یو ایس بینکنگ سسٹم آج 1929 کے مقابلے میں زیادہ خطرناک ہے، فیڈ کے ریگ یو اور سویپس کی بدولت

By پام مارٹینز اور روس مارٹینز: 11 اکتوبر 2021 ~

ریگولیشن U 1936 کا فیڈرل ریزرو کا اصول ہے، جو آج بھی نافذ ہے، جو وفاقی طور پر بیمہ شدہ، ٹیکس دہندگان کو کمرشل بینکوں کو اسٹاک میں قیاس آرائیوں کے لیے مارجن لون دینے کی اجازت دیتا ہے۔ تاہم، 1936 کے برعکس، وال اسٹریٹ ٹریڈنگ ہاؤسز کو آج ان کے اپنے وفاقی طور پر بیمہ شدہ، ٹیکس دہندگان کے کمرشل بینکوں کے مالک ہونے کی اجازت ہے۔ اس نے سٹاک مارکیٹ میں قیاس آرائیوں کے لیے مارجن لون بنانے میں بہت زیادہ فسادات کو جنم دیا ہے۔ ہم ان سب کی تفصیلات چند لمحوں میں حاصل کریں گے، لیکن پہلے کچھ ضروری پس منظر۔

1929 کے اسٹاک مارکیٹ کے کریش کے بعد، 9,096 اور 1930 کے درمیان دیوالیہ ہونے کے نتیجے میں 1933 بینک جو اوسط امریکیوں کے لیے ڈپازٹ رکھے ہوئے تھے ناکام ہو گئے۔ (اوپر چارٹ دیکھیں۔)

1930 کا بینکنگ بحران 6 مارچ 1933 کو صدر فرینکلن ڈی روزویلٹ کے افتتاح کے صرف ایک دن بعد سامنے آیا۔ بینکوں پر ایک ماہ کی دوڑ کے بعد، روزویلٹ نے ملک گیر بینکنگ تعطیل کا اعلان کیا جس سے ریاستہائے متحدہ میں تمام بینک بند ہو گئے۔ 9 مارچ 1933 کو، کانگریس نے ایمرجنسی بینکنگ ایکٹ پاس کیا جس نے ریگولیٹرز کو ہر بینک کو دوبارہ کھولنے کی اجازت دینے سے پہلے اس کا جائزہ لینے کی اجازت دی۔ ہزاروں بینکوں کو دیوالیہ سمجھ کر مستقل طور پر بند کر دیا گیا۔

اس وقت بینک ڈپازٹس پر کوئی وفاقی ڈپازٹ انشورنس نہیں تھا، مطلب یہ ہے کہ ڈپازٹرز بہت سے معاملات میں اپنی تمام رقم کھو چکے ہیں یا انہیں ڈالر پر صرف پیسے ادا کیے گئے تھے۔

امریکی بینکنگ سسٹم میں عوام کا اعتماد بحال کرنے کے لیے، صدر روزویلٹ نے 1933 کے بینکنگ ایکٹ پر دستخط کیے، جو اس کے مصنفین سینیٹر کارٹر گلاس، ورجینیا سے ایک ڈیموکریٹ، اور ہاؤس کے نمائندے ہنری اسٹیگال کے بعد گلاس-سٹیگل ایکٹ کے نام سے مشہور ہیں۔ الاباما سے ڈیموکریٹ۔ قانون سازی نے امریکہ میں پہلی بار بینک اکاؤنٹس کے لیے فیڈرل ڈپازٹ انشورنس کی تخلیق کی جبکہ ان وفاقی طور پر بیمہ شدہ بینکوں کو اسٹاک میں قیاس آرائی کرنے یا انڈر رائٹنگ کرنے پر بھی پابندی لگا دی۔

وال اسٹریٹ کے کیسینو کلچر سے بیمہ شدہ بینکنگ کی یہ علیحدگی اس وقت متنازعہ نہیں تھی۔ '29 کے حادثے کے بعد سینیٹ کی بینکنگ کی سماعتوں کے سالوں نے اس دور کی کانگریس کو، اور ساتھ ہی ساتھ عوام کو جرات مندانہ اخباری سرخیوں کے ذریعے مطلع کیا تھا کہ یہ وال سٹریٹ کے سٹہ بازوں نے ڈپازٹرز کے پیسے سے جوا کھیلا تھا جس کی وجہ سے سٹاک مارکیٹ کے کریش اور دیوالیہ پن کا شکار ہوا تھا۔ بینکوں

