Şimdi Debtpocalypse: ABD Borç Dağında Varsayılan Yaparsa Ne Olacak?

Pazartesi günü, Senato Cumhuriyetçiler borç tavanını yükseltmek ve ABD'nin yaklaşan bir hükümetin kapanmasını ve olası temerrüde düşmesini önlemeye yönelik yasaları engelledi. Salı günü, GOP ayrıca Demokratların borç tavanının normalde ihtiyaç duyulan 60 oy çoğunluğu yerine basit çoğunluk oyu ile yükseltilmesine izin veren bir önerisini pooh-poohed.

Amerika Birleşik Devletleri, hükümet fonlarının mevcut mali yılın sonu olan 30 Eylül'de sona ereceği için, on trilyonlarca dolar borcunu temerrüde düşürme gibi tarihsel olarak eşi görülmemiş bir beklentiye doğru hızla ilerliyor. Salı günü, Hazine Bakanı Janet Yellen, borçlanma limitinin yakında yükseltilmemesi halinde hükümetin 18 Ekim'e kadar parasının bitme yolunda olduğu konusunda uyardı.

Washington'da düzenlenen bir duruşmada Yellen, "Bu, Amerikan ekonomisi, küresel finans piyasası ve finansal güvenlikleri ödemelerdeki bir gecikmeyle tehlikeye girecek milyonlarca aile ve işçi için felaket olur" dedi. Sekreter, "Borç tavanını yükseltmeden son tarihe çok yaklaşmak bile, finansal piyasaların ABD'nin kredibilitesine olan güvenini sarsabilir" dedi. uyardı.

Yellen, yatırımcıların ABD'nin faturalarını ödeyebileceğine olan inancının çökmesinin, dünya çapında piyasalarda şoklar yaratacağını, borçlanma maliyetlerini çatıdan atlamaya ve doların dünyanın fiili rezerv para birimi statüsünü tehdit edeceğini öne sürdü.

Cumhuriyetçileri ülkenin devasa borcunu sürdürmedeki “ortak sorumluluklarını” tanımaya çağıran Yellen, ABD'nin yükümlülüklerini yerine getirmemesine izin vermenin, ne pahasına olursa olsun önlenmesi gereken tamamen “üretilmiş bir kriz” olacağını vurguladı.

Teknik Olarak Konuşursak Bir Varsayılan Bile Nasıl Görünür?

ABD, Birinci Dünya Savaşı sırasında milletvekillerinin federal hükümet tarafından izin verilen maksimum borçlanmayı 1917 milyar dolar olarak sınırladığı 11.5'den bu yana bir borç tavanına sahipti. 45'da 1939 milyar dolara yükseltildi ve o zamandan beri tekrar 100'den fazla artırıldı, şimdi şu anda ayakta duruyor. 28.8 trilyon dolardan fazla. Amerika Birleşik Devletleri daha önce hiçbir zaman yükümlülüklerini yerine getirmedi - küçük olay 1979'da bir borç hesaplaşması sırasında az sayıda Hazine bonosu dahil, bu neredeyse anında düzeltildi, ancak yine de T-bonosu getirilerinde bir artışa ve yatırımcı güveninde bir düşüşe neden oldu.

Şu anda ABD hazine piyasası Neredeyse 21 trilyon dolar ortalıkta dolaşan yükümlülükler ve analistler, teknik düzeyde bile olsa, bir temerrüt gerçekleşirse ne olacağını bilmiyorlar.

Menkul Kıymetler Endüstrisi ve Finansal Piyasalar Birliği (SIFMA) ticaret grubunda sermaye piyasalarında genel müdür olan Rob Toomey, “Biz inanmıyoruz ve piyasa bunun olası bir senaryo olduğuna inanmıyor” dedi. MarketWatch'a anlattı. Uzman, "Ancak genel olarak sistem ve özel olarak operasyonlar ve yerleşim için gerçek bir sorun senaryosu olurdu" diye ekledi.

Fedwire, bir rezerv ödeme fon transfer sistemi ve Sabit Gelir Takas Kurumu (FICC) düzenleyicisi ile temerrüt olasılığına hazırlanan SIFMA, iki senaryonun mümkün olduğunu söylüyor.

