo namenoma zavajajoče informacije), kljub močnemu notranjemu pritisku zaposlenih.
Neodvisne bonitetne agencije, kot npr MSCI, oceni javno podjetje glede na vse tri dejavnike. Za vsak dejavnik dobijo podjetja ocene od 1 do 10. Te ocene se povprečijo, da se ustvari končna ocena ESG za podjetje.
To je lep del ESG. Teoretično je precej temeljit in uravnoveša različne dejavnike, ki jih lahko podjetje uporabi za izboljšanje svojega korporativnega upravljanja, hkrati pa zmanjša svoje negativne vplive na okolje in družbo.
Za posameznega vlagatelja lahko nekdo drug opravi delo za zmanjševanje teh številk in nekoliko ublaži etično breme. Lahko ste bolj prepričani, da so vaše naložbe širše usklajene z vašimi vrednotami, če v bistvu potrdite polje in plačate malo več.
Na našo žalost, ker se vlagatelji osredotočajo na podnebne spremembe, pri ocenjevanju skladov ESG nenehno naletimo na tri težave:
#1: Izbirna merila ESG so preveč nepregledna
Podjetja, ki ustvarjajo sklade ESG (pomislite na Vanguard, BlackRock itd.), plačajo velike količine denarja za dostop do najnovejših zbirk podatkov ESG, ki jih gradijo analitična podjetja, kot je MSCI. To daje upraviteljem skladov, ki gradijo sklade ESG, visoko stopnjo preglednosti za vsako podjetje. Vidijo lahko celotno razčlenitev vsake podkategorije.
To je super za upravitelja sklada. To ne pomeni, da vi, lastnik delnic tega sklada ESG, dobite enako raven vpogleda. To pomeni, da morate v bistvu zaupati upravljavcem skladov in njihovim kriterijem preverjanja.
Lahko oglašujejo, da ima določen sklad določen prag ESG. Spodaj ni vključeno nobeno podjetje, recimo 5.0. Super, ampak kot individualni vlagatelj nimaš konteksta. Kako drugačno je podjetje, ki na lestvici ESG doseže 5.0 v primerjavi s 6.0? Ali bo ocena 6.0 presegla vaš osebni prag? Kaj pa 6.1?
Stvari postanejo še bolj zapletene, ko se osredotočite na posebna etična področja, ki so v našem primeru podnebne spremembe. Blackrockov sklad ESG (SUSA) ima zagotovo manj deležev fosilnih goriv kot standardni indeksni sklad (kar je odličen začetek), vendar še vedno vključujejo naložbe v Conoco Phillips in Hess. Ali so to samo boljša podjetja za fosilna goriva kot ExxonMobil in Chevron? Ali bolje ravnajo s svojimi zaposlenimi? Zakaj so bila ta podjetja vključena?
Ne glede na to, ali so vaša težava podnebne spremembe, nadzor orožja ali raznolikost spolov, vam lahko pomagajo skladi ESG. Vendar bodite pripravljeni, da se boste na koncu le počutili manj slabo glede svojih naložb, kar zagotovo ni dobro.
#2: Mnogi ESG ETF-ji ne izločijo uspešno podjetij, ki uporabljajo fosilna goriva
To je zelo frustrirajoče. Če pravite, da izločite določeno skupino podjetij, jih izločite. Oboje Vanguardov ameriški in mednarodni ESG skladi trdijo, da pregledujejo fosilna goriva. Vidite ga lahko tam takoj za orožjem (ki ga prav tako ne prikažejo v celoti).
In še ESGV ima 18 deležev v podjetjih za fosilna goriva (vsaj od julija 2020). VSGX ima še več. Zdaj je to veliko manjši delež celotnega sklada kot tradicionalni indeksni sklad, vendar ni enak nič. Frustrirajoče je, da takšna prizadevanja spodkopavajo zaupanje.
Če ne moremo zaupati Vanguardu, da bo uspešno izločil podjetja za fosilna goriva in so meritve za vključitev ESG nepregledne, kaj še pogrešamo?
#3: Vsi skladi ESG so dražji
In končno, skladi ESG so na splošno približno 3x dražji od svojih ekvivalentov, ki niso ESG. To je smiselno. Upravljavci skladov ESG morajo upoštevati več spremenljivk pri oblikovanju in upravljanju sklada.
