Focus On The Fundamentals: How To Scale For Profitability With OMERS Growth Equity Managing Director & Head Of Growth Equity Mark Shulgan (Video)

Ponovno objavil Platon

Spremljevalci: 0

Ker želijo ustanovitelji SaaS razširiti in zbrati sredstva, je lahko krmarjenje na negotovem trgu zadnjih nekaj let zmedeno in stresno. Vrednotenja so padla, vlagatelji pa so pri kapitalu bolj izbirčni. Kako lahko torej ugotovite, ali ste na pravi poti?

Na tej seji SaaStr Workshop Workshop ob sredah generalni direktor in vodja Growth Equity pri OMERS Growth Equity, Mark Shulgan, deli nasvete za osredotočanje na temelje in ohranjanje donosnosti v ospredju.

Delavnice SaaStr Workshop ob sredah so V ŽIVO vsako sredo. Pridruži se brezplačno.

The Perfect Storm

Podjetje OMERS Equity, ustanovljeno leta 1962, je ustvarilo impresiven portfelj programske opreme, vključno s podjetji, kot so Skillshare, Shopify, Hopper in GitLab. Shulgan je v poslu že leta, vključno s svojo trenutno vlogo pri OMERS. Ko razmišlja o svojih izkušnjah, komentira: »V svoji karieri se mi je zdelo zelo pomembno, da se osredotočim na temelje in navsezadnje na dobičkonosnost,« in dodaja: »Osnove definiram kot osnovne kvalitativne in kvantitativne značilnosti podjetja, ki na koncu prispevajo k njegovemu vrednotenju.«

Shulgan verjame, da bo dobičkonosnost zagotovila dolgoročno vrednost. V prostoru SaaS je bila rast prihodkov več let kralj metrik, vendar se je to spremenilo.

Da bi razumeli pomembne premike na trgu, je koristno razmisliti o tem, kako izračunati vrednost podjetja. Shulgan deli enačbo, ki ponazarja trenutni gospodarski utrip:

Vrednost podjetja $ = prosti denarni tok $ / (diskontna stopnja % – stopnja rasti %)

Če razčlenimo vsak element enačbe, lahko vidimo, kako je okolje vplivalo na vrednotenje programske opreme:

Prosti denarni tok: Nižji je zaradi povečane konkurence in višjih stroškov zaradi inflacije. Velik del povečane konkurence lahko pripišemo sosedstvu, kot pojasnjuje Shulgan: »Prosti denarni tokovi so upadli zaradi povečane konkurence, ki jo doživljamo na trgih. Pogosto je to posredna konkurenca za podjetja, ki začenjajo prodajati v sosednjih državah, zato, ko zgradite to zelo dragoceno in drago bazo nameščenih izdelkov, ni nenavadno videti veliko podjetij za programsko opremo, ki dodajajo sosednje izdelke, da poskusijo in izkoristite to nameščeno bazo.« Na primer, pomislite, kako je Microsoft predstavil Teams, ki zdaj tekmuje s Slack in Zoom.
Diskontna stopnja: Ta se je povečala zaradi višjih obrestnih mer in nestanovitnosti. V zadnjem letu so se obrestne mere povečale za več kot 200 bazičnih točk, volatilnost lastniškega kapitala pa za več kot 10 %.

Stopnja rasti: Zmanjšana zaradi nižje rasti konkurence in nižje rasti terminala zaradi povlečene rasti. »Stopnje rasti so se začele delno upočasnjevati, ker smo med pandemijo potegnili veliko rasti, večja pa je konkurenca in inflacija,« pojasnjuje Shulgan.

Kumulativni učinek je povzročil padec vrednosti programske opreme za okoli 40 %, kar je upravičen popravek na trgu.

Rast vs. Meritve dobičkonosnosti, poti prihodkov in učinkovitosti

V preteklosti sta prodajo EV/NTM enakomerno poganjali dobičkonosnost in rast prihodkov. Vendar Shulgan pravi, da je pričakovati, da se bo nihalo vrnilo k dolgoročnemu zgodovinskemu trendu, saj bo dobičkonosnost postala bolj kritična za vlagatelje, zlasti v trenutnih tržnih razmerah.

Ko se podjetja širijo, bodo želela upoštevati, da se bo zagon sčasoma spremenil. Iz zbirke podatkov o zasebnih in javnih podjetjih je OMERS Equity analiziral organizacije po velikosti. Ugotovili so, da se podjetja z nižjimi prihodki hitreje širijo kot zrela podjetja. Vzvodi, ki jih vodje SaaS lahko uporabijo za rast, vključujejo:

Nameščena baza: Shulgan pravi: »Ko pridobite ta nabor strank, bi morali resnično poskušati povečati ponudbo izdelkov, poskušati povečati svoje cene, kolikor je le mogoče, in poskušati ugotoviti, kaj vaše obstoječe stranke potrebujejo in kakšne sosednjih produktov, ki jih lahko dodate, ker bo to znatno znižalo vaše stroške pridobitve in spodbudilo učinkovitejšo rast.«
Inženirska produktivnost: ključno je uravnotežiti dodajanje novih funkcij z vzdrževanjem izdelka. Prav tako pristopite k združitvam in prevzemom previdno – številna podjetja podcenjujejo, kako težko je vključiti prevzeme v vašo platformo.
Operativna učinkovitost: Podjetja širijo svojo bazo zaposlenih, kar lahko pomeni, da trošijo dodaten denar in ne delujejo učinkovito.

Nazadnje, pri merjenju bodite pozorni, da se ekonomičnost enote in meritve učinkovitosti ne zmanjšajo občutno. Če začnete divje zapravljati, se bodo te meritve poslabšale, zato zapravljajte počasi in pametno.

Ključne Takeaways:

Rast prihodkov ni več glavna metrika, na katero se osredotočajo vlagatelji – naj bo dobičkonosnost v ospredju.
Prosti denarni tok se je zmanjšal zaradi naraščajočih stroškov in povečane konkurence zaradi podjetij, ki prodajajo v sosednja podjetja.
Pri prilagajanju bodite pozorni na meritve učinkovitosti in bodite previdni pri porabi.

[Vgrajeni vsebina]