İlkinde, Hazine bir ödemeyi kaçırmak üzere olduğunu anlayacak ve tahvillerin vade tarihlerinin değiştirilebilmesi için bunu önceden ilan edecekti. Ticaret grubu, bunun gelecekteki T-fatura fiyatlandırmasıyla ilgili muazzam piyasa belirsizliğine neden olacağını, ancak sistemik bir felaketi önleyeceğini söylüyor.

İkinci senaryoda, Hazine önceden uyarıda bulunmaz ve vadesi gelen tahviller, otomatik olarak ödenmiş oldukları varsayıldığından sistemden kaybolur ve Hazine'nin ek faiz teklif ederek zararı telafi etmeyi kabul etmesi gerekir. , örneğin. SIFMA'ya göre ikinci senaryo “sistemin bunun için tasarlanmadığı gerçeğini gösteriyor”. Grup, ikinci senaryonun uzak bir olasılık olduğuna, ancak gerçekleşirse “gerçek bir sorun senaryosu” olduğuna inanıyor.

Amerika'nın en büyük bankası olan JPMorgan Chase'in CEO'su Jamie Dimon, kurumun bir temerrütün “potansiyel olarak felaket olayı” için “senaryo planlaması” ile meşgul olduğunu doğruladı.

Doların Tehlikedeki Durumu

Amerika Birleşik Devletleri, 1944'te Bretton Woods sisteminin kurulmasından bu yana dünyanın fiili rezerv para birimi statüsüne sahip olma statüsüne sahiptir. Bu statü, Washington'un aşırı para basmasına ve enflasyonist sıkıntı yaşamadan gerçek fiziksel mallar için doları değiştirmesine izin vermiştir. cezalar ve para birimi çöküşü, diğer ülkeler de aynı şeyi yapsalardı.

Salı günü Kongre'ye hitaben yaptığı konuşmada Yellen, “Çin'in renminbi dolara ciddi bir rakip olmadan önce finansal piyasalarında reform yapmak için uzun bir yolu var”, ancak “rol için daha zararlı bir şey düşünemiyordu” uyarısında bulundu. borç tavanını yükseltememektense doların

Federal bir lobi şirketi olan Becker Lawyers'da danışman olan Perry Adair, Yellen'ın endişelerini yineledi: Cnet'i anlatmak "Uluslararası olarak, Amerika Birleşik Devletleri ilk kez kendi para biriminin tam inancını ve kredisini baltalamış olacak", "dünyadaki konumumuza bir darbe ve ABD'nin ABD'ye karşı olduğunu iddia eden Çin gibi düşmanlarımız için bir nimet". düşüşte."

Dolar, Rusya, Çin, İran ve diğerleri dahil olmak üzere ülkelerin ticarette dolar ödemelerinden uzaklaşma, avroya veya yerel para birimlerine geçme ve yaptırımlardan kaçmak için başka finansal araçlar hazırlama çabaları arasında son yıllarda zaten bir darbe aldı. Washington'dan gelen diğer baskı biçimleri.

Bu yılın başlarında, sonra holdinglerini keserek hem dolar hem de T-faturaların sıfıra yakın olması, Moskova vurguladı ülkeler istikrardan şüphe etmeye başladığında doların küresel ticarette kullanımının düşeceğini söyledi. Mevcut kongre borç tavanı hesaplaşması, bunun gerçekleşmesi için gereken itici güç olarak hizmet edebilir.

Daha Yüksek Hazine Bonosu Maliyetleri = Daha Yüksek Borçlanma Maliyetleri

Algılanan yüksek risk nedeniyle T-bonosu getirilerinde bir artış, sıradan Amerikalılar ve işletmeler için borçlanma maliyetlerinde büyük bir sıçramaya neden olacaktır. Moody's Analytics geçen hafta yayınlanan bir raporda, "Hazine getirileri, ipotek oranları ve diğer tüketici ve kurumsal borçlanma oranları, en azından borç limiti çözülene ve Hazine ödemeleri devam edene kadar yükseldi" dedi.