Če dajete prednost trajnostnim naložbam, boste verjetno z veseljem plačali več za naložbe, ki bolje ustrezajo vašim vrednotam. Vendar se je težko počutiti dobro ob plačevanju višjih pristojbin, ko so mehanizmi za pregledovanje neprozorni in imajo očitne luknje. Zakaj bi plačevali dodatno za ekološki sklad, ki pravi, da v njem ni podjetij za fosilna goriva, ko pa fosilna goriva v resnici ima?
Najboljši skladi ESG za podnebju prijazne vlagatelje
Glede na to, če so podnebne spremembe vaša težava št. 1, obstaja nekaj drugih podnebnih in trajnostnih skladov, ki si jih je vredno ogledati.
Change Finance (CHGX): Velika kapitalizacija
Change Finance je sestavil zbirko 100 delnic z veliko kapitalizacijo iz S&P 500, ki nimajo deležev fosilnih goriv (dvakrat smo preverili). Prepoznali boste večino teh podjetij. Imajo trajnostni ovinek z Docusignom (delo na daljavo) in Teslo, ki sta med vodilnimi gospodarstvi.
CHGX ima dve slabosti. Te običajno prihajajo z ozemljem za majhne, novejše investicijske družbe. Prvič, njihovo razmerje stroškov je precej visoko (0.49 %). Drugič, njihova sredstva v upravljanju in likvidnost so precej nizka (le 18.9 milijona USD v upravljanju v času tega pisanja). Če boste pogosto kupovali in prodajali, bi to lahko povzročilo likvidnostne težave.
Motor št. 1 (GLASOVANJE): velika kap
Novejši dodatek k prostoru za etično vlaganje, motor št. 1 GLASUJ ETF ubere drugačen pristop. Imajo 500 največjih podjetij na ameriških trgih ne glede na etično delovanje. Zakaj? Želijo zagotoviti, da imajo "sedež za mizo", da predlagajo in glasujejo o ključnih etičnih vprašanjih. Oni naslovi leta 2021, potem ko je vodil uspešno kampanjo proti vodstvu, da bi v upravni odbor Exxona vključil več ljudi, ki so bolj osredotočeni na podnebje.
Kar zadeva cenovno dostopne ETF-je, osredotočene na etiko, je VOTE neverjetno poceni pri 0.05 %, vendar ima nekaj slabosti:
Prvič, popolnoma ste izpostavljeni fosilnim gorivom. Od avgusta 2021 sta Berkshire Hathaway in JP Morgan Chase, dve podjetji, ki močno vlagata v nadaljnjo uporabo fosilnih goriv, med 10 največjih deležev. Če menite, da so fosilna goriva industrija v zatonu, potem je njihovo držanje lahko tvegano z naložbenega vidika.
Drugič, zaenkrat vidimo majhen vpliv zmage Motorja št. 1. Od avgusta 2021 Generalni direktor ExxonMobila se je podvojil o njihovi zavezanosti fosilnim gorivom in dali vlagateljem vedeti, da »ne bodo videli velikih premikov v strategiji«.
Medtem ko pozdravljamo dosedanji uspeh motorja št. 1, se držimo a drugačna teorija sprememb ko gre za glasovanje. Na borzi, ki temelji na četrtletnih rezultatih, je zelo težko pripraviti podjetje, kot je Exxon, da ubije svojo zlato gos. Verjamemo, da je aktivizem delničarjev lahko veliko učinkovitejši pri pritiskanju na podjetja, ki imajo ogljični odtis, vendar niso odvisna od fosilnih goriv za svojo osnovno dejavnost, da preidejo na 100-odstotno obnovljivo energijo.
Etho Capital (ETHO): Srednja kapitalizacija
Etho Capital je ubral nov pristop k izgradnji eko ETF. Izberejo podjetja z veliko, srednjo in majhno kapitalizacijo, ki se uvrščajo v zgornji percentil glede ogljične učinkovitosti v vsakem tržnem segmentu. Raziskave na Stanfordu je pokazala, da bi bila taka strategija v kombinaciji z ogljično neučinkovitimi podjetji, ki niso učinkovita na kratko, delovala precej bolje kot trg.
(Preden se preveč razburite, smo se dejansko pogovarjali z glavnim raziskovalcem za ta prispevek. Ni navedla številk za samo nakup podjetij, ki se ukvarjajo z učinkovitostjo ogljika. Ni jasno, v kolikšni meri je del strategije, ki je bila skrajšana, prispeval k dobičkom.)
