区块链影响力投资：它如何运作以及如何去做

内森·卡明斯（Nathan Cummings）是杂货业大亨（您很少听到这两个词），他创立了Consolidated Foods（后来称为The Sara Lee Corporation）。 您可能知道Sara Lee的冷冻蛋糕，但公司的业务更多，在世界各地销售各种各样的食品，饮料和家用产品。

虽然他是犹太立陶宛移民的第一个孩子，但起初并不谦虚，但卡明斯却成为了一个非常有钱的人。 随着他的财富的增长，他放弃了其中的大部分，成为了一个狂热的慈善家，尤其是在艺术领域。 后来他建立了 内森·卡明斯基金会，这是一家管理着约450亿美元资产的慈善基金，这周改变了我的生活。

灵感来自 “纽约时报” 文章称为 一个家庭对投资错误敞开大门 （大标题），我读了 内森·卡明斯基金会报告 他们在将基金会转变为使用 100% 的资产来实现“创建一个更加公正、充满活力、可持续和民主的社会”的使命时犯下的“错误”。

他们用简单的英语说：“我们不会将我们的5％的资金投入到物有所值的投资中， 在所有设立的区域办事处外，我们在美国也开设了办事处，以便我们为当地客户提供更多的支持。“

这就是我们所说的“影响力投资”，即对公司的投资，其原因将a）赚钱，b）对社会或环境产生可衡量和有益的影响。

两者都很重要，因此我将重复一遍。 影响力投资必须：

a）赚钱（否则他们是慈善捐款）， 和

b）在“ ESG”中有可衡量的收益：*

• 环境：投资必须帮助环境（或至少不主动破坏环境）。

• 社会：投资必须公平对待工人（或至少不积极侵犯人权）。

• 治理：管理层和董事会必须透明，诚实（至少不能做到） 其).

通常的投资智慧是，如果您希望b）产生可衡量和有益的影响，那么您a）不会赚太多钱。 这是Nathan Cummings基金会“全力以赴”时所采取的信念的巨大飞跃，将其资产的5％至100％用于影响力投资。

他们如何进行这种过渡的故事是一个 页面滚动器。 尽管基金会已逐步朝着负责任的投资方向迈进，但最大的摊牌是在2017年的董事会会议上举行的，届时几代卡明斯家族成员必须赢得独立受托人（彼此）的支持，才能获得多数表决权，以实现跨越式发展。对100％影响力投资的信心。

该剧充满了董事会政治，家庭关系和冒险先驱。 他们聘请了《 大西洋月刊 和白宫演讲撰稿人撰写故事，这将使Netflix脱颖而出（想想 演替 对于有社会意识的一代）。

也许最引人注目的是，内森·卡明斯基金会（Nathan Cummings Foundation）正在实践他们的讲道，公开他们在进行影响力投资的过程中进展顺利的地方以及错误的地方。 在本专栏中，我将概述他们的故事改变了我的思维的几种方式，以及我们如何将这些课程应用于区块链投资的新世界。

影响力投资：三大要点

这三个课程来之不易，我非常感谢内森·卡明斯基金会（Nathan Cummings Foundation）抽出宝贵的时间来分享它们。 他们影响了我对影响力投资的思考，特别是在我们的新区块链世界中。

1）您可以通过影响力投资赚取尽可能多的钱，甚至更多。 基金会报告说：“我们的新投资方法不需要任何财务上的牺牲。” “没有任何。”

该基金会创建了广泛的模型，以显示其新的影响力投资策略（即使在2020年颠簸的经济中）也比其传统策略提供了更高的回报。 他们帮助反驳了影响投资不是赚钱的命题的神话。

造成这种情况的原因可能与直觉相反：可能是，清理混乱，更公平地向员工支付薪水以及限制高管薪酬的公司自然会变得更强大。 他们吸引了更好的人才，从而带来了更高品质的商品和服务以及更多的创新。 他们可能会表现更好，因为他们做正确的事，而不是因为偷工减料。

举一个简单的例子，在特斯拉问世之前，美国汽车制造商几十年来一直是可靠的“蓝筹股”。 现在他们都在追赶特斯拉的股价。 “制造真正出色的电动汽车”的使命看起来像是赔钱的命题，直到特斯拉表明您可以用干净的汽车赚取尽可能多的钱，甚至更多。

