Розробка тривала сім років, але нарешті сінгапурська фінтех-компанія BondEvalue об’єднала партнерства та капітал, щоб відкрити свою знакову електронну біржу облігацій для роздрібних інвесторів.
По-перше, Citi, існуючий акціонер, став першим цифровим зберігачем на новому майданчику BondbloX Bond Exchange (BBX). Тепер це дає змогу будь-якому клієнту Citi, який займається депозитарним обслуговуванням, отримати доступ до платформи.
По-друге, BondEvalue залучив раунд фінансування серії B у розмірі 6 мільйонів доларів, додавши до своєї таблиці венчурний підрозділ таїландського Kasikorn Bank, Beacon Venture Capital. Citi та MassMutual Venture Investors, також діючий інвестор, також взяли участь у раунді фінансування.
«Протягом кількох років кожен, хто купує одноразові акції, купуватиме одноразові облігації», — сказав Рахул Банерджі, співзасновник і генеральний директор BondEvalue.
Він каже, що настав час представити цю платформу глобальній базі інвесторів, тому що, по-перше, багато людей тепер добре знайомі з цифровою платформою, а по-друге, зростання процентних ставок за останні три роки робить клас активів більш привабливим.
«Білл Гросс каже, що в торгівлі цінними паперами з фіксованим доходом ключовим є час», — сказав Банерджі, посилаючись на відомого інвестора в облігації. «І час для облігацій тепер правильний».
Котирування цін
Банерджі та його співзасновник Раджарам Каннан заснували BondEvalue у 2015 році. Обидва були ветеранами ринку облігацій. Банерджі був банкіром, раніше керував відділом корпоративних облігацій у Standard Chartered. Каннан, технолог, керував казначейством і ринковими технологіями в DBS.
З самого початку мета полягала в тому, щоб зробити облігації більш доступними для інвесторів, як установ, так і роздрібних клієнтів. Це означало впровадження технологій на ринок облігацій.
Акції торгуються на централізованих біржах, які публікують ціни та іншу інформацію в реальному часі. Цифровізація фондових ринків після того, як у 1970-х роках Nasdaq запустила перше електронне котирування, відкрила акції для акредитованих осіб, а потім і для роздрібних інвесторів. Електронна торгівля зробила швидким, зручним і надійним процес купівлі та продажу акцій, але трейдери поступово поступаються місцем сучасному електронному світу. Існують трейдери та інші спеціалісти для торгівлі акціями, але лише для обслуговування езотеричного кінця інституційного ринку.
Ринки облігацій набагато повільніше переходили на електронні, хоча сьогодні найбільш ліквідні ринки, такі як US Treasuries, більше не працюють вручну. Але ринки облігацій залишаються позабіржовими, а не торгуються на біржах. Інвестиційні банки гарантують новий випуск і продають його професійним інвесторам, таким як приватні кредитні фонди, або торгують ними на міжбанківському ринку та грошових ринках.
Такий борг є вирішальним мастилом для банківської системи, але його позабіржовий характер ускладнює стандартизацію та централізацію. Облігації з фіксованим доходом також залишаються в компетенції установ: типові американські корпоративні облігації випускаються лотами розміром 200,000 XNUMX доларів, що роздрібні інвестори не можуть переварити.
Стає електронним
Технологічні компанії відмовляються від ринку міжбанківських облігацій, щоб забезпечити електроніфікацію. Дані надають такі компанії, як Bloomberg і IHS Markit. MarketAxess і Tradeweb пропонують електронну торгівлю, а Liquidnet керує місцем для всіх покупців.
Ці рішення призначені для установ, хоча Tradeweb розширив свою торгову платформу для фінансових радників. Проте індивідуальні інвестори мають таку ж потребу в перевагах фіксованого доходу у своїх портфелях.
Роздрібні інвестори в США зверталися до брокерів, таких як ETrade, Charles Schwab, Fidelity та Interactive Brokers. Вони мають недоліки.
По-перше, брокерські комісії можуть бути високими, а брокери показують неповну інформацію про ціни.
