Teden pred nami – odličen začetek tedna

Veliki dogodki se kar vrstijo

Začetek tedna bi lahko bil zanimiv, odvisno od tega, kdo bo v nedeljo zmagal v drugem krogu volitev v Franciji. Marine Le Pen je v zadnjih petih letih dosegla velik napredek, zato naj bi bila tekma za predsedniško mesto tokrat precej tesnejša. Emmanuel Macron je v zadnjem tednu videl, da se je njegova prednost v anketah povečala, a kot smo v zadnjih letih tako pogosto videli, se nanje pogosto ni mogoče zanesti.

Če se tokrat izkaže, da je tako, bi trge naslednji teden lahko pričakal grd šok na odprtju; vsaj na začetku. Predvideva se, da bo zmaga Le Penove negativna za delnice in evro, in če bo v tem tednu vladalo nekaj samozadovoljstva, saj se je Macronova prednost povečala, bi to lahko povzročilo precejšnje razburjenje na začetku trgovanja.

Obdobje zatemnitve pomeni, da naslednji teden ne bo nobenih komentarjev Federal Reserve. Sezona zaslužkov je sicer v polnem teku in na voljo je veliko gospodarskih podatkov, ki bodo pomagali zapolniti praznino. Sprejeli bodo tudi številne odločitve o obrestnih merah centralne banke, vključno z japonsko centralno banko, ki je zadnje tedne preprečevala dvig donosov nad zgornjo mejo cilja Yield Curve Control (YCC).

Lahko Le Pen uspel šokantno zmago?

CBR bo spet znižala obrestne mere?

Bo BoJ še naprej branil svojo politiko YCC?

US

Izpad komunikacij pred FOMC se začne ta konec tedna, kar bo verjetno olajšalo delniške trge. Ker govorci Fed-a ne kričijo o 0.50-odstotnem in 0.75-odstotnem dvigu obrestnih mer s streh, obstaja priložnost za delniške trge, da v prihodnjem tednu pripravijo relie pomoči, kot tudi za ameriški dolar, da obnovi nekaj svojih nedavnih dobičkov. 

Podatkovni koledar je na začetku tedna precej redek, v ponedeljek so samo trajne dobrine, v sredo pa razprodaje na domu. Slednje bi lahko vplivalo na trge, če bi šibak tisk spodbudil strahove o upočasnitvi rasti v ZDA. Četrtkov BDP bi lahko bil nedogodek pred petkovimi podatki o osebnem dohodku in porabi ter PCE. Ob pozornem spremljanju Fed-a bi lahko visoki odtisi zaklenili in obremenili več dvigov za 0.50 % in potencialno obremenjevali delnice. 

EU 

Drugi krog francoskih predsedniških volitev bo v nedeljo in Emmanuel Macron je favorit za zmago v drugem krogu. Njegova prednost v anketah se je v zadnjem tednu povečala, saj Marine Le Pen v televizijski razpravi v živo ni uspela nadomestiti mesta. Kljub temu, če smo se v zadnjih letih česa naučili, je to, da nas glasovanje lahko preseneti. Še posebej, če je na vstopnici populistična možnost. Trgi so dokaj mirni, kar bi lahko povzročilo precej trzajoč odziv na odprtju prihodnji teden, če bi Le Pen uspela doseči malo verjetno zmago. 

Vojna v Ukrajini je še naprej ključno gonilo na trgih, pri čemer EU zdaj razmišlja o prepovedi uvoza ruske nafte. To bo verjetno postopoma uvedeno sčasoma, kar bi lahko omejilo šok na trgih.

V naslednjem tednu je veliko podatkov iz Evrope, vključno z BDP, brezposelnostjo in anketami, vendar je inflacija nedvomno glavni naslov. Objave iz držav evrskega območja v začetku tedna bi nam morale povedati, ali nas čaka presenečenje, ko bodo v petek objavljeni hitri podatki o inflaciji v evrskem območju. Glede na vse večji pritisk na ECB, naj se letos pridruži klubu zaostrovanja, bi lahko bili podatki neprijetno branje. 

UK

Umirjen teden za Združeno kraljestvo z objavljenimi le gospodarskimi podatki tretje stopnje.

Rusija

Na sestanku CBR v petek bi lahko prišlo do ponovnega znižanja ključne obrestne mere po namigih ta teden. Centralna banka je obrestno mero znižala na 17 % z 20 % na sklepu med zasedanji pred nekaj tedni, potem ko jo je po sankcijah Zahoda močno zvišala, da bi stabilizirala valuto, ki je bila v prostem padcu. Inflacija je padla na 17.62 %, vendar je guvernerka Elvira Nabiullina predlagala, da bi se lahko naslednji teden med postopkom ponovnega imenovanja v četrtek znova znižala. 

Podatki o brezposelnosti v sredo naj bi potrdili, da se je aprila povečala na 4.5 %, s 4.1 % mesec prej. 