特斯拉不仅对环境更有利，而且作为一项投资也更有利。

2）影响力投资需要工作。 随着基金会转向100％影响力投资，他们采访了许多荒谬的基金经理，发现他们中的大多数人都侧重于影响力投资，主要是为了迎合特定的，泥泞不堪的客户。 很少有影响力投资于他们的DNA。

当他们开始决定如何重新分配基金会的大量财富时，他们不得不撤出许多现有的投资，这既困难又痛苦。 （想象一下 那些 对话。）他们的许多投资将需要数年的时间才能逐渐减少，从而延长了流程的时间。

然后，对其进行的所有潜在投资进行了严格的审查和筛选。 基金会的核心价值观是什么？ 他们将如何评估这些价值中每一项的投资？ （请参阅他们的 附录 的价值，原则以及他们对潜在投资的具体问题。）

3）影响力投资需要更好的衡量指标。 我们如何显示公司是否确实在实现我们的特定环境，社会或治理目标？ 公司很容易 对工资盗窃 他们致力于多样性和包容性； 我们如何衡量他们是否实践他们的讲道？

该报告指出，存在几种竞争性框架来衡量影响力投资的“影响”，但没有行业标准。 但是，他们建议我们必须从某个地方开始。 正如伟大的管理大师彼得·德鲁克（Peter Drucker）曾经说过的那样：“要衡量，要得到管理。”

因此，开始 故意评估我们投资的影响 –是否通过 联合国可持续发展目标是， 影响管理项目或您自己的Excel电子表格–是第一步。 首先衡量您可以做到的。

那么这些教训如何适用于区块链投资者呢？ 让我们从ESG的角度来看它们。

一，“ E”：区块链对环境的影响

老实说：比特币消耗大量能量。 保持比特币网络嗡嗡作响的采矿设备消耗大量电力-大约与 其他的 全球的数据中心。

没错：比特币使用的所有电量（并产生尽可能多的变暖的温室气体），与运行我们的电子表格，Netflix和YouTube的所有服务器的总和一样。 但是仅仅出售我们的比特币并不能解决问题，因为大多数其他加密资产都是 同样耗能.

我们可以通过几种方式转移区块链投资，以支持对环境更有利的事物。

1）我们可以投资使用可再生能源的采矿场。 在他的 新报告，CoinDesk研究助理George Kaloudis讨论了比特币向清洁能源的快速发展：约40％的比特币采矿以可再生能源为动力，而全球总能源消耗为20％。 Kaloudis证明了比特币可以 加快 向可再生能源的全球过渡。 如果由于（由投资者驱动的）比特币矿工对太阳能发电厂和风力涡轮机的需求，我们最终需要它们，那么这对地球来说是一个了不起的结果。

2）我们可以投资在权益证明上运行的区块链平台。 这就像太阳能和煤炭之间的区别：股权证明不仅比工作证明更有效率，而且是一种完全不同的游戏方式。 像Algorand这样的PoS区块链网络甚至承诺 碳负面：回馈给环境的东西比带给他们的东西还多。 这使得在地球上交易ALGO比交易ETH好得多。

3）我们可以使用HODL代替交易。 每当您买卖比特币时，它都会在共享数字账本中创建另一个条目，这会在全球每个比特币节点之间产生复制的“多米诺骨牌效应”。 如果您不断尝试“逢低买入”并“在峰值时获利”（例如，低买高卖），那不仅是糟糕的投资策略-没有人可以长期把握市场时机-这是对地球也不利。 当我们使用HODL时，我们将帮助保持行星的CODL。

当我们 HODL 时，我们保留了这个星球的 CODL。

接下来，“ S”：区块链的社会影响

我们不断提出的关于区块链的核心论点是，它有助于“将未银行账户存入银行”。

是这样吗？

我上次看时，那些无法使用传统金融系统（包括银行，信贷额度，抵押等）的人并没有完全投资于加密货币。 他们会如何？ 您仍然需要从通常是银行的某个地方存入资金。

我们谈论的是重新分配财富，但是我的观察是，区块链财富正被重新分配给已经拥有大部分区块链财富的“鲸鱼”。 即使在加密/区块链行业中，富人也变得更加富有。

我们谈论建立一个新的“金融包容性”系统，但是区块链仍然很难使用，尤其是在DeFi的边缘，以至于我无法想象全世界有超过1％的人能够弄清楚这一点。

毫无疑问，我们正在使区块链更加人性化，但是大多数人仍然没有时间，技术或才干投入其中。 如果您是单亲父母，为最低工资和生活薪水而工作，那么购买比特币几乎不是您的解决方案。