По-друге, вони все ще торгують партіями вартістю близько 5,000 доларів США, що є великим випередженням у порівнянні з міжбанківським ринком, але все ще недоступне для більшості.
По-третє, інвесторам потрібен брокерський рахунок у США, щоб використовувати ці платформи, або вони готові платити додаткові комісії міждилерському брокеру.
Модель обміну
Однак найбільш помітним фактом про ці онлайн-пропозиції є те, що вони лише покращують брокерський рахунок: це більш ефективні способи доступу до позабіржового ринку.
Те, що BondEvalue створив у BBX, це обмін.
Fintech розпочався з програми, яка дозволяла фізичним особам бачити ціни облігацій на міжбанківському ринку в доларах США. Це відображає перший крок до електронного переходу на акції: розміщення котирувань.
Але інвестори досить швидко зрозуміли, що ціни, які вони отримували на ринку, не були такими, як указано в додатку BondEvalue, тому фінтех почав працювати над функцією торгівлі та виконання.
Він отримав ліцензію Recognished Market Operator від Monetary Authority Сінгапуру, щоб дозволити йому запускати обмін. Він створив розподілену книгу (з використанням протоколу Hyperledger Sawtooth), щоб забезпечити атомарне врегулювання та фракціоналізацію.
Біржа отримує облігації від фінансових установ на міжбанківському ринку. Вони зберігаються або Citi, або Northern Trust.
Депозитарні розписки
Потім зберігач видає депозитарну розписку номіналом 1,000 доларів США. Це знову відривається від світу акцій. DR зазвичай використовуються для котирування на біржі синтетичної версії акцій, спочатку розміщених деінде.
Наприклад, такі банки, як BNY Mellon і JP Morgan, домінують на ринку ADR, американських депозитарних розписок, на яких вони фіксують акції, зареєстровані, скажімо, в Токіо, і випускають DR, які торгуються на Нью-Йоркській фондовій біржі, надаючи американським інвесторам прямий доступ до японських акцій у часовому поясі Нью-Йорка.
У прикладі Bondblox Citi або Northern Trust триматимуть на зберіганні облігації на суму 200,000 XNUMX доларів США та випустять DR, яка представлятиме її економічні умови – її купон, термін погашення та тривалість – і яка котирується на BBX. BBX отримує облігації, які вона хоче розмістити, на міжбанківському ринку, але покладається на свою розподілену книгу для фракціоналізації облігацій, щоб їх можна було розділити на DR. BBX також використовує власний механізм зіставлення для встановлення ціни та розрахунку DR.
Спочатку ці DR були доступні інституційним інвесторам, включаючи акредитованих спеціалістів, а також банкам.
З минулого місяця вони були відкриті для роздрібної торгівлі, а UOB Kay Hian слугує споживчим каналом. (Банерджі каже, що йому не подобається використовувати термін «роздрібна торгівля», і він має на увазі «приватних осіб», серед яких можуть бути акредитовані спеціалісти.)
Розширення доступу
Банерджі відмовився надати обсяги торгів BBX або загальну умовну суму облігацій, що знаходяться в обігу на біржі. Він не надасть конкретних даних щодо розміру роздрібного бізнесу порівняно з інституційним. Однак він сказав, що BondEvalue має близько 50,000 XNUMX користувачів свого додатку ціноутворення, що представляє прихований попит на торгівлю. Тепер ці особи можуть отримати доступ до BBX безпосередньо або через брокера-учасника, наприклад UOB Kay Hian.
Тепер, в останній ітерації, Citi погодилася забезпечити зберігання цих облігацій у формі цифрових активів. Вони не структуровані як токени – це не криптопроект, і BBX не схожий, скажімо, на платформу цифрових активів Goldman Sachs для токенізації облігацій. Скоріше це цифрові версії традиційно випущених облігацій (точніше, ДР у чисто цифровій формі).
