Ціна золота 2,500 доларів за унцію? Інфляція має значення - Торговий блог Orbex Forex

Ціна золота 2,500 доларів за унцію? Інфляція має значення – Торговий блог Orbex Forex

Мітка часу: 22 березня 2024 р., 7:04
Вихідний вузол: 2522381

Рішення ФРС у середу фактично зберегло все на місці, що було здебільшого інтерпретовано ринком як «голубине». Зокрема, тиск голови ФРС Джерома Пауелла після прийняття рішення про ставку. Звичайно, були заголовки в ЗМІ про те, що довгострокові прогнози ставок вищі, ніж передбачалося спочатку. Але загалом ринок не вважає прогнози такого далекого майбутнього настільки надійними, тому вони зазвичай не сприяють зміні ціни.

У відповідь ціна на золото вперше в історії підскочила до 2,200 доларів США за унцію! Ну хоча б номінально. Для трейдерів номінальна ціна є найбільш актуальною в будь-який момент, тому що саме стільки коштує золото в доларах, на які можна купити речі прямо зараз. Але золото - це в першу чергу захист від інфляції. Отже, при розгляді питання про те, куди може піти ціна (тобто, переоцінене чи недооцінене золото), важлива еволюція інфляції. І з цієї точки зору золото наразі дешеве.

Інфляція, зростання та золото

Золото не виплачує ні відсотків, ні дивідендів, тому інвестори зазвичай не вважають це способом отримання доходу. Однак це великий актив, який варто тримати, коли інвестори думають, що речі, які зазвичай приносять дохід (такі як облігації та акції), матимуть проблеми. Таким чином, між золотом і економічним здоров'ям існує зворотна кореляція. Коли економіка США йде добре, ціна на золото залишається низькою. Коли економіка переживає проблеми, ціна на золото зростає.

Нижній колонтитул блогу мобільних додатків EN

Отже, незважаючи на те, що ціни на золото нещодавно досягли найвищого рівня за весь час, якщо ми відстежимо ціну на золото та скоригуємо її з урахуванням інфляції до поточної вартості в доларах, то золото ще далеке від свого піку. Це було наприкінці 90-х після тривалого періоду стагфляції, під час якого золото підскочило понад 3,500 дол. США за унцію, якщо виміряти його в поточному курсі доларів. Але це була дещо надзвичайна обставина, яка збіглася з початком знаменитих підвищення ставок Волкером і подальшої рецесії, щоб взяти інфляцію під контроль.

Що таке нова стеля?

Початок 80-х прийшов із власним періодом економічних потрясінь, коли ціна на золото коливалася близько 2,500 доларів США за унцію (знову ж таки, у поточних доларах). Ціна знижувалася протягом наступних кількох десятиліть загалом хороших економічних показників і досягла найнижчого рівня, коли лопнула бульбашка доткомов. Подальший період низьких процентних ставок допоміг зберегти ціну на золото на високому рівні, коли вона знову піднімалася до 2,500 доларів США за унцію ще двічі – після великої фінансової кризи та після пандемії.

Отже, якщо ми говоримо про «історичні максимуми» для золота, враховуючи інфляцію, ціна жовтого металу все ще знаходиться на добрих 300 дол. США за унцію, щоб досягти того рівня, якого вона була в минулому. Це означає, що ціна може мати ще якийсь плюс (можливо, з деякими виправленнями). Періоди нижчих процентних ставок (оскільки ФРС збирається почати послаблення пізніше цього року) зазвичай збігаються з вищою ціною на золото. Але це також слід читати з великою дозою обережності: ціна на золото, як правило, піднімається настільки високо лише тоді, коли є значні економічні потрясіння, які змушують центральні банки різко знижувати ставки.

Тверде економічне зростання на широкій основі зазвичай призводить до підвищення процентних ставок, оскільки центральні банки намагаються тримати в таємниці інфляцію. Це створює знижувальний тиск на золото як з номінальної точки зору, так і з поправкою на інфляцію. Нещодавнє підвищення цін на золото означає, що все ще є чимало інвесторів, які все ще роблять ставку на реальний ризик рецесії в найближчій перспективі.

Торгівля новинами вимагає доступу до обширних досліджень ринку – і це те, що ми робимо найкраще.

Часова мітка:

Більше від Orbex