Die Abu Dhabi Investment Authority prüft den Eintritt in den Rückversicherungsmarkt

Die Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), ein Staatsfonds des Emirats Abu Dhabi, der im Namen der Regierung des Emirats mit der Anlage von Geldern beauftragt ist, möchte seine Aktivitäten im Bereich Rückversicherung mit einem eigenen Träger und einer eigenen Versicherung ausbauen -linked Securities (ILS), heißt es.

Quellen haben uns mitgeteilt, dass die Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) in den letzten Monaten eine Schönheitsparade von Rückversicherungsmaklern und -beratern veranstaltet hat, während der Investor versucht, die am besten geeigneten Einstiegspunkte und Strukturen zu identifizieren, um auf eine aussagekräftigere direkte Quelle zuzugreifen rückversicherungsgebundene Renditen, da das Unternehmen seine Initiativen in diesem Bereich ausbaut.

Uns wurde mitgeteilt, dass das neue Interesse und die Auswahl der Makler von der Private-Equity-Abteilung der Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) ausgehen, die irgendwann im Jahr 2021 oder 2022 in die Rückversicherung einsteigen will, wahrscheinlich mit einem Rating-Carrier-Ansatz.

Unseren Quellen zufolge war dies ursprünglich nur lose auf die Erneuerungen zur Jahresmitte 2021 ausgerichtet gewesen, wurde jedoch inzwischen verschoben, da die Erneuerungen im Januar 2022 als wahrscheinlicherer Einstiegspunkt für ein neu gegründetes, von ADIA unterstütztes Rückversicherungs-Start-up angesehen wurden.

Ein Teil der von Maklern eingeholten Ratschläge betrifft den Sitz eines neu gegründeten Rückversicherungsunternehmens sowie Hinweise zu den anzustrebenden Geschäftsbereichen und auch Ideen für ein Führungsteam, das das Rückversicherungsunternehmen für ADIA leiten soll, soweit wir wissen.

Uns wurde mitgeteilt, dass sich die Entscheidung über die Auswahl eines unterstützenden Maklers etwas verzögert hat und somit das Halbjahresziel verfehlt wurde.

Dass dieser Prozess bei ADIA jedoch noch andauert und entweder die Kapitalisierung eines eigenen Rückversicherungs-Start-ups oder die Bereitstellung von Kapital zur Unterstützung des Vorhabens eines etablierten Teams möglich ist, könnten mögliche Ergebnisse dieser Sondierung sein.

ADIA hat durch seine Allokationen in ILS-Fonds in letzter Zeit auch eine Wertschätzung für rückversicherungsbezogene Renditen erlangt.

ADIA investierte erstmals im Jahr 2019 in Insurance-Linked Securities (ILS) und investierte rund 550 Millionen US-Dollar in Einsätze bei einer Reihe von ILS-Fondsmanagern, darunter Katastrophenanleihen, besicherte Rückversicherungen und möglicherweise auch Retrozessionen.

ADIA verfügt über ein Emerging Opportunities-Mandat für alternative Nischenanlageklassen, mit dem das Unternehmen Erträge aus neuen Anlagearten erwirtschaften möchte, die es testet.

Hier befanden sich die Allokationen in Insurance-Linked-Securities-Fonds (ILS), und es ist diese Allokation, von der uns auch gesagt wurde, dass ADIA eine Vergrößerung anstrebt, mit dem langfristigen Ziel, ein größerer Bestandteil seines Alternatives-Portfolios zu werden .

Uns wurde gesagt, dass ADIA daran interessiert ist, risikogebundene Renditen aus dem gesamten ILS-Spektrum zu erhalten, und seine ILS-Fondsallokationen als einen grundlegenden Anfang ansieht, aber dass es umfassendere Ambitionen hat, einen sinnvolleren Anteil seines Vermögens in diesen Bereich zu investieren.

Wir verstehen, dass ADIA bereits seit einiger Zeit nach Möglichkeiten sucht, seine Investitionen in ILS zu erhöhen, und sogar über die Einstellung interner Experten für Underwriting und Portfoliomanagement nachgedacht hat, was bereits vor der Pandemie im Gange war.

Wir hören, dass die Pandemie den Fortschritt verlangsamt hat, was für jeden Großinvestor verständlich ist, der sich das ILS-Wachstum im letzten Jahr ansieht.

Uns wurde jedoch gesagt, dass der Wunsch von ADIA, die optimalen Strukturen für den Einsatz weiterer Mittel in ILS zu ermitteln, weiterhin besteht und dass dies letztendlich mit der Arbeit auf der traditionelleren Seite des Rückversicherungsmarktes kollidieren könnte.

Sollte ADIA ein eigenes Rückversicherungsunternehmen oder -unternehmen entwickeln und gründen, wäre es sinnvoll, wenn es im Namen seiner Direktinvestitionen auch in besichertes Geschäft zeichnet und so ILS-Portfolios für den Anleger schafft.

Quellen sagten, dass dies weiterhin eine eindeutige Möglichkeit sei und dass die Pläne von ADIA, einen Rückversicherer zu kapitalisieren, wahrscheinlich dazu führen werden, dass der Investor eine eigene lizenzierte Rückversicherungseinheit registriert oder erwirbt (oder zum Mehrheitsunterstützer eines Startups wird), mit allem von einem besicherten Rückversicherer bis hin zu eine geratete und bilanzreife Rückversicherungsgesellschaft möglich.

Positiv für den Markt bedeutet dies, dass einer der weltweit größten Staatsvermögensinvestoren weiterhin von Rückversicherungen und Insurance-Linked Securities (ILS) angezogen wird, was bedeuten dürfte, dass ADIA im Laufe der Zeit eine immer wichtigere Rolle auf dem Markt spielen wird.

Die Abu Dhabi Investment Authority hält bereits große Anteile an einigen bestehenden traditionellen Rückversicherungsunternehmen, darunter Fidelis, in den es letztes Jahr investiert hat, Spezialist für Rentenrisikotransfer Pension Insurance Corp., und natürlich war es der einzige Unterstützer von Jetzt läuft der Rückversicherer Kelvin Re aus.

Angesichts der Größe seiner Investitionskraft und seiner bereits gesammelten Erfahrung im Versicherungs- und Rückversicherungsgeschäft ist es vielleicht keine Überraschung, dass der Staatsinvestor auf die Einführung eines eigenen Rückversicherungsvehikels hinarbeitet.

Quelle: https://www.artemis.bm/news/abu-dhabi-investment-authority-exploring-reinsurance-market-entry/