PartnerRe, das EXOR-eigene Rückversicherungsunternehmen mit Hauptsitz auf den Bermudas, profitiert laut CEO Jacques Bonneau von der erhöhten Aufnahme von Drittrückversicherungskapital.
Die Rückversicherungsgesellschaft gab gestern ihre Ergebnisse für das erste Quartal bekannt und gab an, dass sie zwar auf einen Nettoverlust von 66 Millionen US-Dollar aufgrund unrealisierter Verluste bei Fälligkeiten fester Anlagen aufgrund risikofreier Zinssätze zurückgegangen sei, sich die Versicherungsleistung des Unternehmens jedoch verbessert habe und dennoch ein versicherungstechnischer Gewinn erzielt worden sei die Auswirkungen des US-Wintersturms Uri.
Die gezeichneten Nettoprämien stiegen um 9 % auf 2.05 Milliarden US-Dollar, wobei die Nettoprämien in der Schaden- und Unfallrückversicherung um 12 % stiegen, was im Allgemeinen auf höhere Tarife zurückzuführen ist.
Im Nichtlebensbereich des PartnerRe-Geschäfts erzielte das Unternehmen einen versicherungstechnischen Gewinn von 40 Millionen US-Dollar bei einer Schaden-Kosten-Quote von 96.7 %.
Dies trotz eines Nettoverlusts von 104 Millionen US-Dollar nach Retrozession durch die Auswirkungen des US-Wintersturms Uri, wovon 97 Millionen US-Dollar auf die P&C-Seite entfielen.
Die P&C-Schadenquote war erhöht, aber es scheint, dass PartnerRe seine Verluste mit Retrozessionspartnern und auch mit seinen Drittrückversicherungskapitalpartnern geteilt hat, was ihm dabei geholfen hat, die Volatilität im ersten Quartal zu reduzieren.
Zur Erinnerung: PartnerRe hatte Anfang des Jahres sein verwaltetes Drittkapitalvermögen auf über 1 Milliarde US-Dollar erhöht, um die Erneuerung im Januar 2021 herum.
PartnerRe hat in letzter Zeit sein Drittkapitalgeschäft ausgebaut, ist auf direkte Partnerschaften mit großen institutionellen Anlegern umgestiegen und hat eine Infrastruktur aufgebaut, um dies und breitere, gemischte ILS-Investitionsmöglichkeiten zu unterstützen.
Dies geschah kurz bevor im Januar die neueste Sidecar-Vereinbarung über Quotenanteile bekannt gegeben wurde. ein auf Retrozession und Spezialrückversicherung ausgerichtetes Investmentvehikel mit dem Namen Laplace-C, das sich die Unterstützung des Private-Equity-Investors Olympus Partners sicherte.
Hinzu kommen die 750 Millionen Euro Kapital, die der französische Versicherungskonzern Covéa in von PartnerRe verwaltete Zweck-Rückversicherungsgesellschaften investiert hat.
Darüber hinaus hat PartnerRe seine Rückversicherungs-Investitionspartnerschaften durch die Einführung einer Beziehung erweitert mit dem niederländischen Renteninvestor PGGM, dem größten ILS-Investor auf dem Markt, über seine Huygens-Struktur.
All dies hat zu einem Anstieg des Fremdkapitals geführt, das sich im Laufe des ersten Quartals wahrscheinlich weiter erhöht hat und dem Rückversicherer angesichts der Risikoteilungscharakteristik dieser Anlegerbeziehungen dabei geholfen haben wird, die Auswirkungen der Winterstürme und Katastrophenschäden zu bewältigen .
Jacques Bonneau, Präsident und Chief Executive Officer von PartnerRe, kommentierte die Ergebnisse wie folgt: „Das Zeichnungsjahr 2021 begann aus preislicher Sicht positiv, und wir haben während unserer Erneuerungen im Nichtlebensgeschäft am 1. April eine anhaltende Dynamik gesehen, während wir uns weiterhin auf die Umsetzung konzentrieren.“ Unsere Strategie zur Verbesserung der Profitabilität. Wir sehen eine positive Zinsentwicklung in den meisten, wenn nicht allen, unserer Geschäftsbereiche und erzielen bis zum 9. April Preisverbesserungen im Neu- und Erneuerungsgeschäft von etwa 1 % für unser Nichtlebensportfolio.
„Wir konnten auch unser Engagement in Linien und Programmen mit schlechter Leistung reduzieren, während wir weiterhin nach höheren Margen streben. Die versicherungstechnischen Verbesserungen im ersten Quartal wurden durch den Wintersturm Uri verdeckt. Die günstigen Preisbedingungen, kombiniert mit den Vorteilen, die wir aus unseren Re-Underwriting-Maßnahmen und dem deutlichen Wachstum des Fremdkapitals sehen, versetzen uns in eine gute Ausgangslage, um im weiteren Verlauf des Jahres 2021 Verbesserungen bei unseren Underwriting- und Finanzergebnissen zu erzielen.“
Mit Rückversicherungskapitalinitiativen von Drittanbietern das richtige Gleichgewicht zu finden, um den Anforderungen der Anleger nach Renditen aus Risikoportfolios gerecht zu werden und gleichzeitig ihren Appetit zu nutzen, die Volatilität im Versicherungsbuch zu mildern und das Wachstum anzukurbeln, kann eine Herausforderung sein und ist nicht immer genau Wissenschaft.
Die Kluft zwischen den Brutto- und Nettoprämien von PartnerRe im P&C-Rückversicherungssegment hat sich in diesem Quartal erheblich vergrößert.
Im ersten Quartal 1 verzeichnete das Unternehmen brutto Schaden- und Unfallprämien in Höhe von 2021 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang auf 1.517 Milliarden US-Dollar netto entspricht, verglichen mit 1.153 Milliarden US-Dollar brutto und 1 Milliarden US-Dollar netto im ersten Quartal 2020.
Hier gibt es eindeutig Wachstum, was sich in den gestiegenen gebuchten Bruttoprämien zeigt. Aber die viel größere Kluft zwischen Brutto und Netto deutet sowohl auf eine Retrozessionserholung hin, die zu mehr Prämienabgaben führt, als auch möglicherweise auf die Auswirkungen eines größeren Kapitalpools dieser Partei, wobei mehr Prämien an diese Vehikel und Investoren abgetreten werden.
Vielleicht ein weiterer Beweis dafür, dass PartnerRe die Risikobereitschaft seiner ILS- und Drittkapitalinvestoren nutzt, um sein Portfolio auf eine abgestimmte Weise zu vergrößern.
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