Önemli Risk Transferi işlemleri için büyüyen pazar

Alternatif getiri kaynakları arayan yatırımcılardan, sermayelerini yönetmenin yollarını arayan bankalara kadar, artık sentetik risk transferi işlemlerini (SRT'ler) bir seçenek olarak değerlendirmenin zamanı gelebilir. Bu blogda, SRT'leri giderek daha çekici kılan etkenlere ve geleneksel olmayan oyuncuların pazara girmesinin muhtemel etkisine daha yakından bakacağız.

Sentetik risk transferi işlemleri geleneksel olarak, küçük bir grup uzman SRT fonu ve yinelenen SRT programları olan bir avuç büyük ihraççı bankanın hakim olduğu nispeten özel bir pazarla sınırlıydı. Ancak yeni oyuncuların ilgi göstermeye başlamasıyla pazarın genişlediğini görüyoruz ve bunun sonucunda pazarın daha verimli ve rekabetçi olmasını bekliyoruz.

SRT piyasası, Mayıs ve Ekim ayları arasında Birleşik Krallık ve Avrupa bankalarından piyasaya 19'ten fazla yeni ihraç gelmesiyle birlikte, COVID-25 salgınının ilk dalgası sırasında nispeten dirençli kaldı ve fiyatların şimdiden COVID-19 öncesine göre normalleşmeye başladığını gördük. seviyeleri. Tek başına bu bile SRT'lerin Birleşik Krallık ve Avrupa'daki bankalar için giderek daha çekici bir seçenek haline geldiğini ve Avrupa Bankacılık Otoritesi'nin sermayeyi verimli bir şekilde yönetmek için daha yaygın bir araç olarak SRT'leri aktif olarak desteklemesiyle daha da güçlendiğini gösteriyor.

Alım tarafında, alternatif getiri kaynakları arayışında olan ve giderek çeşitlenen yatırımcı havuzundan gelen talep artıyor. Bu temelde, başta sigortacılar ve emeklilik fonları olmak üzere kurumsal yatırımcıların SRT yapılarına yatırım yapmak istediğini görmeyi bekliyoruz.

Benzer şekilde, satış tarafında da küçük ve orta ölçekli bankalar, düzenleyici sermaye gereksinimlerini yönetmek için yeni araçlar keşfetmeye başlıyor. SRT'ler, bir yandan müşteri ve borçlu ilişkilerini ve altta yatan kredi ekonomisini korurken, bir yandan da kredi riskini yönetmeleri için etkili bir yol sunar ve aynı zamanda doğrudan kredi portföyü elden çıkarmalarına bir alternatif sunar. Hükümetin COVİD-19 destek planlarının sona ermesi şüphesiz bankaların sermayesi ve kârlılığı üzerinde daha fazla baskıya yol açacak, bu nedenle bankalar da SRT'leri sermayeyi verimli bir şekilde serbest bırakmanın ve daha kârlı borç verme alanlarına yeniden dağıtmanın ve getirilerini artırmalarına yardımcı olmanın bir yolu olarak görebilirler. özsermaye üzerine.

Birleşik Krallık ve Avrupa'daki küçük ve orta ölçekli bankalarla, bilanço ve sermaye optimizasyonu stratejileri konusundaki çalışmalarımızın bir parçası olarak bir dizi görüşme yapıyoruz ve henüz sadece küçük bir kısmı SRT'yi bir çözüm olarak değerlendirdi. sermayelerini yönetmenin yolu.

Pazar genişledikçe ve uzun vadede daha verimli hale geldikçe bu durumun değişeceğini bekliyoruz. Daha düşük getiri gereksinimleri olan alternatif yatırımcılar yatırım yapmaya başlayacak ve standartlaştırılmış modellerdeki daha küçük bankalar, sermayelerini optimize etmek için SRT'lerin etkili ve uygulanabilir bir seçenek olduğunun daha fazla farkına varmaya başlayacak. Bu değişiklikler devam ettikçe kesinlikle bilgi sahibi olmaya değer.

SRT'ler de dahil olmak üzere bilanço ve sermaye optimizasyon stratejileri hakkında daha fazla bilgi edinmek isterseniz lütfen iletişime geçin.

Kaynak: https://pwc.blogs.com/deals/2020/11/the-growing-market-for-significant-risk-transfer-trades.html