Лоуренс Г. Макміллан
Як це часто буває, вересень виявився ведмежим місяцем, оскільки $SPX досяг нового історичного максимуму у 2-й торговий день місяця, але потім змінився й торгувався до мінімумів місяця під час останніх торгів день. Ця дія поставила графік $SPX у спадний тренд, оскільки зараз є нижчі максимуми та нижчі мінімуми (на основі закриття). Рух нижче середньомісячного мінімуму на рівні 4305 підтвердить це зниження. Зараз ми вступаємо в жовтень, який має репутацію «вбивці ведмедів», але перша половина місяця може бути потворною, перш ніж у кінці місяця досягнуться мінімуми.
Коефіцієнти пут-колл, що стосуються тільки капіталу, обидва залежать від сигналів продажу. Зважений коефіцієнт зростав (тобто за сигналом про продаж) протягом досить тривалого часу, але стандартний коефіцієнт приєднався лише нещодавно. Зараз зважений коефіцієнт стрімко зростає (Малюнок 3).
Ширина, яка відставала майже цілий рік, не така вже й погана під час цього спаду, як можна було очікувати. В результаті обидва осцилятори ширини все ще чіпляються за сигнали покупки.
Неявна волатильність у формі $VIX і похідних $VIX насправді не додала до ведмежого зниження. Перш за все, незабаром буде встановлено новий сигнал про покупку «пік піку» $VIX.
Але одна область припущеної волатильності дає новий, серйозний сигнал про продаж: 20-денне ковзне середнє $VIX перетнуло 200-денну MA. Цей кросовер коштує всього кілька копійок, але це точно кросовер.
Підсумовуючи, картина змінилася на ведмежу, принаймні на короткий термін, а можливо, і на більш тривалий період. Графік $SPX знаходиться в низхідному тренді, і закриття нижче 4305 підтвердить модель нижчих максимумів і нижчих мінімумів.
>
Цей ринковий коментар є скороченою версією коментаря, представленого в Інформаційний бюлетень опціонного стратега.
Джерело: https://www.optionstrategist.com/blog/2021/10/weekly-stock-market-commentary-1012021
