Die Preise für die neue Cat-Anleihe Pelican 125 der Louisiana Citizens im Wert von 2021 Millionen US-Dollar liegen weit unter der Prognose

Die Louisiana Citizens Property Insurance Corporation, der gemeinnützige Wohn- und Gewerbeimmobilienversicherer für diejenigen, die im Bundesstaat keinen Zugang zu Versicherungen auf dem privaten Markt haben, dürfte mit ihrem Sponsoring in Höhe von 125 Millionen US-Dollar eine starke Umsetzung erzielen Pelican IV Re Ltd. (Serie 2021-1) Katastrophenanleihe.

Louisiana Citizens kehrte für diesen Deal im Jahr 2021 zurück, um seinen auf den Bermudas ansässigen Spezialversicherer Pelican Re IV Ltd. zu nutzen wechselte für eine Catahoula Re Pte. nach Singapur. Cat-Bond-Deal mit Ltd. letztes Jahr.

Wie wir Anfang dieses Monats berichteten, beantragt Louisiana Citizens einen Schadens- und Gesamtrückversicherungsschutz in Höhe von 125 Millionen US-Dollar gegen Verluste aus benannten Stürmen und schweren Gewittern, die den Bundesstaat Louisiana über einen Zeitraum von drei Jahren heimsuchen.

Uns wurde mitgeteilt, dass der Umfang des Deals nicht zugenommen hat, wobei das Ziel immer noch 125 Millionen US-Dollar an besicherter Rückversicherung für die beiden ausgegebenen Tranchen ist, eine pro Ereignis, die andere aggregiert.

Allerdings ist der Preis deutlich gesunken, wobei der Preis für eine Tranche 25 % unter der Mitte der anfänglichen Spread-Prognose und für die andere 12.5 % niedriger liegen sollte.

Daher wird Pelican IV Re Ltd. eine Tranche der Klasse A der Serie 75-2021 in Höhe von 1 Millionen US-Dollar ausgeben, die einen Schutz pro Schadensfall bietet und Verluste in Höhe von 245 Millionen US-Dollar und 345 Millionen US-Dollar ausschließt.

Diese Klasse-A-Anleihen werden einen anfänglichen erwarteten Verlust von 0.63 % aufweisen und wurden zunächst Cat-Bond-Investoren mit einer Preisprognose in einer Spanne von 2.75 % bis 3.25 % angeboten, dieser wurde nun jedoch auf nur 2.25 % festgelegt, was einem Rückgang um 25 % entspricht auf dem anfänglichen Mittelpunkt.

Diese Anleihen werden über der letztjährigen Catahoula Re-Anleihe im Rückversicherungsturm der Louisiana Citizens liegen.

Pelican IV Re Ltd. wird außerdem eine 50-Millionen-Dollar-Tranche der Klasse-B-Anleihen der Serie 2021-1 ausgeben, die den jährlichen Gesamtschutz bietet, über 70 Millionen US-Dollar absichert und Verluste in Höhe von 120 Millionen US-Dollar abdeckt, wobei ein Franchise-Selbstbehalt von 1 Million US-Dollar besteht.

Die Klasse-B-Anleihen weisen einen anfänglichen erwarteten Verlust von 0.44 % auf, was zeigt, dass sie für eine Gesamtvereinbarung ein relativ geringes Risiko darstellen, und wurden zunächst Cat-Bond-Investoren mit einer Kuponpreisvorgabe in einer Spanne von 5.5 % bis 6.5 % angeboten. Dieser Preis wurde nun auf 5.25 % festgelegt, was einem Rückgang des Spreads um 12.5 % gegenüber dem ursprünglichen Mittelwert der Prognose entspricht.

Auch wenn es sich hier um eine weitere Katastrophenanleihe handelt, deren Preise dank der Nachfrage der Anleger stark zurückgegangen sind, werden sie den Anlegern angesichts der Marktbewertung tatsächlich recht attraktive Renditen im Vergleich zu den eingegangenen Risiken bescheren, was nicht verwunderlich ist diese Preisrückgänge.

Dieser Pelican IV Re Ltd. (Serie 2021-1) Die Katastrophenanleihe wird nächste Woche ausgegeben. Über diesen und jeden anderen Cat Bond, der jemals ausgegeben wurde, können Sie in unserem nachlesen Artemis Deal-Verzeichnis.

Quelle: https://www.artemis.bm/news/louisiana-citizens-new-125m-pelican-2021-cat-bond-prices-far-below-guidance/