Це дає змогу Citi підключати своїх клієнтів, наприклад глобальних менеджерів активів, безпосередньо до BBX, щоб вони могли торгувати DR в режимі реального часу та насолоджуватися майже миттєвим розрахунком – великий випередження порівняно зі звичайними двома днями, які потрібні для розрахунків за традиційними DR. . Але клієнтам Citi не потрібен криптогаманець; для них ДР є звичайними облігаціями в їхніх портфелях.
Банерджі каже, що існує низка банків споживачів, приватних банків і брокерів, які будуть зацікавлені в отриманні подібного доступу.
Для фізичних осіб, які вперше отримують доступ до облігацій, чи для інституційних інвесторів, які отримують вигоду від атомарних розрахунків, BBX є першим кроком до підриву традиційного ринку цінних паперів з фіксованим доходом.
Наразі облігації, які котируються на BBX, є корпоративними облігаціями неамериканських компаній, номінованими в доларах США або сінгапурських доларах. Підвищення серії B піде на додавання казначейських облігацій США та корпоративних облігацій. BondEvalue також відкриває торговий майданчик в Індії для внутрішнього ринку облігацій.
«Облігації стануть більше схожими на акції», — сказав Банерджі. «Електронізація означає відкриття для роздрібної торгівлі».
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://www.digfingroup.com/bondblox/
- : має
- :є
- : ні
- $UP
- 000
- 2015
- 50
- a
- МЕНЮ
- доступ
- доступною
- рахунки
- акредитований
- додати
- Додатковий
- АДР
- просування
- радники
- знову
- вирішено
- спрямований
- Також
- хоча
- американська
- an
- та
- будь-який
- будь
- додаток
- ЕСТЬ
- ARM
- навколо
- AS
- активи
- клас активів
- керуючі активами
- At
- привабливий
- влада
- доступний
- геть
- b
- Банк
- банкір
- Banking
- банківська система
- Банки
- база
- BE
- маяк
- оскільки
- ставати
- було
- почалася
- вигода
- Переваги
- Великий
- Bloomberg
- BNY
- БНІ Меллон
- облігація
- ринок облігацій
- Ринки облігацій
- BondEvalue
- Bonds
- обидва
- Приведення
- брокер
- брокерський
- брокери
- приніс
- будувати
- побудований
- бізнес
- але
- купити
- Сторона покупки
- Купівля
- Купує
- by
- CAN
- не може
- кришка
- капітал
- централізована
- Централізовані біржі
- Генеральний директор
- Чарльз
- Чарльз Шваб
- Дипломований
- Citi
- цитування
- клас
- клієнт
- клієнтів
- Співзасновник
- Приходити
- зручний
- комісії
- Компанії
- споживач
- Зручний
- Корпоративний
- виправити
- купон
- кредит
- кредитні кошти
- вирішальне значення
- крипто
- Крипто гаманець
- зберігач
- Зберігання
- Клієнти
- дані
- Днів
- DBS
- Борг
- Попит
- Номіновані
- сховище
- стіл
- DID
- Digest
- цифровий
- Цифровий актив
- Цифровий вінбординг
- цифровізація
- прямий
- Прямий доступ
- безпосередньо
- розподілений
- Розподілена книга
- do
- Ні
- доларів
- Внутрішній
- домінувати
- dr
- недоліки
- тривалість
- Економічний
- ефективний
- або
- Electronic
- в іншому місці
- включіть
- включений
- дозволяє
- кінець
- двигун
- користуватися
- ринок акцій
- приклад
- обмін
- Біржі
- виконання
- існуючий
- факт
- ШВИДКО
- Інформація про оплату
- кілька
- вірність
- в кінці кінців
- фінансовий
- Фінансові установи
- FinTech
- фірми
- Перший
- перший раз
- фіксованою
- фіксований прибуток
- для
- форма
- Заснований
- фракціонування
- від
- функція
- фінансування
- Раунд фінансування
- засоби
- отримання
- дає
- Глобальний
- Go
- мета
- золотар
