Yield Curve แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ความหมายสำหรับ Bitcoin

นักวิเคราะห์จากทั้งตลาดการเงินแบบดั้งเดิมและพื้นที่ Bitcoin กำลังดูเส้นอัตราผลตอบแทนด้วยความกังวลและกำลังส่งสัญญาณเตือนภัย เส้นอัตราผลตอบแทน 10 ปี 3 เดือนแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งในสหรัฐอเมริกาเมื่อวานนี้

Charlie Bilello หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Creative Planning ดึงความสนใจไปที่ข้อมูลในอดีตผ่านทาง Twitter และแบ่งปันแผนภูมิด้านล่าง เขา ระบุ:

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 3 เดือนที่ 5.08% สูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 1.67 ปี (10%) อยู่ที่ 3.41% นี่คือเส้นอัตราผลตอบแทนที่กลับด้านมากที่สุดในประวัติศาสตร์

Inverted Yield Curve หมายถึงอะไร?

การผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาได้คาดการณ์ถึงภาวะถดถอย แต่ทำไมถึงเป็นเช่นนี้? พูดง่ายๆ ก็คือ เมื่อผลตอบแทนของพันธบัตรที่มีอายุสั้นสูงกว่าพันธบัตรที่มีอายุยาว หมายความว่าตลาดคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวหรือถดถอยพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

การผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี 3 เดือนของสหรัฐฯ เกิดขึ้นเพียง 100 ครั้งในช่วง 1980 ปีที่ผ่านมา สามครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในปี 1973, 1929 และ XNUMX แต่ละครั้งที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยซึ่งทำให้เศรษฐกิจของสหรัฐฯ ต้องทรุดตัวลงและส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างรุนแรง

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เส้นอัตราผลตอบแทน 10 ปี 2 ปีได้แสดงความแตกต่างเชิงลบในอดีตจากเส้นอัตราผลตอบแทน 10 ปี 3 เดือน อย่างไรก็ตาม ตามที่นักวิเคราะห์ชื่อดังอย่าง Lyn Alden ผู้ก่อตั้ง Lyn Alden Investment Strategy ได้อธิบายไว้เมื่อเร็วๆ นี้ เส้นโค้ง 10-3 นั้นมีประวัติที่ดีกว่าเล็กน้อยในการทำนายภาวะเศรษฐกิจถดถอย และเป็นการศึกษาเชิงวิชาการดั้งเดิม ในปลายเดือนมีนาคม Alden ตั้งข้อสังเกต:

ในภาษาอังกฤษธรรมดา เส้นโค้ง 10-3 กำลังพูดว่า 'ไม่มีภาวะถดถอยในสายตาที่ชัดเจน' ในขณะที่เส้นโค้ง 10-2 กำลังพูดว่า 'เราน่าจะเข้าใกล้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เป็นไปได้ แต่ไม่ได้รับการยืนยัน และอาจใช้เวลาหลายเดือน แต่ ราคาสินทรัพย์เริ่มถึงจุดสูงสุดที่นี่'

จากข้อมูลของ Alden จึงไม่ชัดเจนว่าจะมีการลงจอดอย่างหนักจริงหรือไม่ แต่ขณะนี้ข้อมูลมีการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐานภายในเวลาเพียงสองสัปดาห์ เส้นอัตราผลตอบแทน 10-3 ในตอนนี้ยังบ่งบอกถึงภาวะถดถอย

แล้วภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้นเมื่อใด? ในอดีต การกลับตัวของเส้นโค้งส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจถดถอยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เส้นอัตราผลตอบแทน 10 ปี 2 ปีได้เริ่มเพิ่มขึ้นแล้ว ทำให้ผู้เชี่ยวชาญด้านมหภาคบางคนเตือนถึงภาวะถดถอยที่ใกล้เข้ามา

อย่างไรก็ตาม เส้นโค้งยังห่างไกลจาก de-inversion การทำนายเวลาจึงเหมือนการดูลูกแก้ว

มันจะตีตลาดการเงินหนักแค่ไหน? ปลายเดือนมีนาคม Jurrien Timmer ผู้อำนวยการฝ่ายมาโครระดับโลกที่ Fidelity เขียน โดยส่วนใหญ่แล้วตลาดการเงินแบบดั้งเดิมจะคงตัวอยู่ระยะหนึ่งก่อนที่จะพบกับการขาดทุนที่ -11% ถึง -51% ในเดือนถัดมา “ระวังสิ่งที่คุณต้องการเมื่อพูดถึงการหมุนของเฟด” ทิมเมอร์เตือน

นี่หมายความว่าอะไรสำหรับ Bitcoin?

ดังนั้น แม้ว่าราคาของ Bitcoin ในปัจจุบันจะสูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความหวังที่จะเกิดจุดหมุนที่ใกล้เข้ามา แต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็กำลังซุ่มซ่อนอยู่รอบมุม สำหรับ Bitcoin นี่จะเป็นครั้งแรกที่พบว่าตัวเองอยู่ในสภาวะเศรษฐกิจถดถอย ราคา BTC จะตอบสนองอย่างไรนั้นไม่แน่นอน – จะแยกตัวออกหรือตามตลาดหุ้น?

Lyn Alden เชื่อว่าตลาดการเงินมีเงินทุนมากเกินไป ดังนั้นในตอนท้ายของวัน จึงขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์จะสร้างกระแสเงินสดด้วยการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลหรือไม่ และเมื่อใด

[I] หากเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ทางการเงิน เช่น ทองคำหรือ Bitcoin ขึ้นอยู่กับวิธีการเปรียบเทียบเชิงโครงสร้างกับคู่แข่ง เช่น เงินฝากเงินสดและพันธบัตรรัฐบาล

Michael van de Poppe ผู้ก่อตั้ง Eight Global เชื่อ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจทำให้ Bitcoin เข้าสู่ภาวะถดถอยอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ก่อนหน้านั้น นักวิเคราะห์ทางเทคนิคคาดการณ์ว่าราคาจะพุ่งขึ้นในทิศทางที่ $45,000 ต่อ Bitcoin:

พูดคร่าวๆ วิทยานิพนธ์ของฉันสำหรับ Bitcoin ยังคงเป็นสุญญากาศที่เราดำเนินการต่อไปจนถึงไตรมาสที่ 2 เมื่อพาวเวลล์จบลงด้วยการขึ้นเขา

เทียบได้กับไตรมาสที่ 2 ปี 2019 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน ปรับฐานเป็น 25 ดอลลาร์ในช่วงครึ่งหลังเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยเข้ามา

ณ เวลาปัจจุบัน ราคา Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 30,000 ดอลลาร์ กับ เปิดตัววันนี้ ของดัชนีราคาผู้บริโภคประจำเดือนมีนาคมและรายงานการประชุม FOMC ตลาดอยู่ในวันพุธที่ผันผวน

ภาพเด่นจาก iStock แผนภูมิจาก TradingView.com

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/yield-curve-reaches-historic-low-bitcoin/