Glass-Steagall Act نے امریکی بینکنگ سسٹم کو 66 سال تک تحفظ فراہم کیا جب تک کہ 1999 میں وال سٹریٹ کے دوست بل کلنٹن انتظامیہ کے دوران اس کی منسوخی نہ ہو گئی۔ اس کی منسوخی کی رفتار 1998 میں اس اعلان سے آئی کہ سینڈی ویل اپنی تجارتی فرموں، سالومن کو ضم کرنا چاہتے ہیں۔ برادران اور سمتھ بارنی (ٹریولرز گروپ کی چھتری کے نیچے)، Citicorp کے ساتھ، جو وفاقی طور پر بیمہ شدہ Citibank کمرشل بینک کے والدین ہیں۔

ویل کا اس انضمام کا خود اعتراف ذاتی مقصد تھا، جس نے نام نہاد "یونیورسل بینک" سٹی گروپ بنایا۔ ویل نے اپنے انضمام کے ساتھی، سٹی بینک کے جان ریڈ کو بتایا کہ اس معاہدے کے لیے اس کا محرک یہ تھا: ریڈ کے مطابق "ہم اتنے امیر ہو سکتے ہیں،" بل Moyers کے ساتھ ایک انٹرویو میں.

نیویارک ٹائمز کا ایڈیٹوریل بورڈ، بے شرمی سے، گلاس-اسٹیگال کو منسوخ کرنے کی کوشش میں وال اسٹریٹ کے لیے ایک سفاک بن گیا۔ 12 مارچ 1988 کو نیویارک ٹائمز نے ایک اداریہ شائع کیا جس کا عنوان تھا: "اس بینکنگ کے افسانے کو دور کریں۔" اس نے وال سٹریٹ کے لابیوں سے براہ راست جھوٹے پروپیگنڈے کو ریگولیٹ کیا۔ ایک پیراگراف پڑھا:

"Glass-Steagal Act of 1933 کا مقصد بینکوں کو سیکیورٹیز کی فروخت اور انڈر رائٹنگ سے روک کر مارکیٹ کے ایک اور حادثے کو روکنا تھا۔ لیکن عملی طور پر اس نے بینکنگ کے گرد محض ایک دیوار تعمیر کی، ایک رکاوٹ جس نے مالی استحکام میں اضافہ کیے بغیر قریبی متعلقہ سیکیورٹیز انڈسٹری میں مقابلہ کو کم کیا اور فیسوں میں اضافہ کیا۔"

22 ستمبر 1990 کو ایک اور اداریہ میں نیویارک ٹائمز نے "Fed's Sensible Bank Experiment" کی تعریف کی۔ اس نے لکھا:

"Glass-Steagal Act کو امریکی مالیاتی منڈیوں میں مسابقتی مفادات کے درمیان جنگ کو طے کرنے کے لیے ایک حصہ میں منظور کیا گیا تھا۔ لیکن اس نے اس یقین کی بھی عکاسی کی، جو 1929 میں وال سٹریٹ پر ہونے والے حادثے اور اس کے نتیجے میں بینک کی ناکامیوں کی وجہ سے ہوا، کہ بینک اور اسٹاک ایک خطرناک مرکب تھے۔

"کیا یہ عقیدہ 50 سال پہلے معنی رکھتا تھا، ماہرین اقتصادیات کے درمیان تنازعہ کا معاملہ ہے۔ لیکن اب یہ بہت کم معنی رکھتا ہے۔ Glass-Steagall کی ایک حالیہ تحقیق میں، ایموری یونیورسٹی میں فنانس کے پروفیسر جارج بینسٹن نے اس بات کا زبردست ثبوت فراہم کیا ہے کہ بینکوں کو اسٹاک اور بانڈز سے کاٹنا انہیں زیادہ خطرناک بنا دیتا ہے: ایک بینک اپنی سرمایہ کاری کو متنوع بنا کر خطرے کو کم کرتا ہے۔

8 اپریل 1998 کو ٹائمز کے ادارتی مصنفین نے جان ریڈ اور سینڈی ویل کو ایک میگا بینک انضمام کے لیے مؤثر طریقے سے سلام پیش کیا جو اس وقت غیر قانونی تھا۔ انہوں نے لکھا:

"کانگریس پریشان ہے، لہذا Citicorp کے جان ریڈ اور ٹریولرز گروپ کے سانفورڈ ویل نے بڑے پیمانے پر اپنے طور پر مالیاتی منڈیوں کو جدید بنانے کی تجویز پیش کی۔ انہوں نے $70 بلین کے انضمام کا اعلان کیا ہے - جو تاریخ کی سب سے بڑی ہے - جو دنیا کی سب سے بڑی مالیاتی خدمات کی کمپنی بنائے گی، جس کی مالیت $140 بلین سے زیادہ ہوگی… ایک ہی جھٹکے میں، مسٹر ریڈ اور مسٹر ویل نے بڑھتی ہوئی غیر ضروری دیواروں کو عارضی طور پر گرا دیا ہے۔ ڈپریشن کے دوران کمرشل بینکوں کو سرمایہ کاری بینکوں اور انشورنس کمپنیوں سے الگ کرنے کے لیے بنایا گیا تھا۔

نیو یارک ٹائمز کی منسوخی کے لیے ایک پبلسٹ کے طور پر کام کرنے کے ساتھ، صدر بل کلنٹن نے 12 نومبر 1999 کو گرام-لیچ-بلی ایکٹ پر دستخط کیے، جس نے گلاس-سٹیگل ایکٹ اور وفاقی طور پر بیمہ شدہ افراد کی علیحدگی کے لیے اس کی اہم دفعات کو منسوخ کر دیا۔ وال اسٹریٹ کیسینو سے بینک۔

صرف نو سال بعد، سٹی گروپ ٹوٹ گیا اور اسے تاریخ کے سب سے بڑے ٹیکس دہندہ اور فیڈرل ریزرو بیل آؤٹ کے ساتھ کھڑا کیا گیا۔ مارچ 2009 تک، سٹی گروپ 99 فیصد کا اسٹاک تھا۔

Glass-Steagall کی منسوخی کا فوری اثر یہ ہوا کہ وال سٹریٹ کے تجارتی گھر اب وفاقی طور پر بیمہ شدہ کمرشل بینکوں کے مالک بن سکتے ہیں اور بینکوں کے سیکڑوں بلین ڈالر کے بیمہ شدہ ڈپازٹس کو اسٹاک اور ڈیریویٹو میں قیاس آرائی کے لیے استعمال کر سکتے ہیں۔ وال اسٹریٹ کے ہر بڑے تجارتی گھر نے یا تو وفاقی طور پر بیمہ شدہ بینک خریدا یا ایک بنایا۔

"ہم اتنے امیر ہو سکتے ہیں" سے ویل کا مطلب یہ تھا: اگر تجارتی شرط بڑی جیت گئی، تو بینک کے سی ای او اسٹاک آپشن پر مبنی کارکردگی کی تنخواہ پر فحش طور پر امیر ہو گئے۔ جب شرط بڑی ہار جاتی ہے، تو حکومت اور فیڈرل ریزرو ایک بڑے، باہم جڑے ہوئے، وفاقی طور پر بیمہ شدہ بینک کو ناکام ہونے کی اجازت دینے کے بجائے بیل آؤٹ کرنے پر مجبور ہوں گے۔

2008 میں، Glass-Steagal کی منسوخی کے صرف نو سال بعد، صدیوں پرانے، مشہور وال اسٹریٹ بینکوں نے 1929 کے دوبارہ پلے میں خود کو دھماکے سے اڑا دیا۔ TARP، فیڈرل ریزرو، جس کو ان میگا بینک ہولڈنگ کمپنیوں کا نگران ہونا تھا اور اس قسم کے بینکنگ بحران کو روکنا تھا، اسٹیلتھ موڈ میں چلا گیا اور بینکوں اور اس کی اپنی ساکھ کو سہارا دینے کے لیے فلکیاتی رقوم کا استعمال شروع کر دیا۔ کانگریس میں ایک ووٹ کے بغیر، فیڈ نے خفیہ طور پر فنل کیا۔ مجموعی قرضوں میں $29 ٹریلین وال سٹریٹ کے بینکوں، لندن میں ان کے تجارتی آپریشنز، ان کے غیر ملکی بینک ڈیریویٹیو ہم منصبوں، اور غیر ملکی مرکزی بینکوں کو ڈالر کے تبادلے کے ذریعے بیل آؤٹ کرنے کے لیے۔ میڈیا کو آخر کار Fed کے قرضوں کی گھناؤنی تفصیلات حاصل کرنے کے لیے کئی سال کی عدالتی جنگ میں مشغول ہونا پڑا۔