Derecelendirme kuruluşu, potansiyel olarak ev kredileri ile ABD borcuyla ilişkili algılanan risk primleri göz önüne alındığında, kriz çözüldükten sonra bile faiz oranlarının uzun bir süre yüksek kalacağı konusunda uyarıyor. "asla" temerrütten önce oldukları yere geri dönerek gelecek nesiller için Amerikalıları etkileyen bir ekonomik felakete yol açtı. İşletmeler, tüketiciler, öğrenciler vb. için diğer kredilerin de benzer bir akıbete uğraması bekleniyor.

Moody's'in hesaplar ABD'de altı milyon kadar iş kaybedilebilirken, borsa değerinin 1/3'ü silinebilir ve bu da yaklaşık 15 trilyon dolarlık hanehalkı servetine eşdeğerdir.

Bir temerrüt, neredeyse kesinlikle Moody's, Fitch ve diğer derecelendirme kuruluşlarını ABD'nin kredi notunu düşürmeye sevk edecek ve bu da ABD'nin yurtdışından yeni nakit ödünç almasını veya zaten borçlu olduğu borçları ödemesini daha pahalı hale getirecektir.

Uzlaşma Bulunsa Bile GSYİH Darbe Alacak

Kongre, daha önceki vesilelerle başarısız olduğu gibi, borç tavanı konusunda son anda bir anlaşmaya varsa bile, ABD ekonomisi, en kötüsünden korkan işletmeler tarafından yatırımcı güveninin kaybı ve muhafazakar işe alım politikaları tarafından vurulacak. Moody's'e göre, 2011 ve 2013'teki borç limiti tartışmalarıyla ilgili belirsizlikler, 2015 ortalarında GSYİH'nın, kriz daha erken çözülseydi olacağından 180 milyar dolar daha düşük olmasına neden oldu. Ajansa göre, o sırada Kongre tartışmaları sayesinde 1.2 milyona kadar daha az Amerikalı iş bulabildi.

Küresel kriz?

Büyük miktarda ABD borcuna sahip ekonomiler için ABD'de bir borç ödeme krizi bu ülkelerin faiz oranlarında da artışa neden olacaktır. Örneğin Japonya, Asya ulusunun GSYİH'sının yüzde 1.4'sinden fazlasına eşdeğer olan ABD hazinelerinde 20 trilyon doların üzerinde tutara sahiptir. Çin, Birleşik Krallık ve İrlanda 323 milyar ila 1 trilyon dolar arasında hazineye sahipken, ABD'deki bir krizin neden olduğu herhangi bir bulaşmanın bu ülkelere de hızla yayılması bekleniyor.

ABD'de kredi piyasalarında neredeyse donma, iş kayıpları ve GSYİH'ye bir darbe de dahil olmak üzere temerrütün neden olduğu bir ekonomik durgunluk, ABD'nin küreselleşme sayesinde güçlenen devasa tüketim gücü ve piyasa ara bağlantıları göz önüne alındığında, herhangi bir senaryoda dünya ekonomisini etkileyecektir. .

"Kimse kurtulamayacaktı" Washington merkezli bir kâr olan Sorumlu Bütçe Komitesi başkanı Maya MacGuineas kısa süre önce CNN'ye söyledi. “Dünyadaki rolümüzün zaten sorgulandığı bir zamanda, kendimizi kurtaramayacağımız böyle bir felaket olurdu.”

Obama'nın eski ekonomi danışmanı Ian Bremmer tarafından kurulan New York merkezli bir risk danışmanlığı şirketi olan Eurasia Group, önümüzdeki ay teknik bir temerrüt olasılığının yaklaşık yüzde 20 olduğunu tahmin ediyor, riskler göz önüne alındığında, danışmanın vurguladığı bir yüzde "olağandışı derecede yüksek" dahil olmuş. Danışman, “Bu riskleri göz ardı etmek bir hatadır” diye uyarıyor.

Den yeniden basılmıştır Sputnik Haberleri.

Kaynak: https://www.lewrockwell.com/2021/09/no_author/debtpocalypse-now-heres-what-will-happen-if-us-defaults-on-its-mountain-of-debt/