ETHO je nekoliko starejši od CHGX in ima zato več v upravljanju (81.9 milijona $ od tega pisanja). Podobno predstavlja manjše, a še vedno relativno visoko likvidnostno tveganje glede na nizek obseg trgovanja. Tako kot CHGX ima tudi ETHO visoko stopnjo stroškov 0.47%. ETHO je osredotočen na ameriška podjetja s srednjo kapitalizacijo (javno trgovane delnice v vrednosti med 2 in 10 milijardami dolarjev), kar lahko dobro dopolnjuje osredotočenost CHGX na delnice z veliko kapitalizacijo.
ETF-ji za obnovljivo energijo
obstajajo na desetine ETF-jev za obnovljivo energijo na izbiro. Odlični so, ker vam omogočajo globalno izpostavljenost najboljšim podjetjem za obnovljivo energijo.
S tovrstnimi skladi imamo dve težavi: prvič, so preozko usmerjeni. Reševanje podnebnih sprememb bo zahtevalo več kot le prehod na obnovljivo energijo (lahko si ogledate naš celoten seznam podjetja, ki gradijo rešitve za podnebne spremembe). Diverzifikacija je pomembna za uravnotežen naložbeni portfelj. Glede na to, da ti skladi ETF za obnovljivo energijo pokrivajo le majhen del celotnega borznega trga, bi se počutili udobno, če bi jim dodelili le majhen del celotnega portfelja.
Drugič, tako kot ETHO in CHGX so dragi. Najcenejši ima stroškovni količnik 0.46 %.
Zeleni vzajemni skladi
Zelenih vzajemnih skladov je veliko. Od Calvert do Parnas do Rjavi nasvet, imajo ti skladi običajno strožje preglede kot tradicionalni ESG ETF. Še bolje, mnogi se lotijo aktivizma delničarjev in prisilijo uprave podjetij, da končajo škodljive prakse v svoji dobavni verigi, kot je krčenje gozdov.
Kaj ni všeč?
No, nekateri imajo še vedno podjetja za fosilna goriva. Tudi vzajemni skladi so bolj okorni in dražji od ETF-jev. V mnogih vzajemnih skladih lahko ob prodaji traja do en teden, da dobite denar.
Poleg tega običajno stanejo veliko več provizij kot celo najdražji ekološki ETF-ji. Calvertov tržni delniški sklad (njihov standardni ekološki investicijski sklad) ima minimalno naložbo 1,000 USD in razmerje neto stroškov 1.74 %. Joj!
Fidelity je izdal tudi "Podnebni akcijski sklad” v zadnjem času, vendar je o njem le malo informacij, razen njegovega zelo visokega razmerja bruto stroškov, ki znaša 2.03 %.
Dragi so tudi svetovalci za trajnostno vlaganje
Pri našem iskanju nismo mogli najti nobenega trajnostnega naložbenega sklada, ki bi izpolnjeval naše etične in finančne cilje. Kaj pa svetovalci, s katerimi lahko sodelujete in vam lahko sestavijo podnebju prijazne portfelje?
Nekaj jih obstaja, vendar morate biti tako kot skladi pripravljeni plačati.
Spletni svetovalci za naložbe v trajnost, osredotočeni na trajnost
Pri iskanju smo videli dva glavna svetovalca za naložbe. Med seboj se razlikujejo, vendar sta obe dražji od tradicionalnih naložbenih platform.
- Earthfolio za vas sestavi raznolike portfelje glede na vaše naložbene cilje. Črpajo iz vrhunskih etičnih in ekoloških vzajemnih skladov, tako da veste, da se vaš denar uporablja na boljših mestih, pogosto z nekaj aktivizma delničarjev. Težave z Earthfoliom so vse finančne. Za izgradnjo in vzdrževanje vašega portfelja zaračunavajo visoke provizije za upravljanje (0.50 %). V glavnem uporabljajo vzajemne sklade za gradnjo vašega portfelja, pri čemer plačujete visoka razmerja stroškov (0.25 % – 1.74 %). In končno, imajo najmanj 25,000 $ za naložbo, pri čemer izpustijo manjše ali novejše vlagatelje.