فیڈ کو صحیح طور پر معلوم تھا کہ ایک بار قرضوں کا حجم سامنے آنے کے بعد، میگا بینکوں کے نگران کے طور پر اس کی ناکامی بھی ظاہر ہو جائے گی۔ اس کے باوجود، تاہم، کانگریس نے 2010 کے ڈوڈ فرینک مالیاتی اصلاحاتی قانون کے تحت فیڈ کو انہی میگا بینکوں کی نگرانی کے لیے بہتر اختیارات دیے - جس نے آج امریکہ کو ایک خطرناک بینکنگ نظام کے ساتھ چھوڑ دیا ہے۔

وائل اور ریڈ دونوں، واقعی، فحش طور پر امیر بن گئے (دیکھیں۔ یہاں اور یہاں) جب کہ 2008 کے کریش کے بعد آنے والی عظیم کساد بازاری کے دوران لاکھوں امریکیوں نے اپنی ملازمتیں اور اپنے گھروں کو بند کر دیا۔

1929 کے کریش اور مارکیٹ کی تباہی کے اہم مجرموں میں سے ایک جس کے بعد اگلے چار سالوں میں (اسٹاک مارکیٹ نے 89 سے 1929 تک اپنی قیمت کا 1933 فیصد کھو دیا) اسٹاک کی قیاس آرائیوں کے لیے مارجن قرضوں پر کنٹرول اور نگرانی کا فقدان تھا۔

6 جون 1934 کو سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی تفصیلی رپورٹ جاری کردی اس کی برسوں کی سماعتوں سے حادثے کی وجوہات پر اس کے نتائج کا خلاصہ، جو مختلف طور پر جانا جاتا تھا پیکورا کی سماعت یا "اسٹاک ایکسچینج پریکٹسز" کی سماعت۔

سینیٹ بینکنگ کی رپورٹ میں بتایا گیا کہ چونکہ وال اسٹریٹ ٹریڈنگ ہاؤسز "فوری منافع کے وژن سے پرجوش تھے، اس لیے انہوں نے مارجن پوزیشن سنبھال لی جس کی حفاظت کے لیے ان کے پاس مناسب وسائل نہیں تھے، اور جب طوفان آیا تو وہ بے بس ہو کر کھڑے رہے جب کہ سیکیورٹیز اور بچتیں دھو دی گئیں۔ پرسماپن کے سیلاب میں دور۔"

رپورٹ میں خاص طور پر مارجن قرضوں کے خطرناک اثرات کو مندرجہ ذیل طور پر بیان کیا گیا ہے۔

"بروکرز اپنے اور اپنے صارفین کے مارجن ٹرانزیکشنز کی مالی اعانت کے لیے فنڈز حاصل کرتے ہیں خاص طور پر بینکنگ اداروں سے قرض لے کر۔ بدلے میں، بینک ان قرضوں کو اپنی طرف سے بناتے ہیں یا غیر بینکنگ کارپوریشنوں، افراد، اور سرمایہ کاری کے ٹرسٹ کے فنڈز کو قرض دینے میں ایجنٹ کے طور پر کام کرتے ہیں، جنہیں عام طور پر 'دوسرے' کے طور پر نامزد کیا جاتا ہے۔ بینکوں کی مداخلت کے بغیر۔

"جب حالیہ برسوں میں بروکرز کے قرضوں کا حجم بلندیوں تک پہنچ جاتا ہے، تو صورت حال خطرے سے بھری ہوتی ہے۔ مالیاتی دنیا میں ناگوار پیش رفت کی صورت میں، ایسے قرضوں کو فوری طور پر طلب کیا جاتا ہے، قرض لینے والے بڑے پیمانے پر سیکیورٹیز فروخت کرنے پر مجبور ہوتے ہیں، اور سیکیورٹی کی قدروں میں کمی کا سبب بنتا ہے۔ مارکیٹ کی قیمتوں میں کمی کے ساتھ، مارجن اکاؤنٹس کم مارجن ہو جاتے ہیں، جس کے نتیجے میں مزید غیرضروری لیکویڈیشن ہوتا ہے، جو کمی کو تیز کرتا ہے۔ سیکورٹی کی قیمتوں میں کمی نہ صرف مارجن ٹریڈر کے حوصلے پست کرتی ہے، بلکہ بینکوں کے ذریعہ کئے گئے ضمانتی قرضوں اور ان کے اپنے پورٹ فولیو میں رکھی گئی سیکورٹیز کی قدر کو نقصان پہنچاتی ہے۔ اس طرح، قرض دینے والے اداروں کو بروکرز کے قرضوں کے حجم میں تیزی سے سکڑاؤ کی وجہ سے سیکورٹی کی قدروں میں کمی کی وجہ سے نقصان ہوتا ہے۔"

