Dünya Sıkılaşmaya Başlarken Çin Enflasyonu Faiz İndirim Çağrılarını Artırıyor

(Bloomberg) - New Economy Daily haber bültenine kaydolun, bizi @economics izleyin ve podcast'imize abone olun.

Bloomberg'den En Çok Okunan

Çin'in enflasyon baskıları Aralık ayında yumuşadı ve çoğu büyük ülke politikayı sıkılaştırmaya çalışırken merkez bankasına ekonomideki gerilemeyi hafifletmek için faiz oranlarını düşürme olanağı tanıdı.

Üretici fiyat endeksi Kasım ayındaki %10.3'dan düşerek bir önceki yıla göre %12.9 artarken, tüketici fiyat endeksi Kasım ayındaki %1.5'ten %2.3 arttı. Her ikisi de ekonomistlerin beklediğinden daha düşük geldi.

Enflasyon sürprizi, merkez bankasının Nisan 2020'den bu yana, muhtemelen önümüzdeki hafta gibi erken bir tarihte politika faiz oranındaki ilk indirimine yönelik çağrıları daha da artırıyor. Emlak piyasasındaki çöküş ve tekrarlanan virüs salgınlarının genel görünümü tehdit etmesi nedeniyle yetkililer bu yıl daha fazla büyüme yanlısı bir eğilime yöneldi.

Devamını Oku: Goldman, Omicron'da Çin 2022 Büyüme Tahminini %4.3'e Düşürdü

China Renaissance Securities Hong Kong Ltd makro ve strateji araştırmaları başkanı Bruce Pang, "İlk çeyrekte faiz indirimi olasılığı yüksek ve en yakın pencere bu ay" dedi. Tüketici enflasyonu "bu dönemde endişe verici olmayacak" 2022” ve değişken gıda ve enerji maliyetlerini hariç tutan temel tedbirin %1.5'in altında sessiz kalacağını söyledi.

Scotiabank döviz stratejisti Qi Gao'ya göre Çin Halk Bankası, önümüzdeki hafta en kısa sürede orta vadeli kredilerin maliyetini (temel politika faizi) düşürebilir. Yüzde 5'ten 10 ila 2.95 baz puanlık bir düşüş öngörüyor. Avustralya ve Yeni Zelanda Bankacılık Grubu, Goldman Sachs Group Inc., BNP Paribas SA ve DBS Bank Ltd. de yakın zamanda bir kesinti olasılığının sinyalini verdi.

Merkez bankası zaten bankalar için ucuz uzun vadeli finansmanı serbest bırakırken, hükümet mali harcamaları hızlandırmak amacıyla borç satışlarını öne çıkardı.

Hikaye devam ediyor

Bloomberg Economics Ne Diyor?

Çin'in fabrika kapısı ve tüketici fiyat enflasyonundaki Aralık ayı gerilemesinden çıkarılacak sonuç: Merkez bankası - beklediğimiz gibi - ekonomiyi desteklemek için daha fazla teşvik eklerse rahat olabilir. Üretici fiyatları enflasyonu üst üste ikinci ayda da gerilerken, tüketici fiyatları enflasyonu yeniden %2'nin altına geriledi.

Eric Zhu, Çin ekonomisti

Raporun tamamı için buraya tıklayın.

Faiz indirimi PBOC'yi, son kırk yılın en güçlü enflasyonunu durdurmak için faiz oranlarını artırmaya başlaması beklenen ABD Merkez Bankası ile farklı bir yola sokacaktır. Bloomberg'in anketine katılan ekonomistlerin medyan tahminlerine göre, Çarşamba günü açıklanacak veriler muhtemelen ABD tüketici fiyatlarının Aralık ayında bir önceki yıla göre %7 arttığını gösterecek.

Çin hükümeti son zamanlarda artan fabrika çıkış enflasyonunu durdurmak, temel emtia arzını artırmak ve spekülasyonları azaltmak için bir dizi önlem aldı. Adımların istenen etkiyi yaratabileceğine dair işaretler var.

Tüketici enflasyonu da büyük oranda düşen domuz eti fiyatlarının büyük etkisi nedeniyle düşük seviyede kalmaya devam ediyor. Domuz eti fiyatlarının neredeyse %37 oranında düşmesi ve sebze fiyatlarındaki artışın yavaşlaması ile gıda fiyatları Aralık ayında düştü.

Çin'de omikron varyantlı virüs vakalarının yayılması enflasyon görünümü üzerinde bir bulut olmaya devam ediyor. Çin, dünyanın en büyük hammadde üreticisi ve tüketicisidir ve eğer salgınlar yayılmaya devam ederse ve daha fazla karantinaya yol açarsa arz tarafında bazı aksaklıklar yaşanabilir. Yaklaşan Ay Yeni Yılı tatillerinde temel gıdalara yönelik talepte bir artış ve muhtemelen daha yüksek fiyatlar görülecek.

Devamını Okuyun: Omicron Çin'e Ulaşırken Küresel Tedarik Zincirleri Etkiye Hazırlanıyor

Pinpoint Asset Management Ltd baş ekonomisti Zhang Zhiwei, "Düşük enflasyon, hükümetin para politikalarını daha da gevşetmesi için alan açıyor" dedi. "Çin'in bazı şehirlerindeki son dönemde ortaya çıkan Kovid salgınları, ekonomiye yönelik daha fazla aşağı yönlü risk yaratıyor. Hükümet üzerindeki baskı artıyor” dedi.

Çinli aracı kurum Zheshang Securities Co. analisti Li Chao'ya göre PBOC, Cuma gününden itibaren 7 günlük repoların (daha kısa vadeli faiz oranı) maliyetini düşürebilir ve ardından 14 günlük repoda kesinti yapabilir. ve 17 Ocak'taki MLF oranları.

Çin'in teknoloji ağırlıklı ChiNext Endeksi, enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından %2.4'e kadar yükseldi; bu, 22 Kasım'dan bu yana en sert yükselişi oldu. Gösterge yeni yıldan bu yana her gün düşüyordu.

Yılın tamamında fabrika çıkış fiyatları %8.1 artarken tüketici fiyatları %0.9 arttı. Bloomberg anketindeki medyan tahminlere göre ekonomistler, tüketici fiyatlarının 2.2'de %2022, fabrika çıkış fiyatlarının ise tüm yıl için %4 artmasını bekliyor.

Verilerdeki diğer önemli noktalar:

• Çekirdek TÜFE Kasım ayındakiyle aynı şekilde %1.2 arttı

• Otel ve konaklama fiyatları, virüs salgınlarının seyahatleri kısıtlamasıyla aylık %0.8 düştü

• Hizmet enflasyonu Aralık ayında bir önceki aya göre değişmeyerek %1.5 oldu

• Gıda dışı fiyatlar %2.1 artarken, gıda fiyatları %1.2 düştü. Ulaşımda kullanılan akaryakıt fiyatları yıllık bazda %22.5 artış göstererek gıda dışı kategoriler arasında en büyük artışı kaydetti.

(Fed'in faiz artırımına ilişkin beklentilerle ilgili güncellemeler.)

Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan

© 2022 Bloomberg LP

Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/china-inflation-pressures-ease-adding-021539285.html