BTC säljer av som Metaverse-tokens visar styrka: Markets Wrap

BTC fortsätter sin prisnedgång trots en gynnsam makrobakgrund.

Negativa realräntor på statsobligationer har historiskt sett varit bra miljöer för inflationssäkringar som guld.

Råvaror verkar ha avslutat sin decennielånga björnmarknad.

USD stärks gentemot andra valutor, vilket lägger till ett tryck nedåt på USD-denominerade tillgångar.

Den senaste tidens tillbakadragande av digitala tillgångar har rensat ut en hel del hävstångseffekter och skapat en sundare marknadsstruktur på längre sikt.

MANA och SAND visar styrka och handlas på rekordnivåer trots den bredare försäljningen på marknaden.

När priset på ETH sjunker, ser NFTs en anständig ökning av sina golvpriser.

Senaste i makro:

• S&P 500: 4,704 34, +,XNUMX %
• NASDAQ: 15,993 45, +,XNUMX %
• Guld: $1,858 21, -,XNUMX %
• WTI råolja: 78.878 USD, +,65 %
• 10-åriga finansförvaltning: 1.587 %, -,017 %

Senaste inom krypto:

• BTC: 57,444 4.06 USD, -XNUMX %
• ETH: 4,033 4.58 USD, -XNUMX %
• ETH/BTC: .0702, -1.24 %
• BTC.D: 43.79 %, -,46 %

Makro bakgrund

I februari 2020 när marknaderna kraschade på grund av covid-19, initierade regeringar och centralbanker runt om i världen ett politiskt svar som inte liknar något annat tidigare. Den resulterande finanspolitiska responsen och den monetära expansionen översvämmade marknaderna med likviditet för att försöka bekämpa tillbakadragandet av den globala tillväxten.

Smakämnen global tillväxts återuppståndelse i samband med flaskhalsar i försörjningskedjan har drivit inflationen högre, vilket visades i de senaste 6.2 % CPI-utskrift. Högre inflation i hälarna lågavkastande obligationer skapar förutsättningar för negativa realräntor, vilket bör ses som positivt för guld och BTC eftersom de normalt har en negativ korrelation.

"Skillnaden mellan nominell och real avkastning för 10-åriga statsobligationer skapar en potentiell möjlighet för guld, silver och bitcoin," skrev Jurrien Timmer, chef för global makro på Fidelity, på Twitter idag.

Råvarupriserna hade legat på en decennier lång björnmarknad före marknadskraschen 2020, men har sedan dess stigit och verkar ha brutit ur en flerårig nedåtgående trend. Detta lägger naturligtvis till ett inflationstryck med spridningseffekter som är svåra att kvantifiera.

Den senaste tidens styrka i USD ökar sannolikt press på digitala tillgångspriser. DXY, som mäter USD mot en korg av andra valutor, har varit i en uppåtgående trend sedan mitten av juni och handlas på nivåer som inte har setts sedan juli 2020. Det verkar kontraintuitivt att DXY skulle rally inför den skenande inflation, men annat valutor runt om i världen kämpar också med inflationstryck. Ändå sätter en stigande USD press nedåt på tillgångar denominerade i samma valuta.

BTC

Trots att den drivande berättelsen bakom BTC förblir intakt, har dess pris lidit den här veckan på ryggen av kortsiktiga spekulanter. Den senaste tidens tillbakadragande har rensat ut en hel del hävstångseffekter, vilket kan sätta scenen för ett rally när dammet lägger sig på en sundare marknadsstruktur.

Evig finansieringsräntor har återställts sedan de klättrade till höga nivåer när BTC steg till rekordnivåer tidigare denna månad.

Den årliga tremånadersbasis, skillnaden i procent mellan spotpris och terminspris på årsbasis, har också sjunkit till sunda nivåer.

Även om det är frestande att skylla allt baisse på kortsiktiga handlare med hävstång, nådde finansieringsräntorna aldrig nivåer i närheten av det stora rallyt från slutet av 2020 till årets första fyra månader.

Försäljningskatalysatorer

Det är mycket utmanande att försöka komma på en förklaring till BTC:s nedåtgående prisåtgärd. Noelle Acheson, chef för marknadsinsikter på Genesis, sammanfattar några potentiella orsaker till försäljningen i tre punkter:

• Slutförandet av förlikningskrav mot den nedlagda kryptobörsen Mt. Gox
• En pågående civil process i Miami som är beroende av identiteten för Bitcoins pseudonyma skapare Satoshi Nakamoto, och rättigheterna till 1.1 BTC Nakamoto som bröts under de första dagarna
• Säljtrycket som påverkar marknaden kommer från gruvarbetare, som för några dagar sedan blev nettosäljare för första gången sedan början av oktober.

Sammantaget fortsätter BTC-tillförseln att lämna börserna när långtidsinnehavare ackumuleras och skickar sina innehav till kyllager, inflationen blir varmare än den har gjort i över 30 år, och realräntan på världens reservtillgång är negativ. Digitala tillgångar är riskfyllda och volatila, vilket sannolikt inte kommer att förändras på nära till medellång sikt.

Metaverse tokens rally

Metaverse-tokens har fortsatt att växa inför den digitala tillgångskorrigeringen. Sandlådan (SAND) är upp mer än 30% idag och handlas nära rekordnivån på $4.57. Decentraland (MANA) handlas också på rekordnivåer på $3.96, upp över 22% idag.

En användbar metaversgrafik kan ses nedan, med tillstånd av @LeonidasNFT på Twitter.

Icke-fungibla tokens (NFT)

Handelsdata från OpenSea och Solanalys av några av de bästa Solana- och Ethereum-projekten finns nedan:

Om du har kommit så långt, tack för att du läste! Jag ser fram emot att komma ikapp imorgon.

---

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.

---

Källa: https://blockworks.co/btc-sells-off-as-metaverse-tokens-show-strength-markets-wrap/