Förstå vintersäsongsvariationer av eldningsoljeterminspriser

På Chicago Mercantile Exchange (CME) spelar energi en avgörande roll i den dagliga handeln. Det spelar ingen roll om du är en institutionell hedger eller detaljhandelsspekulant, oddsen är goda att det finns ett perfekt CME-kontrakt som passar dina behov.

Den globala energikomplex är en dynamisk atmosfär, med en rad spännande produkter. Från CME:s riktmärke West Texas Intermediate (WTI) råoljekontrakt till NY Harbor ULSD eldningsolja, möjligheter finns alltid på gång. Låt oss dyka djupare in i vad NY Harbor ULSD-kontraktet är, dess funktionalitet och några viktiga drivkrafter för terminspriser för eldningsolja. 

Vad är NY Harbor ULSD Heating Oil Futures?

Det finns två typer av energiterminskontrakt listade för handel på CME: råvaror och raffinerade. Med WTI-råolja (CL) och Henry Hub naturgas (NG), är råvaruterminer de mest populära av de två. Dock, New York Harbor Ultra-Low Sulphur Diesel (NY Harbor ULSD, HO) och Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending bensin (RBOB, RB) är förfinade kontrakt som är avgörande för global handel.

Tekniskt listad på NYMEX, en division av CME Group, NY Harbor ULSD eldningsolja är ett raffinerat dieselbränsle för flera ändamål. Primära användningsområden för NY Harbor ULSD är som bränsle för transport och uppvärmning av hem.

Eftersom 2010, NY Harbor ULSD har varit standarden för amerikansk motorvägsdiesel. Dessutom är den lätt att anpassa till hemuppvärmning. "NY Harbor"-aspekten av produktens beskrivning hänvisar till fysiska distributionscenter i New York Harbor. Placeringen av dessa hubbar gör New York till en nyckellokal på ULSDs kontantmarknad.

För att dra nytta av terminspriserna för eldningsolja är det ett måste att förstå följande specifikationer för CME NY Harbor ULSD:

Utöver dessa specifikationer är det värt att notera att HO dagliga volymer regelbundet översteg 170,000 handlade kontrakt per månad under 2019. De stadiga volymerna är hänförliga till att HO-kontraktet anlitats av handlare i 94 olika länder.   

Säsongstrender i NY Harbor ULSD Futures priser för eldningsolja

Kanske den enskilt största grunden för råvaror och råvarubaserade tillgångspriser är förhållandet mellan utbud och efterfrågan. Även om uppdelningen mellan utbud och efterfrågan kan vara extremt komplex, kokar den ner till detta: När efterfrågan ökar stiger priserna; när utbudet ökar faller priserna. NY Harbor ULSD eldningsolja terminspriser är inte annorlunda - när konsumtionen stiger, så ökar priset.

Traditionellt går säsongsvariationen av HO i motsats till den för andra energier, som t.ex WTI råolja och RBOB bensin. Enligt US Energy Information Agency (EIA) trendar terminspriserna på eldningsolja uppåt från oktober till mars. Anledningen till detta är enkel - ökad efterfrågan. Faktum är att MKB uppskattar att en husägare i nordost brinner mellan 850 1,200 gallon till XNUMX XNUMX gallon eldningsolja under en typisk vinter, samtidigt som den brinner lite eller inget resten av året. Med tanke på uppgången i efterfrågan växlar HO-priserna upp på hösten och vintern innan de faller på våren och sommaren.

Förutom säsongsvariationer beror priserna på eldningsolja på terminspriserna på dessa två breda marknadsdrivkrafter:

• Råoljepriser: Eldningsolja är ett råoljederivat. När priserna på råolja stiger följer alltså eldningsolja efter.
• USD styrka: Den relativa styrkan hos den amerikanska dollarn (USD) påverkar råvarubaserade produkter över hela linjen. När USD stärks tenderar terminspriserna på både råolja och eldningsolja att dra sig tillbaka. 

Är du redo att handla med dina ESG-värden?

I takt med att de finansiella marknaderna utvecklas fortsätter betydelsen av miljömässiga, samhälleliga och statliga (ESG) hållbara investeringar att växa. För att lära dig mer om hur du kan dra nytta av strategier som kompletterar dina ESG-värden, registrera dig för vårt kostnadsfria webbseminarium, Framtiden för hållbara investeringar. Med huvudtalarna Paul Woolman (Senior Director, CME Group Equities Products and Alternative Investments) och Reid Steadman (Managing Director, S&P Dow Jones Indices Global Head of ESG), Framtiden för hållbara investeringar är ett bra ställe att börja sträva efter dina finansiella och ESG-mål.

Källa: https://www.danielstrading.com/2021/08/31/understanding-winter-seasonality-of-heating-oil-futures-prices