Južna Afrika

Podatke o inflaciji PPI bomo spremljali naslednji teden, potem ko se je CPI marca dvignil na zgornjo mejo ciljnega razpona SARB (3–6 %) pri 5.9 %. Inflacija se še naprej krepi, kar pomeni, da so verjetno nadaljnja zvišanja obrestnih mer. 

Turčija

Naslednji teden bodo večinoma podatki drugega in tretjega reda, najbolj opazna objava pa bo četrtletno poročilo o inflaciji v četrtek. Kljub temu morda ne bo ponudil veliko vpogleda v časovni načrt za denarno politiko CBRT glede na to, da ne upošteva inflacije in trgov. Za to bomo morali počakati na objavo pregleda denarne politike. 

Kitajska

Kitajski trgi ostajajo pod močnim pritiskom zaradi strahov pred upočasnjeno rastjo, Covid-zero, šanghajske blokade in negotovosti glede umika z borze v ZDA. PBOC se je vzdržala znižanja stopenj MLF ali LPR. Medtem sta USD/CNH in USD/CNY eksplodirala skozi 1-letne črte odpora. Zdi se, da Narodna borzna banka pusti valuti oslabiti, namesto da bi se v celoti posvetila domačim spodbudam. Če se bodo donosi v ZDA naslednji teden povečali, bi se pritisk na valuto in delnice lahko okrepil, kar bi spodbudilo več odlivov v tujino.

Podatkov je malo do petka z objavo Caixin proizvodnega PMI. Nato čez vikend objavijo uradne PMI za proizvodnjo in storitve. Vsi imajo tveganja padca in potencialno negativen vpliv na lokalne delnice.

Indija

INR in Sensex sta bila v zadnjem tednu prožna; morda koristi od priliva vlagateljev, ki zapuščajo Kitajsko, kot v preteklosti. To bi se lahko nadaljevalo v prihodnjem tednu, saj naj bi kitajski trgi ostali šibki. RBI, ki se počasi premika proti zaostrovanju, podpira valuto.

To je lahek teden s podatki s počitnicami na koncu tedna.

Avstralija 

Avstralija je v ponedeljek na počitnicah. Podatki o inflaciji v sredo imajo tveganja navzgor in bi lahko zmanjšali nenavadno pozicioniranje RBA in podpirali AUD, vendar negativno za lokalne delnice.

AUD/USD je prekinil dvomesečno tehnično podporo, saj se mednarodno razpoloženje poslabša zaradi višjih donosov v ZDA in slabših obetov za Kitajsko. 

Nova Zelandija

Nova Zelandija je ob ponedeljkih zaprta. Novozelandski dolar je presegel večmesečno podporo in se je od takrat trgoval nižje, tako da je teden končal z več kot 2-odstotnim padcem. Naraščajoče hipotekarne obrestne mere, mehčanje nepremičninskega trga in rezervna banka, ki je daleč za krivuljo inflacije, bremenijo novozelandske trge. 

Japonska

Japonska je v petek na počitnicah pred prazniki zlatega tedna v naslednjem tednu. Pozornost ostaja v celoti osredotočena na razliko v razmerju med ZDA in Japonsko, ki je med tednom potisnila USD/JPY blizu 130.00. Japonska centralna banka je izvedla obsežne operacije, da bi omejila donosnost 10-letnih JGB na 0.25 %.

Sledil bi lahko dvig preko 130.00, zlasti ker bo japonska centralna banka v četrtek ostala v svoji trenutni 25-letni ultralahki drži. Pričakujte, da se bo retorika MOF/BOJ o valuti okrepila, če bo vrednost 130.00 presegla. Zaradi tega je USD/JPY ranljiv za agresivne kratkoročne umike v prihodnjih tednih.

Japonske delnice lovijo Nasdaq navzgor in navzdol, a na splošno je slika še vedno težavna. Nižji jen ne podpira izvoznikov in zaskrbljenost zaradi strmoglavih računov za energijo, naraščajočih obrestnih mer v ZDA in upočasnitve rasti na Kitajskem bo predstavljala tveganje za rast delniškega kapitala. Japonska maloprodaja in industrijska proizvodnja v četrtek pred BOJ imata precejšnja tveganja padca.

Singapur

Precej presenetljivo je, da je SGD občutno oslabel po zaostritvi politike MAS. Tako SGD kot lokalne delnice se prehladijo zaradi šibkejšega juana in delnic celinske Kitajske. Brezposelnost v četrtek ne bo imela pomembnega vpliva in bo rekordno nizka pri 2.40 %.

• Coinsmart. Najboljša evropska borza bitcoinov in kriptovalut.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. PROST DOSTOP.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Brezplačen preizkus.
• Vir: https://www.marketpulse.com/20220422/week-ahead-bumper-start-week/