- Nov dan Če je minimalna naložba Earthfolio previsoka, je Newday lahko dobra alternativa. Nov dan je aplikacija za pametne telefone z zelo nizko minimalno naložbo (100 USD). Omogoča vam tematsko vlaganje v portfelje delnic, združenih okoli področij, ki vas zanimajo, kot so podnebne spremembe ali zdravje oceanov. Ker so to prilagojene zbirke delnic, vam ni treba plačati nobenih stroškov sklada (kar je super)Težave z Newdayem so tudi finančne. Prvič, zaračunavajo visoke provizije za upravljanje (0.75 %). Drugič, njihove tematske zbirke delnic nimajo raznolikosti, ki bi jo želeli v uravnoteženem portfelju. Tako kot ETF-ji za obnovljivo energijo so takšne zbirke preozke in zato preveč tvegane za vse vaše prihranke.
Ločeno upravljani računi (SMA)
Trenutno je ena najboljših možnosti za številne vlagatelje, osredotočene na podnebje, sodelovanje s finančnim načrtovalcem, ki lahko zanje upravlja tako imenovani »ločeno upravljani račun« ali SMA. Za razliko od vzajemnega sklada ali sklada, s katerim se trguje na borzi (ETF), so SMA zbirke delnic, ki jih finančni/naložbeni svetovalec ročno sestavi.
SMA so razmeroma novi, saj je programska oprema, ki omogoča praktično upravljanje toliko delnic, izšla šele pred kratkim.
Težava s SMA je, da jih sestavljajo, pogosto ročno, posamezni finančni načrtovalci. Takšni načrtovalci so na splošno majhne trgovine, ki imajo stroge zahteve, da vas sprejmejo kot stranko. Pogosto morate imeti veliko premoženja, da ga lahko upravljajo (povprečna minimalna naložba je 500 USD) in zadovoljiti se z veliko višjimi provizijami za upravljanje kot spletne platforme za upravljanje naložb (povprečje je 1.00 % sredstev v upravljanju na leto).
Zaradi tega so SMA nedosegljivi za večino vlagateljev.
Rezultati: najboljši načini za trajnostno vlaganje na borzi, ko ste osredotočeni na podnebne spremembe
DIY sredstva: Če nameravate z obstoječimi sredstvi zgraditi svoj portfelj, osredotočen na podnebje, vam predlagamo naslednje:
- Delnice: večina je razdeljena med CHGX in ETHO z manjšo dodelitvijo enemu od cenejših ETF-jev za obnovljivo energijo, kot je ICLN.
- Obveznice: enak pristop uporabljamo pri Carbon Collective – zeleni obveznični ETFS (BGRN, GRNB), uravnoteženi s kratkoročnimi, srednjeročnimi in dolgoročnimi zakladniškimi skladi ETF.
To bi vam zagotovilo največjo izpostavljenost ameriškemu borznemu trgu s podjetji brez fosilnih goriv in podporo skupini podjetij za obnovljivo energijo, ki gradijo podnebne rešitve. Sprejemanje naložbenih odločitev vključuje tehtanje prednostnih nalog.
Za nas, čeprav bi tak portfelj izpolnjeval naše etične standarde glede podnebju prijaznih naložb, hkrati pa bi vam s skladi, ki jih upravlja nekdo drug (zato vam ni treba), zagotovil precej razpršen portfelj, bi bile provizije še vedno precej višje od naših. rad plačal.
Zaloge DIY: Če želite vlagati v delnice podjetij, ki gradijo podnebne rešitve prek vašega lastnega posrednika, preverite naš skupni znesek indeks podjetij, ki gradijo podnebne rešitve.
Naša dva centa: Carbon Collective smo ustanovili, ker smo, ko je šlo za podnebju prijazne naložbe, želeli imeti svojo torto in jo tudi pojesti. Mislimo, da smo dosegli cilj.
Naši raznoliki portfelji neposredno sledite 80 % ameriškega borznega trga in neposredno podpirajte 112 podjetij gradi rešitve za podnebne spremembe vsi z a ogljični odtis, ki je 85 % nižji od tradicionalnega indeksnega sklada.
Združujemo indeksne ETF-je, ki temeljijo na borznem sektorju, obvezniške ETF-je in zbirke delnic, podobne SMA, da ohranimo nizke provizije za upravljanje skladov (0.08 % – 0.10 %), naše lastne provizije za upravljanje (0.20 % + 25 $/leto) pa so primerljive s tistimi, plačali bi za tradicionalnega spletnega investicijskega svetovalca, kot sta Betterment ali Wealthfront.