اگر آپ ایک امریکی شہری ہیں، جو ایک درست دماغ اور عقل سے مالا مال ہیں، تو آپ شاید یہ سوچ رہے ہوں گے کہ ایسا کوئی طریقہ نہیں ہے کہ ریاستہائے متحدہ کی کانگریس نے 1933 میں فیڈرل ڈپازٹ انشورنس تشکیل دی ہو، جسے امریکی ٹیکس دہندگان نے پیچھے چھوڑ دیا ہو، اور جاری رکھتے ہوئے ان وفاقی بیمہ شدہ بینکوں کو وال اسٹریٹ کیسینو کو مارجن قرض فراہم کرنے کی اجازت دیں۔

دراصل، کانگریس نے 1934 میں اس سے بھی بدتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ سینیٹ بینکنگ رپورٹ اس کی وضاحت اس طرح کرتی ہے:

"1934 کا سیکیورٹیز ایکسچینج ایکٹ تمام قیاس آرائی پر مبنی کریڈٹ فیڈرل ریزرو بورڈ کے مرکزی کنٹرول کو حکومت کی سب سے تجربہ کار اور بہترین لیس کریڈٹ ایجنسی کے طور پر دیتا ہے… ان دفعات کا مقصد مارجن خریدار کو اس کے لیے ناممکن بنا کر تحفظ فراہم کرنا ہے۔ بہت کم مارجن پر سیکیورٹیز خریدیں، اور حکومتی کریڈٹ ایجنسی کو قوم کے قرضے کے وسائل کی مجموعی رقم کو کم کرنے کی طاقت فراہم کریں جو اسٹاک مارکیٹ میں قیاس آرائیوں کے ذریعے اور تجارت اور صنعت سے دور ہوسکتی ہے۔

کیوں کہ فیڈرل ریزرو ایک پکڑا ہوا ریگولیٹر ہے جو بینکوں کی اصل میں نگرانی کرنے کے بجائے مستقل طور پر بیل آؤٹ کرنے کا سہارا لیتا ہے، ہماری رپورٹ دیکھیں: یہ وہ بینک ہیں جو نیویارک فیڈ اور اس کے منی بٹن کے مالک ہیں۔.

وال سٹریٹ پر صارفین کو کریڈٹ فراہم کرنے والے بروکر ڈیلرز کے لیے فیڈرل ریزرو کا مارجن ریگولیشن ریگولیشن T ہے۔ 3 جنوری 1974 سے پہلے، Reg T کی ابتدائی مارجن کی ضرورت 80، 90 اور 100 فیصد تک زیادہ تھی۔ 3 جنوری 1974 سے، Reg T کی ابتدائی مارجن کی ضرورت 50 فیصد مقرر کی گئی ہے۔

جو ہمیں ریگولیشن U کی طرف واپس لاتا ہے – جن خطرات کو سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی نے کم از کم پچھلی دو دہائیوں سے نظر انداز کیا ہے۔ فیڈرل ریزرو کا ضابطہ U وفاقی طور پر بیمہ شدہ کمرشل بینکوں، بچتوں اور قرضوں کی انجمنوں، وفاقی بچت بینکوں، کریڈٹ یونینوں، پروڈکشن کریڈٹ ایسوسی ایشنز، انشورنس کمپنیاں، اور ایسی کمپنیاں جن کے پاس ملازم اسٹاک آپشن پلانز ہیں، کے مارجنڈ اسٹاک کے ساتھ محفوظ کردہ توسیعی کریڈٹ کا احاطہ کرتا ہے۔ Reg U فی الحال Reg T کی طرح 50 فیصد مارجن کی ضرورت کو پورا کرتا ہے - لیکن Reg U کے پاس بے شمار مستثنیات اور استثنیٰ ہیں جو وال اسٹریٹ آسانی سے کر سکتے ہیں، اور کر سکتے ہیں۔

