Det allmänna valet och JPY:s nosedive: garanterade de mer pengar till Bitcoin och Crypto?

Av Yuya Hasegawa, marknadsanalytiker på bitbank, inc..

It har varit lite av ett hektiskt par månader för både japanska investerare och handlare, eftersom Nikkei-aktiens genomsnitt (Nikkei hädanefter) – det mest framträdande aktieindexet i Japan – går en bokstavlig berg-och dalbana och JPY rasar till fleråriga lägsta greenbacken (fig. 1).

Nikkei samlades i september efter att Japans förre premiärminister Yoshihide Suga, som kämpade för att behålla sin popularitet, meddelade att han skulle avgå. Men septembervinsten raderades nästan omedelbart ut när den nya ledaren för det regerande liberala demokratiska partiet (LDP), Fumio Kishida, valdes. Kishida är en stor förespråkare för strukturella reformer och förmögenhetsfördelning som, i ögonen på utländska investerare, verkade förvirrande – eftersom det helt enkelt inte finns tillräckligt med tillväxt att fördela – och onödigt.

Kishidas löfte om ett stort stimulanspaket räddade dock indexet från att falla under septembers lägsta nivå, och hans partis seger vid det allmänna valet den 31 oktober drev upp indexet till bara tum från 30k ¥.

När det gäller yenens näsdyk, orsakades det främst av den ökande avkastningsskillnaden mellan Japan och USA, som i sin tur orsakades av den förestående början av Feds nedtrappning av månatliga obligationsköp och rädslan för stigande inflation i delstaterna.

Samtidigt klättrade bitcoin mer än 100 % mot JPY sedan juli botten, eftersom den antogs som en officiell valuta i El Salvador, fick dragkraft som en inflationssäkring, och den första ETF någonsin kopplad till dess terminer noterades i delstaterna. Så de senaste månaderna verkade som ett ganska bra tillfälle för japanska investerare och handlare att doppa tårna i kryptovaluta för att kringgå volatiliteten på aktiemarknaden och/eller yenens depreciering.

In detta inlägg kommer vi att undersöka dagliga JPY-insättningsmönster för bitbankanvändare som har mer än ett års erfarenhet av antingen aktiemarknad, forex eller både aktiemarknad och valutahandel för att se om deltagare på dessa traditionella marknader var intresserade av krypto och möjligen hedging risker med dem.

(De uppsättningar av dagliga JPY-insättningsdata som visas i denna rapport är 30-dagarsgenomsnittet av respektive råvärden indexerade den 1 januari 2020.)

Låt oss först titta på Nikkei och insättningsmönster för aktiemarknadsdeltagare på vår plattform (Fig. 2). Det är uppenbart att deras intresse för kryptomarknaden försvann under juni och juli när bitcoin testade stödet på 3.2 miljoner ¥ (ungefär 29 XNUMX $).

Insättningarna från användare som enbart har erfarenhet av aktiemarknaden verkar ha nått botten sedan augusti, eftersom både Nikkei och bitcoin bottnade ungefär samtidigt, men det verkar som Nikkeis 'berg-och dalbana' från början av september till början av oktober gjorde praktiskt taget ingenting för att väsentligt förändra insättningsmönstret. Vidare har insättningarna från användare med erfarenhet av både börs- och valutahandel gradvis minskat under samma period.

Detta var lite av en överraskning, men med tanke på att Kishidas seger var en enorm överraskning för marknaden – de flesta av oss trodde att Taro Kono skulle bli nästa premiärminister – kanske Japans aktiemarknadsdeltagare inte var riktigt beredda att omfördela sina medel till alternativ som krypto. Eller, helt enkelt, deras riskaptit undertrycktes av den så kallade "Kishida-chocken". Faktum är att insättningen från aktiemarknadsdeltagarna gick något högre under efterdyningarna av Kishida-chocken och fortsatte att öka efter att LDP enbart säkrade majoriteten i underhuset.

Å andra sidan, i skarp kontrast till siffrorna ovan, steg insättningarna från användarna med enbart erfarenhet av valutahandel kraftigt i takt med USD/JPY:s uppgång sedan slutet av september, vilket tyder på att dessa användare säkrar yenens depreciering genom att köpa krypto (fig. 3). Utöver det har inte bara deras dagliga insättning ökat under den senaste månaden, den har nått en ny all time high på vår plattform (så långt vi kan samla in data) (Fig. 4) .

Detta är något förståeligt, eftersom handel med valutahandel är spekulativ till sin natur, så dessa användare är mer benägna att ta risker och investera i krypto för att förhindra att deras vinst sjunker i värde.

In Sammanfattningsvis är det troligt att inflödet av pengar från den japanska aktiemarknaden till kryptomarknaden till stor del beror på det övergripande marknadssentimentet - oavsett om det är risken på eller av, medan valutahandlare i detaljhandeln noga observerar yenens rörelse på penningmarknaden.

Engelsk ansvarsfriskrivning publiceras också på medium.com

Source: https://medium.com/bitbank-inc/the-general-election-and-jpys-nosedive-did-they-assure-more-money-into-bitcoin-and-crypto-5e408feae8f2?source=rss——cryptocurrency-5