Če ste pripravljeni uskladite svoje naložbe s svojimi vrednotami glede podnebnih sprememb, tukaj smo, da pomagamo.
- Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
- vir: https://blog.carboncollective.co/climate-friendly-investing
- 000
- 1
- 10
- 100
- 15 let
- 2020
- 2021
- 67
- 70
- 84
- a
- O meni
- o IT
- dostop
- Račun
- računi
- čez
- Ukrep
- Aktivizem
- dejansko
- Poleg tega
- Oglaševanje
- svetovalec
- svetovalci
- cenovno
- po
- proti
- agencije
- agresivni
- poravnano
- vsi
- ublažiti
- dodelitev
- omogoča
- alternativa
- znesek
- zneski
- Analiza
- in
- aplikacija
- pristop
- območja
- okoli
- Sredstva
- Avgust
- povprečno
- Slab
- temeljijo
- V bistvu
- ker
- pred
- počutje
- Verjemite
- spodaj
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- BEST
- Boljše
- Boljše
- med
- Bit
- Blackrock
- svet
- obveznic
- povečanje
- Pasovi
- Razčlenitev
- splošno
- posrednik
- izgradnjo
- Building
- obremenitev
- poslovni
- nakup
- Nakup
- torta
- Akcija
- ne more
- cap
- Kapital
- ogljika
- ki
- primeru
- Vzrok
- ceo
- nekatere
- Zagotovo
- verige
- izziv
- spremenite
- naboj
- Chase
- poceni
- najcenejša
- preveriti
- preverjanje
- Na blagajno
- Izberite
- trdijo
- Podnebne
- Sprememba podnebja
- zbirka
- Zbirke
- Kolektivna
- združujejo
- kombinirani
- kako
- udobna
- Zaveza
- Podjetja
- podjetje
- Podjetja
- primerljiva
- Dopolnilo
- zapleten
- Skrbi
- Prepričani
- gradnjo
- gradnjo
- ozadje
- naprej
- nadzor
- Core
- Corporate
- strošek
- bi
- par
- pokrov
- ustvarjajo
- Merila
- krč
- stranka
- baze podatkov
- Odločanje
- odločitve
- Zavrni
- Stopnja
- Kljub
- razlike
- drugačen
- neposredno
- razne
- diverzifikacija
- raznolika
- raznolikost
- dont
- podvojila
- podvojilo
- slabe strani
- vsak
- jesti
- Učinkovito
- učinkovitosti
- prizadevanja
- odpravo
- pojavile
- Zaposleni
- energija
- Motor
- zagotovitev
- okolja
- skrb za okolje
- pravičnost
- ekvivalenti
- ESG
- itd
- ETF
- ETF
- Eter (ETH)
- etično
- Tudi
- Primer
- s katerimi se trguje na borzi
- borzno-trgovalni sklad (ETF)
- razburjen
- obstoječih
- Stroški
- drago
- izpostavljena
- Izpostavljenost
- dodatna
- dejavniki
- pošteno
- Kmetije
- pristojbine
- Nekaj
- zvestoba
- filter
- končna
- končno
- financiranje
- finančna
- Najdi
- strelno orožje
- prva
- fit
- Osredotočite
- osredotočena
- sledi
- Odtis
- Naprej
- Fosilno gorivo
- fosilna goriva
- pogosto
- Prijazno
- iz
- frustrirajoče
- gorivo
- polno
- v celoti
- Sklad
- upravljavec sklada
- upravljavci skladov
- Skladi
- zaslužek
- Spol
- splošno
- ustvarjajo
- dobili
- pridobivanje
- dana
- daje
- Globalno
- Go
- Cilj
- Cilji
- dogaja
- Zlata
- dobro
- upravljanje
- razred
- odobri
- veliko
- Zelen
- bruto
- Igrišče
- skupina
- srečna
- Trdi
- škodljiva
- ob
- Glava
- Zdravje
- močno
- pomoč
- tukaj
- visoka
- več
- najvišja
- hit
- držite
- gospodarstvo
- Holdings
- Luknje
- URE
- Kako
- HTML
- HTTPS
- velika
- vpliv
- Vplivi
- Pomembno
- izboljšanje
- in
- vključujejo
- vključeno
- vključitev
- povečal
- neverjetno
- Indeks
- individualna