کال رپورٹ کرتی ہے کہ وفاقی طور پر بیمہ شدہ بینک ریگولیٹرز کے پاس فائل کرتے ہیں کہ وہ شیڈول RC-C، حصہ I، آئٹم 9.b پر اپنے Reg U مارجن قرضوں کے سائز کو حاصل کریں۔ ہم نے 30 جون 2021 کو ختم ہونے والی سب سے حالیہ دائر سہ ماہی کے لیے ان رپورٹس پر گہری نظر ڈالی۔ لائن آئٹم کا عنوان ہے: "سیکیورٹیز خریدنے یا لے جانے کے لیے قرض (محفوظ اور غیر محفوظ)۔" میگا بینکوں میں، بینک آف امریکہ کے پاس قرضوں کی سب سے زیادہ رقم 17.96 بلین ڈالر ہے۔ JPMorgan Chase اگلا نمبر 12.8 بلین ڈالر تھا۔ اسٹیٹ اسٹریٹ بینک اینڈ ٹرسٹ 9.73 بلین ڈالر کے ساتھ تیسرے نمبر پر ہے، اس کے بعد بینک آف نیویارک میلن 8.6 بلین ڈالر کے ساتھ دوسرے نمبر پر ہے۔

ٹریڈنگ پاور ہاؤس، مورگن اسٹینلے کو Glass-Steagall ایکٹ کی منسوخی کے نتیجے میں دو وفاقی بیمہ شدہ بینکنگ اداروں کے مالک ہونے کی اجازت ہے۔ مورگن اسٹینلے پرائیویٹ بینک نیشنل ایسوسی ایشن نے مارجن قرضوں میں $3.07 بلین کی توسیع کی ہے جبکہ مورگن اسٹینلے نیشنل ایسوسی ایشن نے $2.09 بلین کی توسیع کی ہے۔

ہمارے پاس ریاستہائے متحدہ میں تقریباً 5,000 وفاقی بیمہ شدہ بینکوں کی کال رپورٹس کو دیکھنے کا وقت نہیں تھا کہ انہوں نے مارجن قرضوں کے ساتھ اسٹاک کی قیاس آرائیوں کے لیے کتنا کریڈٹ بڑھایا ہے، لیکن ہم نے پریشان کن اعداد و شمار کے ایک ٹکڑے پر ٹھوکر کھائی۔ ناردرن ٹرسٹ کمپنی کے پاس صرف $53 ہے۔ ارب ڈپازٹس میں، جے پی مورگن چیس یا بینک آف امریکہ کے برعکس جس کے پاس $2 سے زیادہ ہے۔ ٹریلین اور $ 1.87 ٹریلینبالترتیب، ذخائر میں. اور ابھی تک، ناردرن ٹرسٹ کمپنی ظاہر کرتی ہے کہ اس نے $4.03 کمائے تھے۔ ارب 30 جون تک مارجن قرضوں میں۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ اس کے ذخائر کا 7.55 فیصد قرضوں کے بجائے مارکیٹ کی قیاس آرائیوں میں جا رہا ہے تاکہ حقیقی معیشت کو ایک صدی کی بدترین وبائی بیماری سے بازیافت کرنے میں مدد ملے۔

لیکن مارجن قرضوں کی ڈالر کی رقم شیڈول RC-C، حصہ I، آئٹم 9.b پر ظاہر ہو رہی ہے۔ آج کے بے مثال اسٹاک مارکیٹ کے بلبلے کی وضاحت کے لحاظ سے یہ آئس برگ کا صرف ایک چھوٹا سا سرہ ہے۔

شیڈول RC-C کی تیاری کے لیے بینک کی ہدایات کے مطابق، "ڈپازٹری اداروں کی ہولڈنگ کمپنیوں کو قرضے" ایک الگ لائن، حصہ I، آئٹم 9.a پر جاتے ہیں۔ وال اسٹریٹ کا ہر بڑا بینک بینک ہولڈنگ کمپنی کا حصہ ہوتا ہے۔ لائن 9.a پر قرضے تمام صورتوں میں، لائن 9.b سے تیزی سے بڑے ہیں۔

ایک اور، جیسا کہ ابھی تک غیر جانچا گیا، امریکی بینکنگ سسٹم کے لیے خطرہ مارجن قرضوں کی غیر متعینہ ڈالر کی رقم ہے جو کہ کل ریٹرن سویپ کا روپ دھار رہی ہے - فنڈز کو ہیج کرنے کے لیے وفاقی طور پر بیمہ شدہ بینکوں کی بیلنس شیٹس کو مؤثر طریقے سے قرض دینا۔