- є
- поступово
- валовий
- було
- важче
- Мати
- he
- його
- тримати
- Однак
- HTTPS
- Hyperledger
- IHS Markit
- поліпшення
- in
- включати
- У тому числі
- Дохід
- Індію
- індивідуальний
- осіб
- інформація
- Інституційна
- інституційні інвестори
- установи
- інтерактивний
- міждилер
- інтерес
- Процентні ставки
- зацікавлений
- в
- вводити
- інвестиції
- інвестиційні банки
- інвестор
- Інвестори
- видачі
- питання
- Випущений
- питання
- IT
- ітерація
- ЙОГО
- японський
- jp
- jp morgan
- JPG
- просто
- ключ
- орієнтир
- останній
- останній
- запущений
- Гросбух
- дозволяти
- ліцензія
- як
- Рідина
- ліквідна мережа
- список
- Перераховані
- список
- довше
- серія
- багато
- made
- зробити
- РОБОТИ
- Робить
- Менеджери
- вручну
- багато
- багато людей
- ринок
- ринки
- MassMutual
- узгодження
- зрілість
- засоби
- означав
- Mellon
- просто
- мільйона
- Грошові
- грошовий орган
- Грошова адміністрація Сінгапуру
- гроші
- місяць
- більше
- більш ефективний
- Morgan
- найбільш
- багато
- Nasdaq
- природа
- Необхідність
- Нові
- Нью-Йорк
- New York Stock Exchange
- Нью-Йорк
- немає
- північний трест
- Умовна
- роман
- зараз
- отримання
- of
- від
- пропонувати
- Пропозиції
- on
- На борту
- ONE
- онлайн
- тільки
- відкрити
- відкритий
- відкриття
- працювати
- працює
- оператор
- or
- звичайний
- спочатку
- OTC
- Інше
- з
- видатний
- над
- за стійкою
- власний
- частина
- участь
- участь
- партнерства
- Минуле
- Платити
- Люди
- трубопровід
- платформа
- Платформи
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- штекер
- портфелі
- це можливо
- пошта
- досить
- раніше
- price
- ціни
- ціни без прихованих комісій
- приватний
- приватні банки
- професійний
- професіонали
- проект
- протокол
- забезпечувати
- суто
- швидко
- лапки
- підвищення
- піднятий
- ставки
- швидше
- досягати
- реальний
- реального часу
- надходження
- отримано
- визнаний
- відноситься
- Відображає
- надійний
- залишатися
- залишився
- Знаменитий
- представляє
- представляє
- роздрібна торгівля
- Роздрібні інвестори
- Зростання
- круглий
- прогін
- Зазначений
- продажів
- say
- говорить
- другий
- побачити
- продавати
- Серія
- Серія В
- служити
- виступаючої
- оселитися
- поселення
- акціонера
- Показувати
- аналогічний
- з
- Сінгапур
- Розмір
- розміри
- So
- Рішення
- Джерела
- Фахівці
- специфіка
- standard
- Standard Chartered
- почалася
- Крок
- Як і раніше
- акції
- Фондова Біржа
- Фондові ринки
- Акції
- структурований
- такі
- синтетичний
- система
- таблиця
- приймає
- взяття
- технолог
- Технологія
- термін
- terms
- Таїланду
- ніж
- Що
- Команда
- Капітал
- світ
- їх
- Їх
- потім
- Там.
- Ці
- вони
- це
- три
- час
- синхронізація
- до
- сьогодні
- сьогоднішній
- разом
- Токенізація
- Жетони
- Токіо
- прийняли
- Усього:
- до
- торгувати
- торгував
- Traders
- торгові площі
- торгова платформа
- обсяги торгів
- традиційний
- традиційно
- Treasuries
- скарбниця
- Довіряйте
- два
- типовий
- типово
- УОБ
- us
- Долари США
- нас скарбниці
- використання
- використовуваний
- користувачі
- використовує
- використання
- звичайний
- підприємство
- венчурний капітал
- Місце зустрічі
- версія
- версії
- Проти
- ветерани
- через
- Обсяги
- Wallet
- хоче
- було
- шлях..
- способи
- ДОБРЕ
- були
- Що
- який
- ВООЗ
- волі
- готовий
- з
- Work
- працював
- світ
- б
- років
- ще
- йорк
- ви
- зефірнет