- Industrija
- Podatki
- vpogled
- notranji
- Facebook Global
- Invest
- investirali
- vlaganjem
- naložbe
- investicijski svetovalci
- naložbe
- Investitor
- Vlagatelji
- vprašanje
- Vprašanja
- IT
- jp morgan
- JP Morgan Chase
- julij
- Imejte
- Ključne
- Kill
- Vedite
- znano
- Pomanjkanje
- velika
- Največji
- Zadnji
- Vodstvo
- vodi
- odhodu
- Stopnja
- likvidnostno
- Seznam
- malo
- Long
- si
- Sklop
- nizka
- Nizek minimum
- je
- Glavne
- vzdrževati
- Večina
- Znamka
- IZDELA
- Izdelava
- upravljanje
- upravlja
- upravljanje
- upravitelj
- Vodje
- upravljanje
- ročno
- več
- Tržna
- Prisotnost
- pomeni
- Srečati
- Meritve
- Microsoft
- Mid
- morda
- minimalna
- manjka
- Denar
- več
- Morgan
- Jutranja zvezda
- Najbolj
- MSCI
- vzajemno
- Vzajemni skladi
- Nimate
- negativna
- net
- Novo
- roman
- Številka
- številke
- Očitna
- ocean
- ONE
- na spletu
- možnosti
- Ostalo
- Splošni
- lastne
- Lastnik
- Papir
- del
- zlasti
- preteklosti
- Plačajte
- plačilna
- ljudje
- performance
- Osebni
- perspektiva
- PHP
- Mesta
- Platforme
- platon
- Platonova podatkovna inteligenca
- PlatoData
- političnih
- slaba
- Portfelj
- portfelji
- pozira
- Stališče
- Praktično
- vaje
- pripravljeni
- tlak
- določanje prednosti
- verjetno
- problem
- Težave
- Izdelki
- zaščito
- javnega
- javno
- Potiskanje
- dal
- Postavlja
- četrtletni rezultati
- Dirka
- ocen
- razmerje
- dosežejo
- pripravljen
- Pred kratkim
- priznajo
- zmanjša
- Ne glede na to
- relativno
- daljinsko
- delo na daljavo
- Obnovljivi viri
- obnovljiva energija
- predstavnik
- zahteva
- Zahteve
- raziskovalec
- odgovorna
- Rezultati
- Tveganje
- Tvegano
- Run
- S&P
- S&P 500
- Je dejal
- Enako
- Prihranki
- Lestvica
- Zaslon
- pregled
- Iskalnik
- drugi
- videnje
- Segment
- izbor
- prodaja
- Prodaja
- Občutek
- Storitve
- nastavite
- Delite s prijatelji, znanci, družino in partnerji :-)
- delničarja
- Izmene
- trgovin
- Kratke Hlače
- Kratek
- pokazale
- podobno
- Slice
- GURS
- majhna
- manj
- pametni telefon
- SMA
- So
- doslej
- socialna
- družbeno
- Software
- rešitve
- Reševanje
- nekaj
- nekdo
- Vesolje
- specifična
- porabljen
- po delih
- standardna
- standardi
- stojala
- Začetek
- začel
- Še vedno
- zaloge
- borza
- Zaloge
- ustavil
- naravnost
- Strategija
- strogo
- strožji
- močna
- uspeh
- uspešno
- Uspešno
- taka
- trpljenje
- dobavi
- dobavne verige
- podpora
- Trajnostni razvoj
- trajnostno
- Preklop
- Bodite
- meni
- ob
- Pogovor
- skupina
- Tesla
- O
- njihove
- tematsko
- zato
- 3
- Prag
- skozi
- čas
- do
- skupaj
- tudi
- vrh
- Top 10
- Skupaj za plačilo
- sledenje
- s katerimi se trguje
- Trgovanje
- obseg trgovanja
- tradicionalna
- Prehod
- Preglednost
- zakladnica
- zdravljenje
- Zaupajte
- Vrste
- Konec koncev
- pod
- Podrivajte
- us
- uporaba
- vrednoti
- Vrednote
- različnih
- Obseg
- Glasuj
- Glasovanje
- Walmart
- hotel
- načini
- Wealth
- wealthfront
- Orožje
- teden
- tehtanje
- Kaj
- Kaj je
- ali
- ki
- medtem
- WHO
- bo
- delo
- vredno
- bi
- pisanje
- leto
- let
- Vaša rutina za
- zefirnet
- nič