BoJ ser lägre trendindikatorer för kärnpriset i februari jämfört med föregående månad

Den japanska yenen (JPY) är en av världens mest omsatta valutor. Dess värde bestäms i stort sett av den japanska ekonomins utveckling, men mer specifikt av Bank of Japans policy, skillnaden mellan japanska och amerikanska obligationsräntor, eller risksentiment bland handlare, bland andra faktorer.

Ett av Bank of Japans mandat är valutakontroll, så dess rörelser är nyckeln för yenen. BoJ har ibland ingripit direkt på valutamarknaderna, i allmänhet för att sänka värdet på yenen, även om den ofta avstår från att göra det på grund av politiska farhågor från dess viktigaste handelspartner. BoJ:s nuvarande extremt lösa penningpolitik, baserad på massiva stimulanser till ekonomin, har fått yenen att depreciera gentemot dess huvudsakliga valutakamrater. Denna process har förvärrats på senare tid på grund av en ökande politisk divergens mellan Bank of Japan och andra stora centralbanker, som har valt att höja räntorna kraftigt för att bekämpa decennier höga inflationsnivåer.

BoJ:s hållning att hålla fast vid en extremt lös penningpolitik har lett till en ökande politisk divergens med andra centralbanker, särskilt med den amerikanska centralbanken Federal Reserve. Detta stöder en utvidgning av skillnaden mellan de 10-åriga amerikanska och japanska obligationerna, vilket gynnar den amerikanska dollarn mot den japanska yenen.

Den japanska yenen ses ofta som en säker tillflyktsort. Detta innebär att investerare i tider av stress på marknaden är mer benägna att lägga sina pengar i den japanska valutan på grund av dess förmodade tillförlitlighet och stabilitet. Turbulenta tider kommer sannolikt att stärka yenens värde mot andra valutor som ses som mer riskfyllda att investera i.