而且，“区块链投资”仍然是矛盾的。 对于大多数人来说，它更像是“区块链赌博”。 有一种快速致富的心态，导致越来越多的风险衍生品和疯狂的投机泡沫。

区块链投资者不想“将未银行账户存入银行”。 他们想“赚钱”。

我们可以做些什么来改变这个故事？ 我们可以：

1）投资低费用的区块链项目（最好是无费用）。 任何谈论区块链如何通过降低费用来帮助无银行账户的人最近都没有使用过区块链。 当进行12美元的ETH转移需要花费3美元时，我们可以合理地询问到底发生了什么。 收费是这个行业的肮脏秘密，这是一个阴险的问题，需要区块链的最好和最聪明的头脑来解决。 最好的费用是零.

2）投资真正解决社会问题的区块链项目. 宾利慈善基金会，我们将在其中介绍 我们的书是一种非营利性组织，它允许投资者以加密货币捐赠-直接捐赠给全球的接收者。 这有直接和明显的好处，就是让未开户的银行开通加密货币钱包，以接收这笔钱。 它也使捐赠者对捐赠的去向完全透明，因为所有这些都记录在了区块链上。

3）避免投资“模因股票” 就像 GameStop 和狗狗币一样。 这些迎合了那些想要快速致富的老练投资者，而Reddit则将其伪装成“赚钱的乐趣”，从而掩饰了他们的无知。

最后，“ G”：区块链的治理

如今，区块链行业主要是白人，而且大多数是男性。 问题在于，这导致了很多由睾丸激素推动的冒险行为，这对投资者或整个行业不利。

幸运的是，有许多女性通过诸如 区块链中的全球女性，但是（以我的经验），很少有女性领导的区块链初创公司。 仍然很少见有色人种领导的区块链项目。

我是董事会的成员 波士顿区块链协会，这是我们一直在努力解决的问题。 最初，我们的董事会完全由白人男性组成，但是我很高兴地报告说，现在我们的董事会中有XNUMX名聪明又有才华的女性，我们为此做的更好。 可以实现多样性，但这必须是有意的。

作为投资者，我们可以：

1）寻找由女性和少数民族主导的区块链项目。显然，我们希望找到具有真正价值的投资，但我们必须克服无意识的偏见，即最有价值的项目只来自年轻的白人。

2）避免没有明确可识别创始人的项目。 我们继续看到由匿名团队发起的新项目，这对于未来的治理而言并不是一个好兆头。 如果启动时没有问责制，那么以后运气很好。

3）对于社区管理的项目，请参与该过程。 许多新的DeFi项目都有社区发布的治理建议（例如Uniswap）。 如果投资者不参与进来，这些项目可能会偏向于最大的鲸鱼。 如果您拥有令牌，请尝试（或至少了解）幕后发生的事情，以确保您仍然同意。

最大的影响是影响的观念

内森·卡明斯基金会在此旅程中所做的最持久的贡献也许是 报告本身。 这不仅是榜样的力量，而且是愿意开放他们的经验。 即使旅途并不轻松，这也使其他人更容易加入他们的旅程。

与他们相比，我们的工作要轻松得多，因为我们的行业越来越年轻，规模越来越小。 重要的是，我们现在开始将这些影响力思想注入行业，使其成为我们区块链DNA的一部分。

我们不能只为这些理想付出口头服务，我们必须 do 某物。 我上面概述的想法是一个起点，因为我们必须从某个地方开始。 希望您能与我一起帮助我将这些想法付诸实践。

我们可以一起将这些理想注入区块链血液中。 随着时间的流逝，这就是我们的投资可以产生改变世界的影响的方式。

*请注意，我过于简化了ESG，SRI和影响力投资等概念（这里有更详细的描述）。 卡明斯基金会报告中突出强调了这些问题之一，两者之间缺乏清晰一致的定义。

资料来源：https://www.bitcoinmarketjournal.com/blockchain-impact-investing/