اس سال مارچ میں عوام کو معلوم ہوا کہ فیملی آفس کا ہیج فنڈ، آرکیگوس کیپیٹل مینجمنٹ، بینک ریگولیٹرز کی ریڈار اسکرین پر کہیں نہیں تھا جب یہ پھٹ گیا، جس سے میگا بینکوں کے ایک گروپ کو $10 بلین سے زیادہ کا نقصان ہوا جس میں کریڈٹ بھی شامل تھا۔ Suisse, Morgan Stanley, UBS, Nomura اور دیگر۔ کچھ معاملات میں، صرف 15 فیصد مارجن Archegos نے فراہم کیا تھا اور بینک 85 فیصد کریڈٹ فراہم کرتے تھے۔ ہماری رپورٹ دیکھیں آرکیگوس: وال سٹریٹ مؤثر طریقے سے 85 فیصد مارجن قرضے مرکوز اسٹاک پوزیشنز پر دے رہی تھی - فیڈ کے Reg T اور اس کے اپنے مارجن کے قوانین کو ناکام بنا رہی تھی۔.

امریکی عوام کو بینک ریگولیٹرز کی طرف سے کوئی جھانکنے کی سہولت فراہم نہیں کی گئی ہے جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ یہ سویپ/مارجن لون فریب بینکوں میں کتنا وسیع ہے۔ وال اسٹریٹ کے اندرونی ذرائع کا کہنا ہے کہ یہ بہت وسیع ہے اور کم از کم 15 سال سے جاری ہے۔

امریکہ بھر میں ماں اور پاپس کی زندگی کی کتنی بچتیں، جو کہ حفاظت کے لیے وفاقی بیمہ شدہ بینکوں میں جمع کرائی گئی تھیں، نہ کہ ہیج فنڈز کو غیر تسلی بخش لالچ کی مالی اعانت کے لیے، حقیقی معیشت سے کسی نہ کسی طرح مارجن قرضوں میں موڑ دی گئی ہیں؟ کوئی بینک ریگولیٹر اصل میں نہیں جانتا، یا اگر وہ کرتے ہیں، تو وہ بات نہیں کر رہے ہیں۔

23 ستمبر کو فیڈرل ریزرو نے ریاستہائے متحدہ کے مالیاتی کھاتوں پر اپنی Z.1 شماریاتی ریلیز جاری کی۔ "کارپوریٹ ایکوئٹیز" کے سیکشن سے پتہ چلتا ہے کہ 2019 کے آخر میں، امریکہ میں تمام عوامی سطح پر تجارت کی جانے والی ایکویٹیز (اسٹاک) کی مارکیٹ ویلیو $38.47 ٹریلین تھی۔ 2021 کی دوسری سہ ماہی کے اختتام تک، جاری قومی ایمرجنسی اور ایک صدی سے زائد عرصے میں صحت کے بدترین بحران کے درمیان، تمام عوامی سطح پر تجارت کی جانے والی ایکوئٹیز کی مارکیٹ ویلیو 54.768 ٹریلین ڈالر تک پہنچ گئی، جو کہ 42 فیصد اضافے کے ساتھ ڈیڑھ سال. (صفحہ 130، سطر 29 دیکھیں اس لنک پر.)

امریکی سٹاک مارکیٹ، $54.768 ٹریلین، GDP کے مطابق امریکہ، چین، جاپان، جرمنی، فرانس، اٹلی، سپین اور برطانیہ کے مشترکہ جی ڈی پی سے بڑا ہے۔ ورلڈ بینک کے اعداد و شمار.

سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی کے لیے سماعتیں کرنے، حلف کے تحت گواہی لینے، دستاویزات جمع کرانے اور اس خطرناک وال اسٹریٹ/بینکنگ/فیڈرل ریزرو کے دھماکہ خیز کاک ٹیل کی تہہ تک پہنچنے کا وقت بہت گزر چکا ہے۔

ماخذ: https://wallstreetonparade.com/2021/10/the-u-s-banking-system-is-more-dangerous-today-than-in-1929-thanks-to-the-feds-reg-u-and- سینیٹ-بینکنگ-کمیٹی-کی طرف سے-دو-اچھی طرح سے-رکھے ہوئے رازوں کی تبدیلی