Die Emission von Cat-Bond-Lite geht im Jahr 2021 zügig weiter

Die Zahl der im ersten Quartal 2021 begebenen privat platzierten Katastrophenanleihe-Transaktionen ist die höchste, die jemals in diesem Zeitraum verzeichnet wurde, und sorgte dafür, dass der Dollarwert der Emissionen dieser Cat-Bond-Lite-Deals erneut über dem Zehnjahresdurchschnitt lag für den Zeitraum.

Artemis‘ Marktbericht für Katastrophenanleihen und Insurance-Linked Securities (ILS) für das erste Quartal 1 zeigt, dass im ersten Quartal des Jahres 13 einzelne Privat- oder Cat-Bond-Lite-Transaktionen mit einem Gesamtwert von etwa 238 Millionen US-Dollar ausgegeben wurden.

Wie von der Artemis Deal-Verzeichnis13 private Cat-Bond-Transaktionen sind die am häufigsten beobachteten Transaktionen im ersten Quartal eines Jahres; Dies liegt über dem Vorjahreswert von 11 und ist auch mehr als doppelt so hoch wie der Zehnjahresdurchschnitt von 6.1 Transaktionen.

Im Jahresvergleich stieg die Emission privater Cat-Bonds im ersten Quartal 128 um 1 Millionen US-Dollar und war damit gemessen am ausgegebenen Risikokapital das drittaktivste erste Quartal in der Geschichte des Marktes.

Die nachstehende Grafik verdeutlicht, dass der Umfang der Cat-Bond-Lite-Emissionen im ersten Quartal 1 lediglich hinter den 2021 Millionen US-Dollar im Jahr 258 und dem Rekordwert von 2019 Millionen US-Dollar im Jahr 411 zurückbleibt.

Eine Privatplatzierung bietet Anlegern und Sponsoren eine optimierte, reibungslose und kostengünstigere Möglichkeit, auf eine durch Katastrophenanleihen besicherte Rückversicherungsdeckung zuzugreifen.

Cat-Bond-Lites sind zwar in der Regel kleiner als herkömmliche 144A-Cat-Bond-Transaktionen, ihr Volumen übersteigt aber zunehmend die 50-Millionen-Dollar-Grenze, wobei sich einige der 100-Millionen-Dollar-Marke nähern oder diese sogar erreichen.

Allerdings belief sich der durchschnittliche Umfang der Cat-Bond-Lite-Emissionen im ersten Quartal 1 auf lediglich 2021 Millionen US-Dollar. Dies liegt zwar über den im ersten Quartal 18.3 ausgewiesenen 9.9 Millionen US-Dollar, bleibt aber unter den 1 Millionen US-Dollar aus dem Jahr 2020 und den 25.8 Millionen US-Dollar bzw. 2019 Millionen US-Dollar aus den Jahren 46.5 und 41.1.

Die Tatsache, dass es sich bei diesen Deals um private Platzierungen handelt, bedeutet, dass uns oft nur wenige Informationen zur Verfügung stehen und wir manchmal nur den Namen, den Emittenten und den Umfang des Deals erfahren können. Soweit möglich, verfolgt Artemis sowohl die Auslöserstruktur als auch die Gefahrenklasse von Cat-Bond-Lite-Geschäften.

Im ersten Quartal 2021 nutzten 9 % oder etwa 21 Millionen US-Dollar der privaten Cat-Bond-Emissionen eine parametrische Triggerstruktur; Für die restlichen 91 % liegen uns hingegen keine Auslöserinformationen vor.

Zum Vergleich: Im ersten Quartal 1 verfügten etwa 2020 % der privaten Cat-Bond-Emissionen über eine parametrische Triggerstruktur. Das erste Quartal des letzten Jahres bot den Anlegern im Vergleich zu diesem Jahr auch eine größere Trigger-Diversifizierung, da etwas mehr als 17 % der Emissionen einen Branchenverlust-Trigger nutzten; Für etwa 1 % der Emissionen im ersten Quartal 6 liegen uns jedoch keine Triggerinformationen vor.

Wie bei herkömmlichen 144A-Platzierungen ist auch im Cat-Bond-Lite-Bereich eine Diversifizierung der Auslöser erkennbar. Und was noch wichtiger ist: Das gilt auch für die Diversifizierung der Gefahren.

Die 3 Millionen US-Dollar wurden vom Dänischen Roten Kreuz gesponsert und privat platziert Dunant Re IC Limited (Serie 2021-1) Die Katastrophen-Bond-Transaktion ist die erste in der Geschichte des Cat-Bond-Marktes, einschließlich der 144A-Deals, die das reine Vulkanrisiko abdeckt.

Obwohl dieser Deal nur etwas mehr als 1 % des Emissionsvolumens ausmacht, stellte er für die Anleger im ersten Quartal des Jahres sowohl eine Gefahr dar als auch eine Diversifizierung zur Folge.

Ungefähr 8 % der Cat-Bond-Lite-Emissionen im ersten Quartal 1 deckten das Erdbebenrisiko in Japan ab. 2021 % boten Schutz vor unbekannten Sachkatastrophenrisiken und 34 % boten Schutz vor US-amerikanischen Sachkatastrophenrisiken.

Da die Artemis Deal-Verzeichnis Wie sich zeigt, ist es in jedem Quartal üblich, dass privat platzierte Deals von einer Mischung aus unbekanntem und US-Immobilienkatastrophenrisiko dominiert werden. Allerdings ist fast immer eine Diversifizierung vorhanden, und dies hat wahrscheinlich dazu beigetragen, dass diese Deals an Zugkraft gewonnen und ihren Beitrag zur Gesamtemission von Katastrophenanleihen erhöht haben.

Bleiben Sie auf dem Laufenden über Artemis im zweiten Quartal 2021, das voraussichtlich eine geschäftige Zeit für die Emission neuer Katastrophenanleihen sein wird, und wir werden jede Transaktion in unserem Bericht detailliert beschreiben Deal-Verzeichnis.

Wir halten Sie über alle Katastrophenanleihen und damit verbundene ILS-Transaktionsemissionen sowie über die sich entwickelnden Trends auf dem Cat-Bond- und Insurance-Linked-Securities-Markt (ILS) auf dem Laufenden.

Aussichten für Ausführliche Informationen zum Cat-Bond im ersten Quartal 2021 und der damit verbundenen ILS-Emission, einschließlich einer Aufschlüsselung des Dealflows nach Faktoren wie Gefahren, Auslösern, erwartetem Verlust und Preisgestaltung sowie einer Analyse der Emissionstrends nach Monat und Jahr.

Laden Sie hier Ihr kostenloses Exemplar des Cat Bond & ILS-Marktberichts Q1 2021 von Artemis herunter.

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Quelle: https://www.artemis.bm/news/cat-bond-lite-issuance-continues-apace-in-2021/