Шановний SaaStr! Що таке «незатребуваний капітал» у фонді венчурного капіталу? | SaaStr

Шановний SaaStr! Що таке «незатребуваний капітал» у фонді венчурного капіталу?

Це варто розуміти як засновнику.

У будь-якому венчурному фонді значного розміру (навіть лише 50 мільйонів доларів США) величезний більшість фонду становить НЕ використовується для початкових перевірок стартапів. Так, правильно. Більша частина фонду не використовується для початкових перевірок нових інвестицій!

Ось як він ламається:

• По-перше, комісії будуть споживати ~20% більшості коштів. У більшості фондів комісія становить 2%-2.5% на рік. У наступні роки цей показник зменшується, але протягом 10 років існування фонду комісії зазвичай з’їдають 20-25% фонду. «Переробка» може бути використана, щоб повернути частину цього, по суті (тобто, реінвестувати деякі прибутки), але давайте залишимо цей важливий нюанс осторонь. Переробка необов’язкова і часто не відбувається.
• І по-друге, часто $1-$2 «резервуються» за кожен $1, який було інвестовано спочатку. Більшість середніх і великих фірм зберігають 2 долари за другий і третій чеки за кожен 1 долар, який вони інвестують у початкові чеки. Часто він трохи нижчий ($1:$1) для менших фондів, але зазвичай становить $2:$1 для будь-якого фонду, який значно перевищує 100-150 мільйонів доларів.

Отже, давайте для прикладу використаємо розмір фонду в 100 мільйонів доларів США:

• 20 мільйонів доларів може бути використано на «гонорари» — залишиться 80 мільйонів доларів.
• 25-30 мільйонів доларів із 100 мільйонів доларів можуть бути використані для «перших чеків» — скажімо, 2 мільйони доларів х 15 інвестицій = 30 мільйонів доларів.
• $55-60 млн можуть бути використані для «резервів» для подальших інвестицій як у переможці, так і в компанії, що переживають труднощі.

Те, що ще не використовується для зборів, резервів чи початкових інвестицій, є «незатребуваним капіталом». Фонд часто вимагає 10%-20% під час створення для початкових інвестицій і комісій... і вимагає решту 80%-90% протягом наступного десятиліття (або навіть довше).

І що важливо, враховуючи комісії та резерви, часто лише 25% від номінального розміру фонду буде використано для перших перевірок інвестицій у нові стартапи.

Це набагато, набагато менше, ніж очікує більшість людей.

Пов’язаний допис тут:

(Небагато залишилося зображення з тут)

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://www.saastr.com/what-is-uncalled-capital/